Какво е системен риск?

Системният риск се отнася до риска, присъщ на целия пазар или пазарен сегмент. Обратното на системния риск е несистемният риск, който засяга много специфична група ценни книжа или отделна ценна книга. Въпреки че системният риск е непредвидим и невъзможен за пълно избягване, инвеститорите могат да го управляват, като гарантират, че техните портфейли включват различни класове активи. Нека разгледаме какво представляват системните рискове и как да ги управляваме, ако се случат.

Какво е системен риск

Системният риск се отнася до риск, присъщ на целия пазар или пазарен сегмент. Системен риск, известен още като недиверсифицируем риск, риск от променливост или пазарен риск, засяга целия пазар, не само към конкретна акция или сектор. Системният риск е непредвидим и невъзможен за пълно избягване. Тя не може да бъде смекчена чрез диверсификация, а само чрез хеджиране или използване на правилната стратегия за разпределение на активите. Системният риск е в основата на други инвестиционни рискове, като секторния риск. Например, ако даден инвеститор е наблегнал твърде много на акциите в сферата на киберсигурността, е възможно да се диверсифицира чрез инвестиране в редица акции от други сектори, като здравеопазване и инфраструктура. Въпреки това, системният риск включва промени в лихвените проценти, инфлация, рецесии и войни, наред с други важни промени. Промените в тези области могат да засегнат целия пазар и не могат да бъдат смекчени чрез промяна на позициите в портфейл от публични акции.

Разлики между системен риск и несистемен риск

Обратното на системния риск е несистемният риск, което засяга много специфична група ценности или индивидуална стойност. Несистемният риск може да бъде смекчен чрез диверсификация. Докато системният риск може да се разглежда като вероятността от загуба, свързана с целия пазар или сегмент от него, несистемният риск се отнася до вероятност от загуба в конкретен сектор или ценна книга. Ако искате да знаете колко системен риск има конкретна ценна книга, фонд или портфейл, можете да погледнете неговата бета версия, което измерва променливостта на тази инвестиция в сравнение с по-широкия пазар. Бета по-голяма от едно означава това инвестицията носи по-голям системен риск (т.е. по-висока волатилност) от пазара, докато бета по-малко от едно означава по-малък системен риск (т.е. по-ниска волатилност) от пазара. Бета, равна на едно, означава, че инвестицията има същия системен риск като пазара.

Как можем да се изправим пред системен риск

Въпреки че системният риск Непредвидимо е и невъзможно да се избегне напълно., инвеститорите могат да управляват това, като гарантират, че техните портфейли включват различни класове активи, като фиксиран доход, пари и недвижими имоти, всеки от които ще реагира по различен начин на събитие, което засяга по-широкия пазар. Например повишаването на лихвените проценти ще направи някои новоиздадени облигации по-ценни, докато това ще доведе до загуба на стойност на акции на някои компании. Така че, Гарантирането, че портфейлът включва изобилие от акции, генериращи доход, ще смекчи загубата на стойност на някои акции.

Пример за системен риск

Голямата рецесия също е пример за системен риск. Всеки, който е инвестирал на пазара през 2008 г., е видял как стойностите на техните инвестиции се променят драстично след това икономическо събитие. Голямата рецесия засегнати класове активи по различни начини, като по-рискови ценни книжа (например тези, които бяха с по-голям ливъридж) бяха продадени в големи количества, докато по-простите активи, като американските държавни облигации, поскъпнаха. Наскоро станахме свидетели на различни банкови фалити в Съединените щати, където различни банкови субекти като Silicon Valley Bank, Signature Bank, Silvergate Bank или най-новата First Republic Bank претърпяха фалити, които ги доведоха до фалит. Тези събития разпространиха паника на световните пазари поради страха от повторение на ефекта на заразата, настъпил през 2008 г. със системния риск, причинил голямата криза и последвалата вълна от банкови фалити по света. За наше щастие, този път централните банки действаха бързо и решително, за да предотвратят разпространението на паниката в други субекти, в замяна на печатането на повече пари. Това събитие потисна напредъка, постигнат през следващите месеци в борбата с инфлацията, която ни измъчваше от две години.