SoftBank е реализирала печалба и има напълно се отърва от акциите си в NvidiaСделката, осъществена през октомври, е на стойност 5.830 милиарда долара и включва продажбата на 32,1 милиона акции на водещия производител на чипове за изкуствен интелект.
От Токио настояват, че това е финансово решение, а не сигнал срещу NvidiaОфициалното послание: да се мобилизира капитал за нови мащабни инвестиции в екосистемата на изкуствения интелект, област, в която SoftBank иска да играе водеща роля.
Основните елементи на операцията
Компанията потвърди пълното освобождаване от инвестиции на своите инвеститори след финализиране на продажбата на... 5.830 милионаХодът идва след година на метеорични покачвания на цената на акциите и предишна сесия, в която Nvidia се повиши силно, допринасяйки... голяма част от тласъка на S&P 500.
След публикуването на новината, акциите на Nvidia регистрираха спад от около 1,6% в периода преди отварянеТази корекция обаче съвпада с много съществени покачвания на цените през последните тримесечия. Консултираните мениджъри на фондове я интерпретират като реализиране на печалба от актив, който... въпреки навременната корекция, запазва доминиращата си тенденция в центровете за данни и изкуствения интелект.
Мотивите и стратегията на SoftBank
Главният финансов директор Йошимицу Гото избегна разпалването на дебати за „балоните“ и подчерта, че продажбата е направена, за да разпределете капитал за нови инвестицииПо думите му, приоритет е укрепването на платежоспособността и предлагането на повече възможности на инвеститорите, в съответствие със стратегията за „монетизиране на едни позиции и отваряне на други“.
Анализатори като Ролф Бълк (New Street Research) контекстуализират операцията: SoftBank Необходими са поне 30.500 милиарда долара през тримесечието октомври-декември, главно поради приноса си към OpenAI (22.500 милиарда) и придобиването на разработчика на чипове Ampere (6.500 милиарда). Преобладаващото мнение не е предпазливо по отношение на Nvidia. а по-скоро преразпределение на капитала към проекти с изкуствен интелект, където SoftBank вижда по-голям потенциал за възвръщаемост.
Пазарната реакция и мнения на анализаторите
Оттеглянето на голям инвеститор обикновено генерира заглавия, но пазарният консенсус за Nvidia остава благоприятен: повечето изследователски фирми Те поддържат препоръката си за покупка. и те виждат допълнителен растеж, подкрепен от позицията им в графичните процесори и софтуера за изкуствен интелект.
За SoftBank обаче фокусът е върху факта, че „рискът от неинвестиране„В новата вълна на изкуствен интелект рискът може да е по-голям от риска от това. Гласове като Дан Бейкър (Morningstar) подчертават, че продажбата на активи „не променя тезата на SoftBank“ и че парите…“ Пренасочва се към други двигатели на растеж свързан с изкуствен интелект.
Какво ще прави с парите: OpenAI, Ampere и проектът Stargate
Голяма част от освободения капитал е предназначен за OpenAI, където SoftBank е поела ангажимент до 40.000 милиона в различни фази, като 22.500 милиарда евро са предвидени за края на декември. Планът включва и проект на мега центрове за данни Старгейт, ключова инфраструктура да обучава и внедрява мащабни модели.
Междувременно SoftBank продължава с покупката на Ampere Computing за около 6.500 милионастратегически актив в дизайна на чипове. Пътната карта е завършена с „монетизацията“ на други позиции – например частичната продажба на T-Mobile за приблизително 9.170 милиарда долара – и с емитиране на дълг и мостови заеми за оптимизиране на финансирането.
Предистория и график на продажбите
Това не е първият път, когато SoftBank напуска Nvidia. Това се случи през 2019 г. и се завърна през 2020 г. преди големия скок, свързан с ChatGPT и бума в търсенето на ускорители с изкуствен интелект. До края на март делът му в Nvidia беше около 3.000 милиарда долара на стойност, възползвайки се от последвалия скок.
Настоящото освобождаване от инвестиции съвпада с нарастващ дебат за това дали разходите на големите технологични компании, които биха могли да достигнат рекордни нива през следващите години, ще донесат съответна възвръщаемост. В този контекст, Разпределение на капитала на SoftBank Фокусира се върху собствените си модели, софтуер и инфраструктура, а не върху излагането на хардуер на трети страни.
Последици за инвеститорите в Испания и Европа
За европейския инвеститор, Инвестиране в нови технологии в Европа Това оставя няколко улики: потокът от капитали към ИИ не спира, но става... по-селективни във веригата на стойносттаФондове и мениджъри с позиции в полупроводници, облачни технологии и софтуер за изкуствен интелект може да претърпят тактически ротации, без това да предполага структурен мечи обрат.
В Испания превозните средства с експозиция към американски технологични компании – директно или чрез глобални индекси – биха могли да претърпят известни загуби. краткосрочна волатилност, докато наративът за „инвестиции в модели и платформи“ срещу „кирки и лопати“ се консолидира. Европейското присъствие в чип дизайн (чрез Arm, базирана във Великобритания, въпреки че е листвана в САЩ) и в доставчиците на инфраструктура добавя още един вектор на интерес за региона.
Резултати, Vision Fund и разделяне на акциите
Финансово SoftBank отбеляза силен тласък в сметките си. Фондът Vision отчете инвестиционни печалби от близо 19.000 милиарда долара през тримесечието, подкрепено от преоценката на активи, свързани с изкуствения интелект, включително OpenAI.
Групата е увеличила печалбата си повече от два пъти през последния период и оценява резултата за първото фискално полугодие на около 16.600 милионаОсвен това, компанията обяви разделяне на акциите (4 за 1), за да направи акциите по-достъпни и да разшири инвеститорската си база, ход, който обикновено се... подобряване на ликвидността от стойността на местния пазар.
Портфолиото на SoftBank включва имена като OpenAI, Ampere, ByteDance и Perplexity AI, което сигнализира за теза, която се опитва да улови. стойност в цялата верига на изкуствения интелект, от моделирането и софтуерния слой до ключови елементи от дизайна на чипове и високопроизводителните изчисления.
С излизането на Nvidia, softBank засилва ликвидната си позиция, за да изпълни програмата си за изкуствен интелект: Осигурено финансиране, ротирани активи и ясни приоритетиВремето ще покаже дали акцентът върху моделите и платформите надвишава възвръщаемостта на инвестициите за достъп до водещ на пазара хардуер, но засега пътната карта на Сон и екипа му сочи към фокус, мащаб и скорост на изпълнение.
