Откриване на силата на обратните ETF

В света на ETF има уникална категория, която често остава незабелязана, но е от съществено значение за тези, които търсят по-сложни и спекулативни инвестиционни стратегии: обратни ETF. Тези инструменти са мощни инструменти, които позволяват на инвеститорите да печелят от падане, вместо от покачване на цените на базовия актив. За разлика от традиционните ETF, които се стремят да възпроизвеждат нарастващото представяне на индекс или актив, обратните ETF са предназначени да генерират печалби, когато цените падат. В тази статия ще видим какво представляват обратните ETF, за какво служат, разликите, които имат от късите продажби, видовете обратни ETF и ще видим реален случай на обратен ETF. 

Какво е обратен ETF?

Обратният ETF е борсово търгуван фонд (ETF), който е конструиран с помощта на различни деривати, за да се извлече печалба от спада в стойността на базов референтен индекс. Инвестирането в обратни ETF е подобно на поддържането на множество къси позиции, което включва заемане на ценни книжа и продажбата им с надеждата за обратното им изкупуване на по-ниска цена. Обратният ETF е известен също като „къс ETF“ или „мечи ETF“.

За какво са обратните ETF?

Много обратни ETF използват ежедневни фючърсни договори, за да генерират възвръщаемостта си. Фючърсен договор е договор за покупка или продажба на актив или ценна книга на определено време и цена. Фючърсите позволяват на инвеститорите да залагат на посоката на цената на ценната книга. Обратните ETF използват деривати (като фючърсни договори), които позволяват на инвеститорите да залагат на спада на пазара. Ако пазарът падне, обратният ETF се повишава с приблизително същия процент, минус таксите и комисионите на брокер-дилър. Обратните ETF не са дългосрочни инвестиции, тъй като мениджърът на фонда купува и продава договори за деривати ежедневно. Следователно, няма начин да се гарантира, че обратният ETF ще съответства на дългосрочната възвръщаемост на индекса или ценните книжа, които проследява. Честото търгуване често увеличава разходите на фонда и някои обратни ETF могат да имат коефициенти на разходите от 1% или повече.

Обратни ETFs срещу къси продажби

Предимство на обратните ETF е, че те не изискват от инвеститора да поддържа маржин сметка, какъвто би бил случаят с инвеститорите, които желаят да заемат къси позиции. Маржин сметка е тази, в която брокер заема пари на инвеститор за търговия. Маржинът се използва при къси позиции, усъвършенствана търговска дейност. Инвеститорите, които влизат в къси позиции, заемат ценни книжа, които не притежават, за да могат да ги продадат на други търговци. Целта е да се изкупи обратно активът на по-ниска цена и да се прекрати търговията чрез връщане на акциите на маржин кредитора. Съществува обаче риск стойността на ценната книга да се повиши, а не да падне, и инвеститорът ще трябва да изкупи обратно ценната книга на цена, по-висока от първоначалната маржин продажна цена.

Видове обратни ETF

Има няколко обратни ETF, които могат да се използват за печалба от спадове на широките пазарни индекси, като Russell 2000 или Nasdaq 100. Има и обратни ETF, които могат да се използват за печалба от спадове на широки пазарни индекси, като Russell 2000 или Nasdaq 100. Съществуват и обратни ETF, които се фокусират върху конкретни сектори, като финансови, енергийни или потребителски стоки. Някои инвеститори използват обратни ETF, за да се възползват от пазарните спадове, докато други ги използват, за да хеджират своите портфейли срещу падащи цени. Например, инвеститори, които притежават ETF, който съответства на S&P 500, могат да хеджират спадовете на S&P, като притежават обратен ETF за S&P. Хеджирането обаче крие и своите рискове. Ако S&P се покачи, инвеститорите ще трябва да продадат своите обратни ETF, тъй като ще претърпят загуби, които биха компенсирали всички печалби от първоначалната им инвестиция в S&P. Обратните ETF са краткосрочни инструменти за търговия, които трябва да бъдат точно синхронизирани, за да могат инвеститорите да правят пари. Съществува значителен риск от загуба, ако инвеститорите заделят твърде много пари за обратни ETF и лошо време за тяхното влизане и излизане.

Реален пример за обратен ETF

ProShares Short S&P 500 (SH) предлага обратна експозиция към големи и средни компании в S&P 500. Има съотношение на разходите от 0,5 на акция. Той има съотношение на разходите от 0,90% и повече от 1.770 милиарда долара нетни активи. ETF има за цел да осигури еднодневен залог за търговия и не е проектиран да се държи повече от един ден. През февруари 2020 г. S&P се понижи и в резултат на това към 17 февруари 2020 г. SH се повиши от $23,19 до $28,22 на 23 март 2020 г. Ако инвеститорите бяха в SH през тези дни, те щяха да реализират печалби.