Едно от предизвикателствата пред малките и средните инвеститори е какво да правим с фондовия пазар през следващата година. Тъй като практически няма алтернативи на фондовите пазари. В сценарий, при който фирмата Юлиус Баер предвижда страшната рецесия да настъпи в края на 2020 г., но преди, от следващото лято или януари следващата година, чантите те биха скочили с около 20%. Дотолкова, че един от ключовете да излезе невредим от опита за инвестиране е да изберете активно управление.
Във всеки случай всичко изглежда, че е много деликатна година за малки и средни инвеститори. Вече няма да е толкова лесно да генерирате възвръщаемост в чантата като вчера. Ако не, напротив, ще трябва да бъдем по-внимателни към това, което се случва на финансовите пазари. Тъй като макар да е вярно, че ще се представят реални възможности за бизнес, не по-малко вярно е, че много пари могат да бъдат спечелени по-лесно от преди. Това е един от рисковете, на които са изложени инвеститорите към момента.
Един от ключовете за подчертаване на това къде отиват пазарите на акции през този период е какво може да се случи с поредица от факти или събития, които могат да се случат през този период. И кои ще бъдат тези, които в крайна сметка определят посоката, в която торбата поема в едната или другата посока. Отвъд други съображения от техническо естество и може би също от гледна точка на неговите основи. Във всеки случай ще ви изложим основните рискове, които фондовият пазар ще има през следващите месеци.
Рискове: липса на контрол върху инфлацията
Годишният процент на общия индекс на потребителските цени (CPI) е 0,4%, с четири десети по-нисък от регистрирания през предходния месец. Когато групите с най-голямо влияние върху годишно намаление на лихвения процент Те са както следва: транспортът, който представлява годишна вариация от 0,0%, почти две точки по-нисък от миналия месец. Това се дължи на спада на цените на горивата и смазочните материали през този месец, в сравнение с увеличението, регистрирано през юни 2018 г.
Друг от най-важните са жилищата, чийто процент е спаднал с повече от една точка, възлизайки на –1,5%, поради спад в цените на електроенергията и течни горива, които се увеличиха през 2018 г. От своя страна, групата, която се откроява с положителното си влияние върху годишната ставка, е: развлечения и култура, която поставя своя процент на –0,4%, осем десети над този от май, главно в резултат на увеличението на цените на туристическите пакети, по-високо от 2018 г. От друга страна, Хармонизираният индекс на потребителските цени (HICP) поставя годишния си процент на 0,6%, като по този начин намалява с три десети спрямо предходния месец.
Повишаване на лихвените проценти
Друг фактор, който може значително да накаже пазарите на акции, е възможният покачване на лихвените проценти в еврозоната. Когато от отдела за анализ на Bankinter се посочва, че ЕЦБ ще поддържа референтния лихвен процент, който понастоящем е 0,0% непроменен до 2021 г. и ще забави покачването на лихвения процент по депозитите, който се прилага за банките от -0,40, 0,20% текущ до - 2021% през 2020 г. спрямо предходната 10 г. От друга страна, в тази среда те изчисляват, че IRR на германския Бунд при 2019 A ще продължи близо до историческите си минимуми през 0,30 г. (-0,10% / - 0,10%), за да прогресивно се плъзга към (-0,20% / + 2020 %) през 0,20 г. и (+ 0,40% / 2021%) през XNUMX г.
Докато от друга страна, секторът на услугите се развива задоволително, но индустрията показва признаци на слабост. Инфлация, далеч от целта на ЕЦБ (~ 2,0%), въпреки възстановяването на заплатите и увеличаването на паричното предлагане (М3). Основният процент - по-малко волатилен - е в диапазон от две години (+ 1,0% / 1,4%) и дългосрочната перспектива за инфлация е на рекордно ниски нива (~ 1,2%). Във всеки случай това ще бъде един от факторите, за които трябва да сте наясно, за да покажете дали е подходящ момент да навлезете на фондовите пазари.
Поведение в масло
Друг аспект, на който ще трябва да се обърне специално внимание, е развитието на цената на суровия петрол. В тази връзка Barclays понижи прогнозите си за цените на петрола за 2020 г. и заяви, че очаква по-нисък растеж на търсенето поради по-слабия макроикономически контекст от очакваното. Защото това би засегнало не само стойностите на петролния сектор, но и всички, които съставляват основните индекси на международните фондови борси. До такава степен, че може да се превърне в друг от най-определящите фактори в този период.
