В края на месеца се потвърди това, което чакахме толкова много месеци. Най-големият световната икономика е в рецесия техника. Но тази рецесия изглежда много по-различна от предишната световната финансова криза от 2008-09 г и може би има данни, които могат да ни помогнат да разграничим и двете... Така че днес ще видим с 5 данни защо тази рецесия ще засегне по различен начин нашите инвестиции в акции и защо е важно.
1. Инфлация.
Малко по малко той оказва натиск върху всички региони на света, а за инвестициите в акции на най-голямата икономика в света той нямаше да бъде по-малък. Инфлацията в САЩ се покачи до 8,5% през последния месец. В момента близо до връх от четири десетилетия. Ние сме повече от два пъти спрямо средното за 2008 г. (3,8%). Освен това инфлацията беше на отрицателна територия през по-голямата част от 2009 г., което означаваше, че потребителските сектори страдаха.
Инфлацията днес е много по-висока, отколкото по време на катастрофата през 2008 г. Източник: BBC.
2. Заетост.
Обратната страна на настоящата болезнена инфлационна ситуация е, че пазарът на труда в САЩ се засилва, като безработицата е 3,5% в цялата страна, близо до най-ниското ниво от пет десетилетия. От друга страна, по време на катастрофата през 2008 г. безработицата рязко се удвои, достигайки 10% през 2009 г. и останала на 8% до януари 2013 г.
Безработицата днес е много по-ниска, отколкото по време на катастрофата през 2008 г. Източник: Бюрото по трудова статистика на САЩ.
3. Здравето на потребителските сектори.
Стабилното покачване на разходите за живот и техническата рецесия тежат върху доверието на потребителите днес, но потребителите са в много по-добра форма, отколкото по време на краха от 2008 г. Добър начин да се измери здравето на потребителите е да се погледне броят на просрочените кредити карти. Всичко започна рязко да се покачва през 2006 и 2007 г. и остана високо в продължение на няколко години, дори след като най-лошото от рецесията премина. В момента не изглежда, че сме изправени пред същата ситуация.
Броят на просрочията по кредитни карти днес е много малък. Източник: Борд на управителите на Федералната резервна система (САЩ).
4. Жилище.️
От само себе си се разбира, че настоящата ситуация на пазара на недвижими имоти е много различна от тази по време на краха през 2008 г., особено след като кризата беше причинена отчасти от срива на пазара на недвижими имоти. Тогава цените на жилищата започнаха да падат в началото на 2006 г. Днес виждаме известна слабост в търсенето на жилища, но досега големите национални мерки за цените на жилищата не са започнали да падат.
Цените на пазара на недвижими имоти остават силни днес. Източник: MHVillage.
5. Оскъдност.
И в двете рецесии имаше събитие, което отбеляза началото; недостиг, но по много различни начини. По време на катастрофата от 2008 г. светът беше основно измъчван от липса на ликвидност. Ситуацията се срина, тъй като клиентите фалираха, банките изпаднаха в проблеми и някои правителства не можаха да изпълнят финансовите си задължения. Днес е различно, има недостиг на материали за производство, от полупроводниковия сектор до енергийния сектор.
Какво означава всичко това за възстановяването на цените на инвестициите в акции?路♂️
Разликите между настоящата рецесия и тази от 2008 г. са големите последици от страна на Федералния резерв. Федералният резерв от своя страна има две отговорности, поддържайки висока заетост и ниска и стабилна инфлация. По време на срива през 2008 г. безработицата и инфлацията рязко се повишиха, като последната дори беше отрицателна през по-голямата част от 2009 г. Това означава, че Федералният резерв имаше способността да намали лихвените проценти, за да стимулира икономиката, без да се тревожи за захранващата инфлация.
Съвсем различна е ситуацията при лихвените проценти в САЩ Източник: TradingEconomics.
Днес ситуацията не е засегнала инвестирането в акции по същия начин. Безработицата е на най-ниското си ниво от близо половин век, докато инфлацията остава близо до върховете си от четири десетилетия, които достигна това лято. Това връзва ръцете на Фед, принуждавайки го да продължи агресивното повишаване на лихвените проценти, докато инфлацията не настигне. И така, докато намаляването на лихвените проценти от Фед по време на срива през 2008 г. помогна за стимулиране на икономиката и борбата с рецесията, централната банка на САЩ прави обратното по време на настоящата техническа рецесия. И тези по-високи лихвени проценти биха могли да влошат текущия спад на икономиката. Проблемът се утежнява от недостига на материали за производство. Високите лихвени проценти са ефективни за охлаждане на инфлацията, причинена от силното потребителско търсене, но те не помагат много за борба с инфлацията, причинена от недостиг на доставки, особено недостиг на петрол и природен газ, които повишават цените в енергийния сектор.
Видове проблеми във веригите за доставки. Източник: Дейв Полша.
Тоест инструментите на Фед не са толкова ефективни за справяне с настоящата икономическа ситуация. Това контрастира с кризата от 2008 г., когато тогава имаше недостиг на ликвидност и действията на Фед (намаляване на лихвите и закупуване на огромни количества облигации) помогнаха за справянето с нея, като наводниха икономиката с ликвидност (т.е. пари).
В разгара на кризата от 2008 г. САЩ започнаха да наводняват икономиката с ликвидност. Източник: Forbes.
Положителната страна е, че днешният малък брой неизпълнения на кредитни карти, заедно със стабилните цени на пазара на имоти, означава, че има малък риск от повторение на всички неизпълнения на кредити, възникнали по време на финансовата криза.2008 г., което почти доведе до срив на финансовата система в световен мащаб.