През предходната седмица видяхме как по-голямата част от инвестиционните пазари се радваха на възходящо движение, подсилено от положителните данни от CPI на САЩ. Този факт насърчи инвеститорите и според консенсуса на пазара Фед може да започне да смекчава повишенията на лихвите, тълкувайки го като възможен край на низходящата тенденция, която преживяваме през 2022 г. Но нека не си вярваме, това не е, разбира се, мечи тенденцията приключи. Нека видим в днешното инвестиционно обучение какви са пазарните цикли, за да анализираме текущата ситуация и да предвидим дали тази низходяща тенденция наистина е приключила.
Какво представляват пазарните цикли?路♂️
Нека започнем това инвестиционно обучение, като дефинираме какво представляват пазарните цикли. Тези цикли са тенденции или модели, които могат да възникнат в дадена пазарна среда. Тези пазарни цикли са трудни за дефиниране, докато не се случат и обикновено не предлагат ясно тяхното начало и край. Въпреки консенсуса на инвеститорите, тези цикли могат да се възползват, като се опитате да идентифицирате моментите, в които се случват обрати, които водят до промяна в цикъла. Обратите или промените в циклите могат да бъдат открити чрез поредица от модели, които се повтарят във времето, което ни позволява да разработим сценарии, предвиждащи бъдещи пазарни движения. Можем да идентифицираме тези завои както с макроикономически показатели (обяснихме ви ги в друга статия за обучение по инвестиции преди няколко седмици) и с технически индикатори (тези, на които ви учим в статиите за обучение по търговия). Освен това теорията на Dow ни казва, че има различни пазарни цикли, които можем да категоризираме според тяхната продължителност. Следователно можем да разграничим пазарните цикли с кратка, средна и дълга продължителност, където по-малките цикли могат да бъдат част от по-голям цикъл.
Колко дълго продължава всеки пазарен цикъл?⏱️
Това е донякъде абстрактен въпрос, като се има предвид, че пазарните цикли могат да имат различна продължителност в зависимост от пазара и времевия хоризонт, който анализираме. Тези цикли могат да варират от няколко седмици до няколко години. Това не означава, че не можем да класифицираме циклите според тяхната продължителност:
Краткотрайни цикли.
Тези цикли обикновено продължават приблизително 40 месеца, които също са известни като малки цикли или цикли на Кичин (да не се бъркат с Чайкин, последният технически индикатор, който ви показваме).
Средна продължителност на циклите.倫
Тези цикли обикновено продължават приблизително между 7 и 11 години. Тези цикли са поредица от кратки цикли, които не свършват и предизвикват икономически кризи. Те са известни също като цикли на Менестрел.
Цикли с дълга продължителност.
Това са циклите, които имат най-дълъг живот, като продължават средно от 46 до 60 години. В тези цикли (наречени цикли на Кондратиев) можем да видим, че фазите, които ги съставят, са меки и се развиват бавно.
Какви са различните пазарни цикли?
Независимо от пазара на активи, който анализираме, пазарните цикли се дефинират в четири фази, които имат сходни характеристики помежду си. Сред тях може да се определи, че всички пазари виждат циклични модели, които предизвикват увеличения, постигане на максимуми и след това спад. Нека да видим тогава 4-те типа фази на пазарния цикъл:
Фаза на натрупване.狼
Натрупването идва от периоди на песимизъм на пазара, обикновено придружени от лоши новини и пазарни прогнози. Институциите продават, за да привлекат продажби, докато купуват масово, за да спрат падането. В тази фаза пазарните настроения остават мечи и тези, които поддържат губещите си позиции, в крайна сметка ликвидират позициите си по време на тази фаза, поемайки загубите. Пазарната ценова тенденция започва да се променя от низходяща към неутрална.
Възходящ тренд.
