Светът на инвестициите е силно конкурентно поле и често плодородна почва за манипулации и схеми за измами. Една от най-известните и вредни практики в този контекст е "спуфинг". В тази статия ще проучим какво е спуфинг, какво представлява и как инвеститорите могат да го открият, за да защитят своите финансови активи.
Какво е Spoofing
Спуфингът е техника, използвана на финансовите пазари за измама на други инвеститори, манипулиране на цените на активите и получаване на несправедливи предимства. По същество фалшифицирането включва поставяне на фалшиви поръчки за покупка или продажба с намерението да се повлияе на възприемането на пазара и да се генерира изкуствено движение на цените. Тези поръчки се издават с намерение да бъдат изпълнени, но инвеститорът, който ги подава, не възнамерява да ги изпълни.
Какво е спуфинг?
Процесът на подправяне включва няколко ключови стъпки:
- Фалшиви поръчки: Спуфингът започва с инвеститор, който пуска поръчки за покупка или продажба, които са значително големи и които изглежда показват истински интерес към финансов актив. Тези фалшиви поръчки се поставят в книгата за пазарни поръчки.
- Промяна на намерението: След като други хора реагират на тези фалшиви поръчки и започнат да коригират съответно своите инвестиционни стратегии, спуферът обръща намерението си и отменя първоначалните поръчки.
- Ползата от манипулацията: Анулирането на фалшиви поръчки предизвиква движение в цената на финансовия актив, от което може да се възползва спуферът, за да купи или продаде на по-изгодни цени, преди пазарът да се коригира отново.
Този цикъл на поставяне на фалшиви поръчки, наблюдение на реакцията на пазара и след това печалба от тази реакция е това, което определя измамата. Тази практика може да бъде особено вредна, когато се извършва в голям мащаб, тъй като може значително да изкриви цените на активите и да навреди на доверието във финансовите пазари.
—2023/09/Спуфинг операция. Източник: The Wall Street Journal.
Начини за откриване на спуфинг
Откриването на спуфинг може да бъде предизвикателство, тъй като спуфърите са експерти в скриването на намеренията си. Има обаче някои стратегии, които инвеститорите и регулаторните органи могат да използват, за да идентифицират и предотвратят тази практика:
- Анализ на модели: Пазарните анализатори могат да изследват моделите на поръчките в книгата с поръчки и да търсят несъответствия между поведението на инвеститорите и поръчките, които правят. Поръчки, които многократно се анулират, след като са причинили значителни ценови движения, може да са показателни за измама.
- Мониторинг на дейността на търговеца: Регулаторните органи могат да проследяват дейността на търговеца за подозрителни модели. Ако даден търговец има история на поставяне на фалшиви поръчки или често анулиране на поръчки, това може да е червен флаг.
- Сътрудничество в индустрията: Фондовите борси и финансовите институции могат да си сътрудничат, за да споделят информация за подозрителна дейност и да въведат по-строги мерки за сигурност.
- Използване на модерни технологии: Изкуственият интелект и алгоритмите за откриване на аномалии могат да помогнат за по-ефективното идентифициране на моделите на измама.
Най-забележителните случаи на Spoofing
През цялата финансова история е имало няколко случая на измама, които разтърсиха пазарите и доведоха до значителни санкции. Един от най-известните случаи се случи през 2015 г., когато британският търговец Navinder Singh Sarao беше обвинен, че е причинил временния срив на фючърсния пазар на акции в САЩ чрез извършване на измамни сделки, които генерират милиони загуби. Друг забележителен случай включва високочестотната фирма Citadel Securities, която беше глобена през 2017 г. от Комисията за ценни книжа и борси на САЩ (SEC) за измамни дейности. Тези случаи подчертаха значението на справянето с фалшифицирането и доведоха до по-голям контрол и регулиране на тези практики на финансовите пазари.