Следването на тенденцията е една от най-добре представилите се стратегии за инвестиране в акции на хедж фондовете тази година. Той SG Trend Index се повиши с 29,6%, докато индексът S&P 500 падна с 19%. Тези инвеститори, следващи тенденциите, са постигнали тази възвръщаемост, като са се съсредоточили върху ценовите сигнали, търсейки инерция и имайки предвид старата поговорка да не се върви срещу Федералния резерв. Нека видим как е съставена тази стратегия за инвестиране в акции...
Каква е стратегията за следване на тенденцията?
Следването на тренд има за цел да се възползва от дългосрочни, средносрочни или краткосрочни тенденции на финансовите пазари. Не става въпрос за прогнозиране на тези тенденции, а за възползване от тях, когато се появят. Тоест идентифицирайте основните операции и промени, които имат импулси и генерирайте ползи от тях. Стратегията за следване на тренда работи, като купувате високо и продавате по-високо или продавате на късо и излизате на късо на още по-ниско ниво. Можем да приложим стратегия за следване на тенденция, използвайки пълзящи средни Пазари за 100 и 200 периода, които следвате. По същество се възползваме от тях, за да определим нашите входни и изходни точки, ключът ще бъде да следваме цената на актива и да оставим печалбите да текат. Например, нека да видим как щеше да работи през последните години, ако инвестирахме в Nasdaq 100. Когато 100-периодната плъзгаща се средна (жълта линия) и 200-периодната пълзяща средна (розова линия) се пресекат през май 2019 г., нашата стратегия за следване на тенденцията ще ни каже да купуваме, по-специално технологични акции. Ние оценяваме затварянето на операцията за 6 април тази година, когато 100-периодната пълзяща средна линия пресече 200-периодната пълзяща средна. В този момент нашата стратегия ще показва промяна на позициите, от покупка към продажба.
Nasdaq 100-дневни пълзящи средни. Източник: Tradingview.
Как Федералният резерв е повлиял на всичко това?
Тази година Федералният резерв ръководи тенденциите на почти всички пазари. Това включва отслабване на инвестициите в акции, ръст на възвръщаемостта на Боно и укрепването на Американски долар. След глобалната финансова криза от 2008-09 г. правилото на пазарите беше „не се борете с Федералния резерв“. Централните банки, включително Фед, бяха понижили лихвените проценти почти до нула и разрешиха мащабни програми за закупуване на облигации. По този начин те обикновено предлагат позиция, която насърчава инвестициите в акции, карайки икономиката да работи отново. Има два ключови фактора за тези събития:
Бягаща инфлация
Но напоследък инфлацията достигна нива, невиждани от повече от 40 години, и Федералният резерв беше принуден да промени позицията си, изоставяйки предишната си разрешителна позиция по отношение на икономиката. Неговата цел е да върне инфлацията, която достигна максимума от 9,1% през юни, до целта от 2%, дори ако това е пагубно за икономиката. Миналата седмица лихвите бяха повишени отново с 0,75 процентни пункта от Федералния резерв, като последваха и други.
История на инфлацията в САЩ Източник: Inflation.eu.
Лихвата се увеличава
Вече има силна алтернатива на инвестирането в акции, шестмесечните държавни ценни книжа възвръщат почти 4%. Това е така, защото лихвите, плащани по парични депозити, се повишават в съответствие с повишенията на лихвите, планирани от Федералния резерв. Миналата седмица мениджърът на милиардер хедж фонд Рей Dalio Той каза, че при лихви от 4,5%, цените на инвестициите в акции могат да паднат с 20%...
Прогноза за лихвите за следващите две години. Източник: Bloomberg.
От друга страна, Goldman Sachs публикува доклад, в който изчислява, че ако затягането на Фед предизвика рецесия в САЩ, S&P 500 може да падне с още 27%. Въпреки че инфлацията е основната грижа на Фед и е във възход, поговорката „да не се борим с Фед“ сега предполага много различна тактика; Стойте далеч от инвестиционните пазари на акции и облигации.
Има ли възможност за инвестиране в акции?
Тъй като лихвените проценти и страховете от рецесия нарастват, вероятно вече сме мислили за попълване на инвестиционния ни портфейл с акции в най-дефанзивните сектори на пазара, като здравеопазване или комунални услуги. В крайна сметка те вероятно ще бъдат по-изолирани от икономически спад. Разбира се, рецесията в САЩ може да доведе до спад в повечето фондови инвестиционни сектори. Можем да обмислим разпределянето на част от нашето инвестиционно портфолио от акции към стратегии, следващи тенденцията. Това ще ни позволи да инвестираме в текущата посока на пазара и да не търпим неуспехи. Но вместо да се опитвате да предвидите какво ще направи Федералният резерв по-нататък, вероятно е много по-добре да използвате прости стратегии за следване на тренда с подвижни средни. В момента има няколко ETF, които можем да следваме...
Списък на най-добрите ETF да следват
- ProShares Short 20+ Year Treasury (TBF): Предлага ни доходност, обратна на дневната доходност на индекса ICE US Treasury 20+ годишни облигации. Очакванията за по-високи лихвени проценти може да повишат този ETF.
-
Просто хеджиране на лихвен процент ETF (PFIX): Той е по-нестабилен и по-рисков, но ни осигурява хеджиране срещу резки увеличения на дългосрочните лихвени проценти.
-
ProShares Short S&P 500 ETF (SH): Той ни предлага обратната доходност на S&P 500. Тоест, когато S&P 500 не дава добри резултати, този дава.
-
ProShares Short QQQ (PSQ): Този ETF ни предлага обратна възвръщаемост спрямо Nasdaq-100. Може да се очаква двата антииндексни ETF да генерират добра възвръщаемост, ако страховете от рецесия в САЩ се повишат.
- WisdomTree Long USD Short GBP (GBUS): Това е ETC (Сертификат, търгуван на борса), който проследява дълги позиции в щатски долар спрямо лирата стерлинги. Сегашната ситуация в Обединеното кралство остава неубедителна, което ни подсказва, че щатският долар ще продължи да печели позиции спрямо паунда. Дори ако очакванията за по-нататъшни повишения на лихвените проценти в Съединените щати намалеят, тяхното нарастващо темпо ще продължи.