Фондовият борсов фонд (ETF) за суровини е представен като решение за бъдещи договори. Има ETF за голямо мнозинство от стоки, които се търгуват на пазарите. Проблемът идва, когато избираме какъв тип ETF е най-добре да изберем за нас. Сред съществуващото разнообразие откриваме такива, които възпроизвеждат цената чрез физически, договорни, със специфични условия, комисионни и т.н.
Поразително е обаче, че има някои ETF, които изглежда губят стойност с течение на времето. На какво се дължи тази постепенна амортизация? И защо изглежда, че другите толкова точно възпроизвеждат стойността, която представляват? За тези явления, видовете ETF, които можем да намерим, и малък списък на някои от тях, които можем да намерим, е това, за което ще говорим в тази статия.
Видове ETF, които можем да намерим на стоковия пазар
Пазарът на суровини се състои главно от 3 вида категории, метали, енергии и земеделие. Можем да намерим ETF, които групират няколко актива, сектор, няколко от тях, определен актив или компании, специализирани в производството на една или няколко суровини. В случай, че няколко активи са групирани, те не разполагат с еднакво тегло (процент) в рамките на ETF, така че трябва да разгледате техническия лист на въпросния ETF.
Друг е въпросът дали стоковите фючърси имат дати на доставка или са листвани на организиран пазар. В зависимост от типа, който докосваме, като метали, които не са същите активи като злато или сребро в сравнение с индустриалните, те ще се държат в ETF по различен начин. Разликите в цените в договорите могат да доведат до някои допълнителни разходи или, напротив, печалби (по-рядко срещани). Тук говорим за Contango и Backwardation.
Какво е контанго в ETF?
Един от основните недостатъци, които можем да открием при дългосрочно инвестиране в някои ETF, е този на контанго. Тази ситуация на „загуба на стойност“ възниква, когато спот цената на актива, т.е. цената за незабавна доставка, е по-ниска от бъдещата цена на актива. Това се случва, когато инвеститорите очакват, че цената на актива ще остане стабилна или дори ще се увеличи в бъдеще. На фючърсния пазар се установява възходяща разлика в цената в следващите договори, когато възникне тази ситуация. Това явление е мотивирано от резервите на суровината, при които се вземат предвид разходите за запаси, съхранението и лихвите, които не са получени при инвестиране на стоките.
Ако инвестирате директно на фючърсния пазар, продължаването с отворени „дълги позиции“ може да бъде реализирано чрез „записване“. Тоест, дайте текущия бъдещ договор и вземете друго бъдеще със съответната ценова разлика, като приемете разликата (загубата) в стойността. В случая с ETF, тази очевидна загуба на стойност би била причинена от същия този феномен, в резултат на което цената им да намалее в дългосрочен план.
Обратната ситуация на контанго би била обратната. Когато текущата цена на бъдещата доставка е по-висока от цената на базовия актив. Нормалното нещо на пазара обаче е, че се появява контанго, а не изоставане.
Разлики между ETF и активите, които те възпроизвеждат
Въпреки че по-рано беше коментиран ефектът от контанго и загубата на стойност, не всички ETF за един и същи актив се копират по един и същи начин. За да определим кой е най-добрият ETF за даден актив, ще трябва да сравним неговата корелация с тази на базовия актив. ETF, които най-добре възпроизвеждат поведението, също ще бъдат най-интересни. На свой ред обаче трябва да имаме предвид, че не всички активи действат по един и същи начин. За целта ще видим няколко примера.
В случай на сребро, можем да наблюдаваме поведението на ETF, което точно възпроизвежда поведението на актива, който представлява. Това е за Физическо сребро на WisdomTree. Той е предназначен за инвеститори, които търсят същата възвръщаемост като актива, който представлява по-малко деривативните разходи на ETF, които обикновено са много ниски. В този случай можем да намерим други метали като златото, които поради своите характеристики могат да бъдат 100% реплицируеми.
В други случаи ефектът на контанго е неизбежен. Можем да го намерим в споменатия случай, Газ. Докато основният актив е загубил 37% от стойността си в сравнение с преди около 8 години, ефектът на контанго поради причините, посочени по-горе, е причинил намаление с почти 90% в ETF, който го възпроизвежда.
Това означава, че това винаги трябва да търсим връзката между ETF и стоката от което се интересуваме. И то е, че в зависимост от тяхното естество можем да изберем по-дългосрочни инвестиции или други краткосрочни и бързи движения. Тогава Contango се превръща в капан, в който да бъде хванат в дългосрочен план ако не вземете печалба за походи в краткосрочен план.
Списък на някои ETF за инвестиране в стоки
Със следващия списък можете да видите, че наистина има много начини и начини за инвестиране в стоки. В крайна сметка всичко ще зависи от нашите изложбени предпочитания. Но за да добиете представа, следното е пример за това, което можем да намерим:
- масло. В Нефтен фонд на САЩ Това е ETF, който се опитва да възпроизведе цената на петрола (като вземе предвид цените на изтичане и отлагането им всеки месец, например се появява ефектът на контанго).
- Platinum. El Физически платинен ETF от WisdomTree вярно възпроизвежда поведението на платината. На уебсайта му можете да намерите много други ETF, чиито цени са много близки до други метали.
- пшеница. В Пшеничен ETF Той е фокусиран върху възпроизвеждането на цената на пшеницата със съответното контанго.
- Мед. El Global X Медни миньори е ETF, който проследява индекса за обща възвръщаемост на Solactive Gobal Copper Miners. В сравнение с други стокови ETF, този се възползва от волатилността, като инвестира директно в минни компании, като предлага и изплащане на дивидент.
- Селскостопански. El Фонд „Земеделие и води“ на Panda е ETF, който е посочен от глобалния индекс на агробизнеса на S&P и глобалния индекс на водата на S&P. Инвестира както в селскостопански, така и в потребителски компании, в много стойностен подход. Това е и ETF, който включва водния сектор.