„Ние обаче вярваме, че опасенията за свръхпредлагане са преувеличени и тенденциите в запасите в САЩ и останалия свят остават благоприятни“, казаха анализатори в банката, добавяйки, че „пазарът подценява търсенето и надценява растежа на предлагането при сегашните ценови нива“ . Ръстът на потреблението би се забавил до малко над 1 милион барела на ден на годишна база през 2020 г., тъй като „нарастващият протекционизъм на фона на текущото забавяне на индустрията в световен мащаб“ силно тежи върху търсенето на петрол.
Китайско-американски търговски отношения
Тази сапунена опера несъмнено ще продължи и през този нов период и следователно ще определи посоката, в която се движат пазарите на акции, в един или друг смисъл. До такава степен, че може генерират висока волатилност в конформацията на цените, както се случи през настоящата година. Във всеки случай ще трябва да свикнем да живеем с този временен проблем, тъй като този важен фактор в международните отношения може да бъде причината за банките и стоманените компании да се сринат на фондовия пазар тази година.
Въпреки че по същата причина това може да доведе до значително увеличаване на общото салдо в нашата сметка за ценни книжа. Във всеки случай това ще бъде параметър, с който трябва да сте много наясно и редовно. Чрез бързи операции, които не изискват прекалено високи нива на постоянство. Защото в края на деня те могат да генерират нежелан ефект от страна на малките и средните инвеститори. С много големи разлики между максималните и минималните цени. Аспект, който може да благоприятства търговските операции или дори да се извършва в същата търговска сесия.
Ръст в икономиката
Панелът Funcas за първи път включи прогнози за 2020 г., годината, в която испанската икономика ще нарасне 1,9%, три десети по-малко в сравнение с 2019 г. Прогнозата за тази година остава 2,2%, със стабилен тримесечен профил със ставки от 0,5% през четирите тримесечия, непроменен от предишния панел. И през двете години средният темп на растеж, очакван от участниците в дискусиите, продължава да бъде над прогнозата за еврозоната.
Ситуация на пазара на недвижими имоти
Що се отнася до националния променлив доход, друг от аспектите, които ще бъдат решаващи, ще бъдат тези, които са свързани с пазара на недвижими имоти. В този смисъл трябва да се помни, че брой ипотеки, учредени върху жилища Това е 29.032 0,1, с 2018% по-малко от април 124.655 г. Средната сума е 0,7 142.440 евро, с увеличение от 1,8%. Средният размер на ипотечните кредити, регистрирани в имотните регистри през април (от публични дела, извършени преди това), е 2018 XNUMX евро, с XNUMX% по-висок от същия месец на XNUMX г., сочат последните данни, предоставени от Националния статистически институт (INE).
Докато от друга страна, за ипотеките, съставени от общия брой имоти през април, средният лихвен процент в началото е 2,51% (5,1% по-нисък от април 2018 г.) и средният срок от 23 години. 58,7% от ипотеките са с променлив лихвен процент и 41,3% при фиксирана ставка. Средният лихвен процент в началото е 2,23% за ипотечните кредити с променлив лихвен процент (6,4% по-ниски в сравнение с април 2018 г.) и 3,07% за ипотечните кредити с фиксиран лихвен процент (с 4,8% повече под).
Общият брой на ипотеките с промени в техните условия, регистрирани в имотните регистри, е 4.814, с 20,9% по-малък от април 2018 г. Въз основа на вида на промяна на условията, през април са произведени 3.932 новации (или модификации, произведени със същия финансов субект ), с годишен спад от 19,3%. От друга страна, броят на операциите, които променят субекта (суброгации към кредитора), е намалял с 27,8%, а броят на ипотеките, в които се е променил собственикът на ипотекирания актив (суброгации към длъжника), е намалял с 25,3%.
Що се отнася до националния променлив доход, друг от аспектите, които ще бъдат решаващи, ще бъдат тези, които са свързани с пазара на недвижими имоти. В този смисъл трябва да се помни, че брой ипотеки, учредени върху жилища Това е 29.032 0,1, с 2018% по-малко от април 124.655 г. Средната сума е 0,7 142.440 евро, с увеличение от 1,8%. Средният размер на ипотеките, регистрирани в имотните регистри през април (от извършени преди това публични дела), е 2018 XNUMX евро, което е с XNUMX% по-високо от същия месец на XNUMX г.