Ibex 35 продължава да демонстрира, че настоящият му успех не е случаен. Испанският бенчмарк индекс е натрупал печалба от 15,8% досега през 2026 г., цифра, която го поставя сред най-добре представящите се на западните фондови пазари и ясно превъзхожда немския DAX (8,5%), френския CAC (3,1%) и британския FTSE 100 (9%). Само американският Nasdaq (17,4%) и италианският фондов пазар (17,1%) са леко напред. Това представяне продължава тенденцията от последните години, в която испанският фондов пазар вече поскъпна с почти 50% през 2025 г., втората му най-добра година в историята, и натрупа печалби от 22,7% през 2023 г. и 15% през 2024 г.
Няколко фактора стоят зад тази печеливша серия, но анализаторите са съгласни, че банковият сектор е основният двигател. Финансовите институции представляват повече от 65% от натрупаните печалби на индекса, благодарение на високите лихвени проценти, които са увеличили маржовете им, и щедрите плащания към акционерите . Santander, BBVA, CaixaBank, Sabadell, Bankinter и Unicaja отчитат рекордни резултати от няколко години, а огромното им тегло в индекса, надхвърлящо 30%, е тласнало целия индекс напред. Както посочва Хавиер Кабрера, анализатор в XTB, тази зависимост от банковия сектор е натежала Ibex през десетилетието на нулеви лихвени проценти, но сега се е превърнала в негов основен актив.
Банковото дело, безспорният двигател на индекса
Финансовият сектор се превърна от спирачка за индекса в основен двигател на Ibex 35. След десетилетие на отрицателни лихвени проценти, повишенията на лихвите от централните банки, започнали през 2022 г., напълно промениха ситуацията. Финансовите институции започнаха да отчитат безпрецедентни приходи, с много щедри дивиденти и бизнес, който продължава да расте. Тази комбинация доведе до рязък ръст на всички банки в индекса, като например Sabadell, която поскъпна с почти 500% през последните пет години. Тежестта на трите най-големи банки (Santander, BBVA и CaixaBank) е такава, че тяхното представяне диктува посоката на целия индекс.
Но не всичко е свързано с банковото дело. Сектори като инфраструктура, комунални услуги и технологии също допринесоха за силното представяне на индекса. Цената на акциите на Indra се е увеличила шест пъти от края на 2022 г. благодарение на инвестициите ѝ в отбранителния сектор, докато ACS е увеличила стойността си четирикратно с изграждането на центрове за данни. Стоманодобивните компании се присъединиха към индекса през 2026 г., като ArcelorMittal и Acerinox отбелязаха печалби от над 3% в няколко сесии, възползвайки се от търговската война между Съединените щати и Канада, която ограничава навлизането на евтина стомана на тези пазари.
Битката за 20 000 точки
Седмицата бе белязана от трудностите на Ibex 35 да се консолидира над 20 000 пункта , психологическа бариера, която той е възстановявал и губил няколко пъти. Индексът успя да я надмине в четвъртък, затваряйки на 20 041,9 пункта с ръст от 0,81%, воден от банки и акции като IAG, която спечели 2,4% благодарение на спада в цените на петрола. На следващия ден обаче той се отдръпна с 0,93% и падна отново под това ниво, затваряйки на 19 881,6 пункта, повлечен надолу от Aena (-2,97%), Merlin Properties (-2,8%) и Repsol (-1,93%).
Волатилността произтича от сложна външна среда. Напрежението в Близкия изток, на фона на Ормузкия проток, поддържа високи цени на петрола, което е от полза за Repsol, но вреди на авиокомпаниите. В същото време пазарът следи Федералния резерв и неговия нов председател Кевин Уорш, който ясно заяви, че ще даде приоритет на контролиране на инфлацията, което може да доведе до по-нататъшно повишаване на лихвените проценти. Юлската стойност на инфлацията на PCE, с една десета от процентния пункт по-висока от очакваната, добави натиск към един вече несигурен сценарий.
Възможности сред „изоставащите“ от Ибекс
Въпреки че индексът се търгува близо до върховете си, не всички негови компоненти са се представили еднакво добре. Осем акции са натрупали отрицателен баланс тази година и анализаторите ги виждат като едни от най-добрите възможности на фондовата борса. Най-поразителният случай е Grifols, който е паднал с повече от 9% след бурна година, предизвикана от доклада на Gotham City Research и кризата в управлението, но на който консенсусът определя потенциал за ръст от 47%, най-високият в индекса. Solaria следва с потенциал от 38%, обременена от срива на цените на електроенергията на едро, но със силен фокус върху центровете за данни.
Fluidra и Cellnex също са в тази група, с потенциал за ръст над 30%. Fluidra е преодоляла най-лошото от корекцията след пандемията и възстановява маржовете си, докато Cellnex е в процес на продажба на активи, за да намали дълга си. Ferrovial , Laboratorios Rovi, Amadeus и Acciona Energías Renovables допълват списъка, с потенциал за ръст от 10% до 24%. Анализаторите препоръчват заемане на позиции в тези акции, като твърдят, че тези, които са паднали рязко, но поддържат солиден бизнес модел, имат повече място за възстановяване.
С поглед към следващите месеци експертите са оптимисти, макар и с някои резерви. Хавиер Молина, анализатор в eToro, смята, че тенденцията остава бича, но предупреждава, че инвеститорите трябва да бъдат „значително по-селективни“ след силните печалби от последните години. Тази възходяща тенденция може да се разпростре отвъд банковото дело, като обхване сектори като инфраструктурата и енергетиката, където Iberdrola, Endesa и Naturgy също отбелязаха значителен напредък. Войната в Близкия изток и нейното въздействие върху инфлацията остават основният рисков фактор, но засега Ibex 35 запазва статута си на любимия фондов пазар на Запада.
