Air Europa официално официализира влизането на Турските авиолинии в капитала си с дял близо до 26% от 300 милиона евроход, който оценява компанията на приблизително 1.175 millones и слага край на един от най-обсъжданите корпоративни процеси в испанския авиоиндустриален сектор.
Операцията се изпълнява чрез обменяем заем които ще бъдат конвертирани в акции след съответните разрешения и идват в ключов момент: позволяват на авиокомпанията на Globalia да ликвидира дълга предсрочно. Публично финансиране на SEPI, като същевременно запазва контрола върху акциите в Испания и включва индустриален партньор с богат мащаб и опит.
Какво е подписано и как е структурирано
Споразумението предвижда инжектиране на 300 millones чрез заем, конвертируем в акции, чието конвертиране ще бъде извършено след получаване на одобрения от конкуренцията и чуждестранните инвестиции. Според източници, участващи в процеса, схемата съчетава записването на нови акции за приблизително 275 millones и закупуването на акции за около 25 millones, запазвайки малцинствения характер на турския език.
Навлизането на новия инвеститор определя Преглед на Air Europa наоколо 1.175 милиона евро...над сумите, обсъждани при предишни опити за продажби. Турската авиокомпания, с държавен дял в 49,12%Участва като индустриален и финансов партньор, без да се стреми да поеме контрол или да надвишава ограниченията за собственост, установени за общностните авиокомпании.
Компанията очаква график от 6 до 12 месеца За завършване на преобразуването, типичен срок за транзакции, подлежащ на европейски и национални регулаторни проверки. Междувременно финансирането е незабавно, осигурявайки ликвидност за постигане на приоритетни цели, включително ускорено намаляване на дълга.
От оперативна гледна точка, турското присъствие подчертава, че цели взаимна стойностпо-голяма свързаност, обмен на знания и бизнес възможности, особено по оста Испания-Латинска Америка-Турция, без това да предполага пълна интеграция.
Акционерно участие и правомощия за вземане на решения
След придобиването, Globalia ще остане отговорна за приблизително 54% на столицата; Turkish Airlines ще отнеме приблизително 26% и IAG ще запази своята 20%За да запази тази позиция, IAG е похарчила приблизително 55 millones чрез закупуване на акции от семейство Идалго, като отново заявява, че присъствието им е от финансов характер.
Испанската авиокомпания очаква, че новият партньор ще може да осигури член на борд на директоритеТова укрепва индустриалния профил, без да се променя испанският контрол върху компанията. Съгласно тази схема, Air Europa ще продължи да взема бизнес решения автономно от своя хъб в [липсва местоположение]. Барахас в Мадрид.
Съвместното съществуване в столицата на две водещи авиокомпании (IAG и Turkish), принадлежащи към различни глобални съюзиТова не променя независимия статут на Air Europa, която продължава да бъде обвързана със собствената си мрежа и продуктова стратегия.
За правителството, поддържането на лидерството на националния капитал и запазването на Връзки между Испания и Латинска Америка Те са ключови елементи, цел, съвместима с навлизането на партньор извън ЕС в миноритарна позиция.
Дестинация на парите: публичен дълг и финансови разходи
С притока на капитал и собствени ресурси, Air Europa... отменен обикновени и участващи заеми, отпуснати от ТИХО за общо 475 millones, като по този начин се удължава с една година договореният амортизационен график. Компанията вече беше изплатила банковия заем, гарантиран от , през май. ICO от 141 millones.
Финансовите разходи не са били незначителни: през периода на валидност на помощта авиокомпанията е платила на държавата близо 97,2 millones евро лихва, еквивалентна на около 70.000 XNUMX евро на ден, което представлява приблизително допълнителни 20% върху заемния капитал.
Ходът е в съответствие с публичната стратегия за възстановяване на средствата на ФАЗАSEPI вече оценява на около 1.425 millones натрупаните приходи (приблизително 53% от използваното), докато непогасеният остатък продължава по график до 2026-2029 г. в други случаи.
За Air Europa, затварянето на тази глава им позволява да се концентрират върху плана си за растеж и подобряване на финансовата си структура, намалявайки ливъридж и освобождаване на ресурси за ефективност на автопарка, продукта и оперативната ефективност.
Регулиране и конкуренция: какво все още трябва да бъде одобрено
Транзакцията трябва да премине през Съвет за чуждестранни инвестиции (Jinvex) В Испания това включва придобиването на повече от 10% от компания, считана за стратегическа, и е обект на контрол от страна на Европейска комисия по въпроси, свързани с конкуренцията и чуждестранните субсидии.
По-конкретно, ще бъде проверено дали операцията не противоречи на Регламента. (ЕС) 2022/2560 Що се отнася до чуждестранните субсидии, които нарушават вътрешния пазар, регулаторната адаптация се възприема като благоприятна, тъй като не включва контрол или интеграция, и тъй като регулациите ограничават инвеститорите извън ЕС да притежават повече от 50% от авиокомпаниите на ЕС.
Като предистория, Министерският съвет наложи вето върху офертата за придобиване на Talgo през 2024 г. поради причини, свързани с национална сигурностНо в този случай, профилът на малцинството, запазването на испанския контрол и индустриалният фокус намаляват очакваните търкания.
Оперативни планове и възможни синергии
Air Europa в момента оперира около 57 XNUMX самолета (28 теснофюзелажни и 29 далекобойни) и очаква пристигането на 18 Боинг 737 МАКС...в допълнение към договарянето на нови поръчки за дълги разстояния. Turkish Airlines, с някои 495 самолетаТова може да улесни преференциалния достъп до автопарка и по-добрите условия с производителите и лизингодателите.
Друг лост е поддръжкаИспанската компания планира да се възползва максимално от хангара си в Барахас (открит през 2024 г.), докато Turkish Airlines е показала готовност да споделя знания и дейност, създавайки база в западното Средиземноморие, която да обслужва част от флота си.
В една мрежа общата цел е да се укрепи мостът между Латинска АмерикаИспания и Турция, подобрявайки свързаността на пътниците и товарите, без да се променя ръководството на всеки хъб или независимостта на управлението.
Скорошна хронология: от IAG до Turkish
Пътуването тук започна през 2019 г., когато IAG се съгласи да купи Air Europa за 1.000 millonesСлед пандемията цената беше ревизирана до 500 millones и накрая операцията беше прекратена поради изискванията на Конкуренция на ЕС, което включваше прехвърляне на маршрути и слотовеИзлизането означаваше, че IAG трябваше да плати обезщетение на 50 millones към Глобалия.
След това те проучиха операцията Lufthansa y Air France-KLMНо нямаше споразумение за цената и контрола. Семейство Идалго, което искаше да запази мажоритарния дял, ускори преговорите с Turkish Airlines преди лятото и прие обвързваща оферта, структурирана с конвертируем заем за обезпечаване на сделката. незабавна ликвидност докато пристигаха одобренията.
С Turkish Airlines като миноритарен партньор, Globalia начело и IAG като финансов инвеститор, Air Europa излиза от фазата на спасяване с изплатен публичен дълг. стабилизирано акционерно участие и план за разширяване на автопарка, поддръжката и свързаността между Испания, Латинска Америка и Турция, в очакване само на окончателното одобрение от регулаторните органи.