С големия срив, предизвикан от борсовия скандал FTX криптовалути, последното нещо, за което някой би си помислил сега, е да направи инвестиция в акции на... компания в сектора на криптовалутите. Но да, изглежда, че има някой, който е видял възможност в цялата тази буря. Наскоро фондът Ark Innovation на Cathie Wood придоби ни повече, ни по-малко от 237 хиляди акции на Coinbase (COIN). Нека видим защо Cathie и Ark Innovation решиха точно сега да разширят инвестициите си в акции на Coinbase...
В каква ситуация е Coinbase?
Coinbase публикува тримесечните си резултати на 3 ноември. Както се очакваше, тримесечните нетни приходи последваха низходящата тенденция. Борсата за криптовалута успя да генерира 576 милиона долара, което представлява спад от приблизително 28% в сравнение с предходното тримесечие. Излагането на пазара на криптовалута вреди на цената на инвестирането в акции на Coinbase. Но не всички новини са лоши; Те успяха да увеличат своите приходи, намалиха разходите си и разполагат с пари, за да издържат на крипто зимата.
Обща пазарна капитализация на пазара на криптовалута. Източник: Писмо до акционерите на Coinbase Q3 на 2022 г.
Намаляване на нетния доход.
Няма да бъдем изненадани от тези мечи данни, защото можеше да се очаква търговската активност да не е същата, като се има предвид, че инвеститорите предпочитат да държат активите си, вместо да ги търгуват. Колкото по-дълго продължава тази ситуация, толкова по-трудни ще бъдат нещата за Coinbase. Точно сега вземете повече пари от блокчейн награди, такси за платформата и приходи от лихви.
Нетни приходи на Coinbase (приходи минус преки разходи, свързани с получаването на този доход). Източник: Писмо до акционерите на Coinbase Q3 на 2022 г.
Намаляване на оперативните разходи.
Що се отнася до това, което Coinbase харчи, тя е намалила доста през последните три месеца. Той намали оперативните си разходи с 22%, намали броя на служителите с 5% и почти наполовина бюджета си за продажби и маркетинг. Разбира се, продължава да харчи същата сума за технологии и разработки, което изглежда оправдано за една разрастваща се компания с големи амбиции.
Разбивка на оперативните разходи на Coinbase. Източник: Източник: Писмо до акционерите на Coinbase Q3 на 2022 г.
В обобщение; Coinbase натрупа загуба от $544,6 милиона през последното тримесечие, което означава, че продължава да харчи повече, отколкото печели. Но от добрата страна, това не е толкова лошо, колкото 1.090 милиарда долара за предходното тримесечие. Нещо са подобрили...
Какви са предимствата да направите инвестиция в акции на Coinbase?
Coinbase има три фактора, които предвещават добро бъдеще:
1. Coinbase е компания, регистрирана в Съединените щати.⚖️
С всичките мръсни стратегии на FTX, Celsius или Voyager, наред с други, се очаква, че инвеститорите също ще бъдат предпазливи при включването на Coinbase в своето портфолио от инвестиции в акции. Но за разлика от тези, които са действали недобросъвестно, Coinbase е публично търгувана американска компания и минава строги разпоредби на информация, която никой от тези тримата не би предал. Публичните баланси на Coinbase трябва да показват, че притежава всички активи на своите клиенти.
Лицензите за обмен могат да бъдат прегледани на страницата на Coinbase. Източник: Coinbase.
Криптовалутите са нарастващ клас активи, но много инвеститори все още гледат на тях с подозрение. Coinbase е казвал много пъти, че стратегията му е да бъде най-сигурната и съвместима борса за цифрови активи и това има голям бизнес смисъл.
2. Обявена е на добра цена, но страда от голяма волатилност.
Както видяхме тази година, провалът на пазара на криптовалута върви ръка за ръка с действията на Coinbase. Това предостави възможност да се обмисли включване на инвестиция в акции на Coinbase. Очаква се приходите на COIN (13,3% годишно) да растат по-бързо от американския пазар (6,9% годишно), а P/E почти три пъти под средното. Като добавим към спада от почти 90% от върховете, инвестирането в акции на Coinbase може да бъде добър вариант за разглеждане. Разбира се, широкото му излагане на нестабилността на криптовалутите също се отразява на акциите на компанията.
3. Coinbase се сприятели с институции.欄
През август Coinbase си партнира с BlackRock (най-големият мениджър на активи в света), за да предложи на институционалните инвеститори покупката, попечителството и търговията с криптовалути в техните портфейли. Coinbase работи с BlackRock, за да свърже Coinbase Prime (нейната институционална платформа) с Aladdin, продукт, който вече се използва от повече от 200 институции като система за управление на портфолио за традиционни активи.
Двете съобщения бяха добре приети от акциите на Coinbase. Източник: Tradingview/Twitter.
Те също така обявиха, че са си партнирали с Google Cloud, така че клиентите ще могат да плащат с криптовалути, използвайки платежната система Coinbase Commerce. Google също така ще използва Coinbase Prime за съхранение на цифрови активи и други приложения.
Какво е бъдещето на инвестирането в акции на Coinbase?欄
Преди няколко месеца написахме статия, обясняваща дали трябва инвестирайте в Coinbase след срива на пазара на крипто активи през месец май. Както вече видяхме, целта на Coinbase е да мисли предварително за регулирането на пазара на криптовалута. С това, на което станахме свидетели с FTX, можем да предположим, че регулаторните субекти ще нанесат регулаторен удар сега повече от всякога. Следователно този колапс засили позицията на Coinbase, тъй като сега има един конкурент по-малко и се позиционира като една от борсите, които са близо до спазване на регулациите. Една от мерките, приети от самите борси, е да се прибегне до представяне на одитирани документи за доказателство за резерви. Въпреки че тези документи не попадат в регулаторната рамка на финансовите пазари. Coinbase ще има нужда пазарът на криптовалута да се съживи, за да фактурира и да се възстанови от това време. За момента те ще трябва да се справят с парите и доходите, които генерират.