В тази фаза пазарът преобладаваше в период на стабилна консолидация по време на фазата на натрупване. Това е моментът, в който започва да се забелязва увеличение на цените, което се разбира като начало на възходяща тенденция. Вижда се, че минимумите са последователно по-високи, където все повече инвеститори се присъединяват към тенденцията. Тази фаза е, когато еуфорията навлезе на пазара, което води до големи увеличения на цената в краткосрочен план. Оттам можем да видим кулминацията на възходящия тренд, където опитните инвеститори започват да затварят позиции, а по-малко опитните инвеститори започват да се движат по тенденцията. В този момент можем да видим как увеличенията на цените започват да са по-малки.
Фаза на разпространение.
Това е моментът, в който започвате да забелязвате, че възходящият тренд започва настрани, където цената се установява в диапазони, които можем лесно да определим. В тази фаза можем да наблюдаваме диаграмни фигури обръщане на тенденцията, като двойна или тройна горна част или HCH (рамо-глава-рамо). В тази фаза можем да видим, че нови върхове се формират при различни поводи, всеки път по-близо един до друг и с по-малък обем. От този момент нататък професионалните инвеститори остават извън пазара, където пазарните настроения преминават от неутрални към отрицателни, обикновено подсилени от лоши новини.
Мечи тренд.
Последната фаза на цикъла е мястото, където натискът върху продажбите на пазара започва да нараства силно. Можем да видим как малко по малко се наблюдава постигането на намаляващи максимуми, където по-малко опитни инвеститори поддържат губещите си позиции с надеждата да могат да се възползват от възходящо движение, което ще им позволи да излязат от пазара без загуби. Това е предшествано от институционалната кампания за разпространение, където малко по малко те създават поръчки за продажба, за да натиснат цената надолу. Това предизвиква паника на фондовия пазар при по-малко опитни инвеститори, благоприятствайки натиска за продажба, който потапя пазарните цени.
Пример за анализ на пазарните цикли в даден актив.
За да поставим анализа на пазарните цикли в контекст, нека вземем биткойн като пример. Пазарните цикли, които е преживял през определен период, ни позволяват ясно да видим как да разграничим различните пазарни цикли в даден актив.
След забраната за копаене в Китай видяхме как цената на биткойн падна рязко, където инвеститорите започнаха да губят надежда в екосистемата на криптовалутите. През лятото на 2021 г. видяхме период на натрупване, който позволи на по-малко опитни инвеститори, които купиха на предишния ATH, да продадат позициите си на загуба, а на по-опитните инвеститори да започнат да натрупват при по-ниски диапазони. След това видяхме как цената на биткойн започна бавно да се възстановява, наблюдавайки възходяща тенденция, която предизвика постигането на нови върхове за всички времена. След това еуфорията в екосистемата на криптовалутите предполага, че можем да се стремим да достигнем цифри като $100.000 XNUMX. Но постигането на два толкова близки максимума започна да задейства алармите, където вече бяхме във фазата на разпределение. В тази фаза опитни инвеститори вече бяха продали своите позиции, а по-малко опитни инвеститори навлязоха на пазара поради неопитност и страх да не пропуснат по-големи увеличения. И накрая, с корелацията, която Биткойн имаше с американските индекси, началото на ескалацията на напрежението между Украйна и Русия отнесе цената на Биткойн по дяволите. Очевидно вече бяхме в низходящ тренд, където ясно се вижда постигането на намаляващи върхове.
Заключения от това инвестиционно обучение относно пазарните цикли.
Както видяхме по време на това инвестиционно обучение, пазарните цикли трябва да бъдат взети под внимание, за да можете да оперирате на финансовите пазари, независимо от вида на активите, които представляват. Всеки пазар може да развие своите движения въз основа на поредица от насоки или фактори, които влияят на цената на споменатите активи, но пазарните цикли се движат по един и същи начин за всички пазари.
На свой ред научихме, че тези цикли могат да имат специфична продължителност, която може да бъде част един от друг. Освен това, всеки пазарен цикъл е свързан с поредица от чувства, които инвеститорът може да възприеме с развитието на циклите, както можете да видите на графиката по-горе. Тези чувства са свързани с всеки цикъл и могат да определят цикъла, в който се намира конкретен пазар или актив.