След удвояване след срива на Covid през 2020 г., цените на суровините наскоро паднаха с 20% от върховете си, тъй като инвеститорите стават по-загрижени за възможността глобална рецесия да намали търсенето на суровини. Следователно е идеално време за закупуване на суровини. Днес ще ви дадем малък урок за вашето обучение в инвестирането в суровини. Имаме три причини, поради които трябва да обмислите да се възползвате от спада и да добавите стоки към портфолиото си...
Стоките добавят сила към нашето портфолио.
Един от основните стълбове на нашето инвестиционно обучение е диверсификацията на нашето портфолио, особено когато икономическата среда е несигурна. Проблемът с инвестирането само в акции и облигации е, че за постигане на добри резултати и двете се нуждаят от ниска инфлация. Това е така, защото когато инфлацията е висока, централните банки са склонни да реагират с повишаване на лихвените проценти. И тези два фактора (нарастваща инфлация и по-нататъшно повишаване на лихвените проценти) намаляват „реалната“ настояща стойност на бъдещите парични потоци и на двата класа активи. Това се вижда през цялата година. С високата инфлация и повишаването на лихвите от Федералния резерв, акциите и облигациите изпитват затруднения.
Сравнение на доходността на суровини (синьо), акции (жълто) и облигации (червено). Източник: Tradingview.
За щастие, суровините се справят с тази сляпа точка в нашето портфолио. Както ви казахме в друг урок обучение за инвестиции в стоки, петролът, газът, металите и селскостопанските продукти процъфтяват, когато инфлацията е висока и лихвените проценти се покачват, както е било през цялата година. Това отчасти е така, защото стоките са реални активи с присъща стойност. Но това е и защото те често са в центъра на това, което движи инфлацията, тъй като те са двигателят на почти всичко, което се произвежда. С други думи, когато инфлацията расте, това е защото цените на стоките растат.
Офертата му е оскъдна, а доходността му наистина примамлива.螺
През последното десетилетие суровините претърпяха години на малко инвестиции в производствен капацитет. Спираловидните смущения от пандемията и войната между Украйна и Русия доведоха доставките на суровини до невероятно ниски нива. И без да се вижда бързо решение, липсата на запаси ще продължи да расте цените, тъй като хората бързат да купуват стоки от първа необходимост, страхувайки се от недостиг или изчерпване. По-важното е, че това ниско предлагане принуждава купувачите да плащат премия, ако искат да осигурят доставка в близко бъдеще. Това кара цената на краткосрочните договори да бъде по-висока от тази на дългосрочните договори в ситуация, известна като "изоставане«. Backwardation означава, че дългосрочните инвеститори в стоки могат да ги купят с отстъпка и да спечелят добра допълнителна възвръщаемост, наречена „backwardation returning“. Тази допълнителна възвръщаемост означава, че инвеститорите в стоки могат да генерират добра възвръщаемост, дори ако цената на стоката не се променя много.
Backwardation обяснено. Източник: Rankia.
Това е добра дългосрочна инвестиция.
Вероятно виждаме началото на „стоков суперцикъл“, тоест период на нарастващи цени със силно търсене, който обикновено продължава повече от десетилетие. Новата ера на нарастващи лихвени проценти, съчетана с висока инфлация, вероятно ще продължи да расте. Тъй като инвеститорите, правителствата и бизнеса се фокусират отново върху икономиката (като инфраструктура, производство и недвижими имоти), търсенето на суровини трябва да продължи да расте, заедно с техните цени. Задоволяването на цялото това търсене няма да се случи веднага. През предходните години, с по-ниски цени и силен регулаторен натиск, инвестициите в производството и съответните им производствени нива намаляха. Така че може да отнеме години, докато предлагането отговори на нарастващото търсене, което ще доведе до продължаване на покачването на цените междувременно.
Очакван ръст на търсенето на суровини до 2040 г. Източник: Wood Mackenzie.
Как да се възползваме от тази инвестиционна възможност?類
От претърпяния срив по време на пандемията стоките са поскъпнали със 78%, докато акциите са се повишили само със 7%. Дори след такова силно рали, ние продължаваме да вярваме, че суровините имат атрактивен профил риск-възнаграждение на тези нива. Разбира се, има краткосрочни рискове. Глобална рецесия, която може сериозно да намали търсенето на суровини, например, или много необходимо решение на енергийната криза в Европа. Изводът, който правим от това инвестиционно обучение е, че тези, които искат да изградят a дългосрочно балансиран портфейл, важно е да има суровини и всяко падане е интересна входна точка.
Има много начини да инвестирате в суровини, но един от най-добрите е abrdn Bloomberg All Commodity Strategy K-1 Безплатен ETF (BCI). Това е най-евтиният ликвиден ETF и е добре диверсифициран. За европейските инвеститори, L&G All Commodities UCITS ETF (BCOG) е добър залог. Този фонд проследява индекса на Bloomberg Commodity Index и ни предоставя диверсифицирана експозиция към енергийния сектор, благородни метали, промишлени метали, добитък, зърнени храни и меки суровини.