Ядрената енергия винаги е била обект на дебат по света. Въпреки че напоследък има възраждане на интереса към използването на тази енергия. Логично е, че при нарастващото геополитическо напрежение страните търсят алтернативи на руския газ. Освен това целите за борба с изменението на климата означават, че се търсят варианти с ниски въглеродни емисии. Точно една от характеристиките на ядрената енергия... Така че нека да разгледаме как да се възползваме от тази инвестиционна възможност в акции на ядрена енергия.
Защо ядрената енергия е добра инвестиционна възможност сега?
Ядрената енергия има противоречива история и донякъде лоша репутация, особено след ядрената катастрофа в Фукушима през 2011 г. или тази на Чернобил през 1986 г. И макар че може да не е решението на газовата криза в Европа в краткосрочен план, то може да е дългосрочно решение, което може ефективно да намали зависимостта от руския газ. Германия и Белгия вече отмениха решението си да спрат ядреното си производство, а Франция, Съединените щати и Обединеното кралство направиха планове да започнат изграждането на нови ядрени реактори. И не става въпрос само за енергийна независимост. Ядрената енергия също е важна за подпомагане на страните да постигнат целите за намаляване на емисиите на вредни газове.
Панорама на строителството на нови атомни централи в Европа. Източник: Bloomberg.
Ядрената енергия е по-чиста от природния газ, защото не произвежда парникови емисии, въпреки че не е толкова чиста, колкото възобновяемите източници като вятър, слънце и вода. В допълнение, той има характеристика в своя полза: възобновяемите енергийни източници обикновено зависят от метеорологичните условия, което означава, че доставяната енергия е периодична и трябва да я съхраняваме, за да може мрежата да работи ефективно. За разлика от това ядрената енергия осигурява стабилно снабдяване с електроенергия, но с по-малък въглероден отпечатък. Има много ползи от използването му, така че не е изненадващо, че последното законодателство на САЩ в областта на климата заделя близо 30.000 милиарда долара данъчни кредити за доставчиците на ядрена енергия през следващото десетилетие.
Какви са рисковете от ядрената енергия?
Сега видяхме предимствата на използването на ядрена енергия. Но нека прегледаме рисковете, свързани с използването на тази енергия. Един от най-големите известни рискове на ядрената енергия е възможността от авария. Докато авариите в други централи за производство на енергия обикновено са относително изолирани, авариите в ядрената енергия, като тези в Чернобил или Фукушима, могат да имат мащабни катастрофални последици. Те могат да направят цял регион необитаем, както видяхме с Чернобил, и да окажат отрицателно въздействие върху околната среда за дълго време. Освен това производството на ядрена енергия генерира радиоактивни отпадъци, произведени при работата на ядрените реактори. И основният проблем е намирането на устойчиво решение за съхранение и елиминиране на тези отпадъци. Този факт отмени плановете на много региони за разширяване на производството на ядрена енергия.
Необитаем район в резултат на аварията в Чернобил. Източник: Counting Stars.
Освен това изграждането на атомни електроцентрали не е лесна задача. Изграждането им обикновено отнема средно от 5 до 10 години, без да се броят големите разходи, които изискват. Много пъти те са склонни да се забавят и в крайна сметка надхвърлят първоначалния бюджет, експлозивна комбинация за инвеститорите, които ги финансират. Тези неуспехи също така означават, че инвеститорите често искат гаранция за дългосрочно търсене и достатъчно високи цени, за да генерират добра възвръщаемост на инвестициите си.
Какво трябва да знаете, за да инвестирате в уран?
Като всеки друг суровина, цената на урана се движи въз основа на търсенето и предлагането. Но уранът не се търгува на открит пазар като другите стоки. Купувачи и продавачи договарят договори при закрити врати. И тъй като изграждането на ядрени централи е скъпо, купувачите често предпочитат тези договори да са дългосрочни, за да се гарантират доставките. Това означава, че действителните цени често са по-трудни за проследяване и по-малко променливи.
Развитие на цената на урана след аварията във Фукушима. Източник: Tradingview.
Както можем да видим на графиката по-горе, цените на урана отбелязаха огромен спад след катастрофата във Фукушима през 2011 г. Много страни решиха да затворят атомните си електроцентрали и да спрат изграждането на нови. С настоящата ситуация всичко се промени, въпреки че скорошният ръст на цените все още е с една трета по-нисък от нивата, наблюдавани преди десетилетие. Сега те се възстановяват от годините на ниски инвестиции в производството на ядрена енергия, когато правителствата удължават периода на експлоатация на централите, готови да построят повече, ако е необходимо.
Има ли възможности за инвестиции в акции на ядрена енергия?
За съжаление, инвестирането в ядрена енергия не е толкова лесно, колкото изглежда. Като за начало, веригата за доставки на ядрена енергия е много обширна. Включва уранодобивни компании, енергийни компании, инженерни и строителни компании и компании, отговарящи за производството на компоненти за ядрени реактори. Много от тези компании генерират по-голямата част от печалбите си в бизнеси, несвързани с ядрената енергия. Тоест трудно ще намерим компания, която базира дейността си само на ядрената енергия. Но това не означава, че нямаме възможност да направим инвестиция в запаси от ядрена енергия. Можем да инвестираме чрез уранови или минни компании, които го добиват. Почти всички ядрени технологии работят с уран и две от най-големите производители на уран са точно две компании, в които можем да направим нашата инвестиция в акции на производители на ядрена енергия; Казатопром (0ZQ) Y Камеко (CCJ).
Въпреки това, трудността при инвестирането в миньори, а не в самата суровина, е, че поема допълнителни оперативни и финансови рискове за компанията.
И всеки ETF за получаване на експозиция на уран?
За да направим диверсифицирана инвестиция в акции на ядрена енергия, имаме няколко ETF, които можем да използваме, за да се изложим на тази възможност. Имаме ETFs за ядрена енергия като VanEck Uranium+Nuclear Energy ETF (NLR) или на Global X Уран ETF (ЕАП). Те са два добри варианта, но трябва да се отбележи, че е ориентиран към компаниите за обществени услуги. Трябва също така да вземем предвид, че търсенето на уран ще се възползва по-бързо от необходимата му употреба, отколкото компаниите, които строят нови ядрени централи. За да инвестираме в самия уран, можем да купим Sprott Physical Uranium Trust (U.A.).
И накрая, в дългосрочен план енергийният преход включва и енергии като ядрената енергия. Можем да се изложим на това събитие, като инвестираме в iShares Глобална чиста енергия ETF (ICLN) или в iShares MSCI Europe Energy Sector UCITS ETF (ESIE).