Neobank Revolut предприе решителна стъпка към демократизиране на инвестициите на частните пазари. От този понеделник клиентите на компанията в Испания и други европейски страни могат да имат достъп до фондове за рисков капитал, частни кредити и инфраструктура директно чрез приложението, с минимална инвестиция от само едно евро. Компанията е изградила стратегически съюзи с четири водещи световни мениджъри на активи: Apollo, Ares, Hamilton Lane и Partners Group, които заедно управляват активи на стойност над 2,8 трилиона долара.
Досега частните пазари бяха запазени за заможни физически лица и институционални инвеститори, като изискванията за вход обикновено надвишаваха 100 000 евро. С тази инициатива Revolut се стреми да изравни условията между индивидуалните инвеститори и институционалните стратегии, както заявява Роландас Ютейка, ръководител „Инвестиции и търговия“ за Европа във финтех компанията. Наличните средства са структурирани съгласно европейския регламент ELTIF 2.0, който въвежда периодични прозорци за ликвидност, за да се улеснят обратното изкупуване, въпреки че компанията предупреждава, че това обратно изкупуване не е гарантирано.
Стратегически съюзи с водещи управленски компании
Revolut е подписала споразумения за дистрибуция с Apollo, Ares, Hamilton Lane и Partners Group , четири фирми с десетилетия общ опит в управлението на алтернативни активи. Компанията обясни, че тези мениджъри на активи са били избрани въз основа на тяхната оперативна сила, история на представяне и способност за навигиране в пазарните цикли. Клиентите ще могат да избират от селекция от фондове, фокусирани върху частен капитал, частен дълг и инфраструктура, всички под наблюдението на вътрешния екип от експерти на Revolut.
Финтех компанията, която вече има над 75 милиона потребители в световен мащаб, няма да начислява никакви допълнителни такси за търговия чрез своята платформа, освен установените от всеки фонд (такси за управление и ефективност). В замяна тя ще получава комисионни, получени от разпространението на тези продукти. Тази стратегия е част от целта на компанията да достигне 100 милиона клиенти и 100.000 милиарда долара приходи, укрепвайки бизнеса си с управление на богатството отвъд банковото дело и плащанията.
Вечнозелени фондове и ликвидност съгласно регулациите на ELTIF 2.0
Предлаганите фондове са във формат „вечнозелен“, което означава, че са с отворен край и нямат фиксирана дата на сетълмент . Това е в контраст с традиционните инструменти за рисков капитал, които изискваха от инвеститорите да блокират капитала си за няколко години. Европейският регламент ELTIF 2.0 (Регламент (ЕС) 2023/606) въвежда периодични прозорци за ликвидност, които позволяват на инвеститорите да поискат обратно изкупуване в определени моменти. Revolut обаче ясно заяви, че „обратните изкупувания не са гарантирани“ и могат да бъдат обект на ограничения (gates) или спирания в зависимост от условията на всеки фонд.
Фирмата подчертава, че базовите инвестиции запазват неликвидния си характер, така че тези продукти са специално разработени за инвеститори с многогодишен времеви хоризонт, които не се нуждаят от незабавен достъп до своя капитал. Роландас Ютейка го описва като „търпелив капитал “, което е в съответствие с истинската природа на частните активи. Всъщност компанията препоръчва тези видове пазари да представляват само малка част от портфолиото на всеки инвеститор, а не основния му инвестиционен инструмент.
Разбивка на бариерите за влизане: от 100 000 евро до 1 евро
Един от най-поразителните аспекти на тази инициатива е драстичното намаляване на минималната инвестиция . Традиционно достъпът до рисков капитал или фондове за частен дълг изискваше инвестиции от поне 100 000 евро, с изключение на повечето индивидуални инвеститори. Revolut успя да намали тази цифра до само 1 евро, благодарение на структурата на своите фондове ELTIF 2.0, които позволяват обединяване на малки вноски от много клиенти. Trade Republic вече беше започнала същата тенденция миналия септември, когато си партнира с Apollo и EQT, за да предлага подобни продукти.
В Испания местните разпоредби позволяват инвестиране на частни пазари само ако лицето разполага със 100 000 евро в брой, с максимален лимит от 10 000 евро. Европейският регламент ELTIF 2.0, стартиран през 2024 г., е ключов за заобикаляне на тези ограничения и отваряне на пазара за много по-широка аудитория. По този начин Revolut се присъединява към нарастващия списък от финансови институции, които са ангажирани с този тип продукти, като Bankinter, Renta 4 и MyInvestor, но с предимството на почти символична бариера за влизане.
Конкуренция и тенденции в сектора
Навлизането на Revolut на частните пазари увеличава конкуренцията в сегмент, който остава ограничен за испанските инвеститори на дребно. Досега основната алтернатива беше Trade Republic, която предлага достъп до фондове Apollo и EQT, също съгласно разпоредбите на ELTIF и с минимална инвестиция от едно евро. Ключовата разлика е, че Revolut разширява гамата си от партньорски мениджъри на активи и интегрира предлагането директно в приложението си, елиминирайки необходимостта от откриване на допълнителни сметки.
Частните пазари обединяват инвестиции, които не се търгуват публично, като например фирми за рисков капитал, директни заеми от инвестиционни фондове и инфраструктурни проекти. Макар традиционно да изискваха големи първоначални разходи, появата на инструменти, адаптирани към европейските разпоредби, значително намали минималната сума на инвестицията, като същевременно запази фокуса си върху дългосрочните инвестиции. По този начин Revolut укрепва бизнеса си с управление на богатството и се стреми да разшири потоците си от приходи отвъд банковото дело и плащанията, в контекст, където финансовото образование и усъвършенстването на портфолиото са във възход.
Накратко, инициативата на Revolut представлява промяна в парадигмата за индивидуалните инвеститори в Испания и Европа. Чрез премахване на традиционните бариери за навлизане и предлагане на достъп до фондове, управлявани от водещи фирми, финтех компанията позволява на всеки да диверсифицира портфолиото си с активи, които преди това бяха изключително достояние на много богатите. Компанията обаче подчертава, че тези продукти не са за всеки: те изискват търпение, многогодишен инвестиционен хоризонт и готовност за приемане на неликвидността на базовите активи. Както обобщи Роландас Ютейка, става въпрос за изравняване на условията, веднъж завинаги, между индивидуалните инвеститори и институционалните стратегии.
