В последната статия за обучението по криптовалута разкриваме трикове за анализ на парачейни и Polkadot Как да се възползвате от стратегията на Ангел с токените за ликвидност на споменатите паравериги. Както може би сте видели, напоследък изглежда, че пазарът на криптовалута започва да дава признаци, които трябва да наблюдаваме. По-добре нека продължим с том 3 от обучението за криптовалута относно onchain показателите, тъй като все още ще пропуснем нещо...
Показател #1: Резултат за тенденция на натрупване
Какъв е рейтингът на тенденцията на натрупване?
Първият показател, който ще анализираме в това обучение за криптовалута, ще бъде рейтингът на тенденцията на натрупване. Преведено на испански, това буквално означава резултат за тенденция към натрупване. Както името вече показва, този показател ни позволява да видим относителния размер на потребителите, които активно натрупват или разпространяват токени в блокчейна по отношение на техните BTC притежания. Резултатът на тенденцията на натрупване представлява както броя на биткойните, които са на разположение на потребителите, така и броя на новите биткойни, които те са купили или продали през последния месец.
Как се измерва рейтингът на тенденцията на натрупване?
Коефициентът на натрупване се измерва чрез умножаване на резултата за участие в мрежата на потребителите и промяната в техния баланс. Идеята зад съотношението на натрупване е да има претеглен резултат на участие спрямо относителната промяна на баланса, така че силните (институционални) ръце, натрупващи биткойни, да имат по-голямо въздействие от слабите (на дребно) ръце, натрупващи биткойни. Този коефициент на натрупване се изчислява както за покупки (положителни промени в баланса), така и за продажби (отрицателни промени в баланса).
Формула за изчисляване на резултата за тенденция на натрупване. Източник: Glassnode.
В същото време, за да се предотврати силните ръце да имат по-голяма тежест в резултата, потребителят никога не може да има коефициент на натрупване, който да надвишава резултата му за участие, независимо колко натрупва. По този начин слабите ръце със значителни промени в техните баланси не влияят на изчисляването на показателя. След това резултатът на натрупване се изчислява чрез добавяне на всички коефициенти на натрупване на всеки потребител през последния месец, както за покупки, така и за продажби.
Как тълкуваме рейтинга на тенденцията на натрупване?
Метриката за тенденция за натрупване използва резултат от 0 до 1. Ако резултатът за тенденция за натрупване е близо до 1, това ни казва, че се натрупват големи ръце (или голяма част от мрежата). Напротив, ако ни покаже стойност, по-близка до 0, това ни казва, че те разпределят своите биткойни или не натрупват. По този начин ние научаваме размера на притежанията на потребителите на пазара и тяхното управление на портфейла. Следователно:
Графика на показателя за тенденция на натрупване. Източник: Glassnode.
Резултат, близък до 1, отразява, че през последния месец големи участници (или голяма част от мрежата) са натрупали монети. Резултат, близък до 0, отразява, че през последния месец големите участници не са натрупвали монети или че са ги продавали.
Показател #2: Съотношение запас към поток
Какво е съотношението запас към поток?
Съотношението Stock to Flow е вторият показател на тази формация на криптовалута. Представен през 2019 г. от известния влиятелен човек и търговец в Twitter План Б, този показател е съотношение, което прогнозира промените в стойността по по-директен начин. Сравнете текущото предлагане на биткойни с добитите нови биткойни или количеството, добито за една година. По-високото съотношение може да означава период на по-голям недостиг, което обикновено се изразява в по-висока цена на биткойн.
Как се измерва съотношението запас към поток?
Съотношението запас към поток първоначално беше приложено към пазара на злато и сребро, но беше възприето от общността на екосистемите на криптовалутите. Използва се за измерване на стойността на биткойн между наличното предлагане и броя монети за копаене.
Доставка на биткойни срещу нови добити биткойни. Източник: Coin Desk.
Биткойнът е дефлационен актив, което означава, че предлагането му намалява с времето. Това е така, защото има ограничено предлагане от 21 милиона единици и приблизително на всеки 210.000 XNUMX блока броят биткойни, които се копаят във всеки нов създаден блок, намалява. Следователно съотношението се измерва чрез разделяне на броя на биткойн резервите на годишното производство на биткойни.
Как да тълкуваме съотношението запас към поток?
Както виждаме на графиката по-долу, можем да определим какво ни казва съотношението S2F чрез цветове и средна (червена линия), която ни показва пътя на съотношението. Тези цветове определят колко дни остават до следващото събитие за преполовяване. Когато се случи разполовяване, виждаме как пътят преминава от червено към зелено, което се превръща в период на растеж на биткойните.
Графика на съотношението запас към поток. Източник: Look In Bitcoin.
След това виждаме как пътят се превръща от зелено в синьо, където корекцията настъпва от постигането на максимуми и началото на мечи пазар. Накрая, когато синьото потъмнее и стане лилаво, настъпва периодът на капитулация и съответно следващият период на натрупване преди следващото разполовяване. Червената линия ни казва колко далеч е цената на биткойн от съотношението между предлагането и добива на нови биткойни.
Показател #3: NUPL (нетна нереализирана печалба/загуба)
Какво е NUPL?
Последният показател на тази формация на криптовалута е NUPL. Този показател, преведен на испански, е съотношението между нетните нереализирани печалби и загуби. Този показател ни позволява да видим кои биткойн адреси са на печалба или загуба чрез изчисляване на цената за създаване на UTXO и текущата цена. По този начин можем да определим баланса на печалбите и загубите на биткойн общността във времева скала.
Как се измерва NUPL?
Този показател, който измерва нетната нереализирана печалба и загуба, се изчислява чрез разделяне на относителната нереализирана печалба и относителната нереализирана загуба. Може да се изчисли и чрез изваждане на реализираната капитализация от пазарната капитализация, като резултатът се раздели на пазарната капитализация. Този резултат е представен в цветна скала, която се променя на диаграмата до текущата цена на биткойн.
Формула за изчисляване на NUPL. Източник: Glassnode.
Как тълкуваме NUPL?
Всяка стойност, по-голяма от нула, показва, че мрежата е в състояние на нетна печалба, докато стойности по-малки от нула показват състояние на нетна загуба. Като цяло, колкото повече NUPL се отклонява от нулата, толкова по-близо до върховете и спадовете ще бъде пазарната тенденция. Следователно този показател може да помогне на нас, инвеститорите, да определим кога да вземем печалба (синьо) и кога да влезем отново на пазара (червено).
Диаграма на показателите за нетна нереализирана печалба и загуба. Източник: Cryptoquant.
Изводи от това обучение за криптовалута
След като прегледахме том 3 от обучението за криптовалута относно показателите за анализ на веригата, ние се научихме как да интерпретираме три нови различни показателя. Те ще бъдат много полезни за нашите операции на пазара на криптовалути, тъй като научихме и двата показателя за измерване на периоди на натрупване или разпределение (оценка на тенденцията на натрупване), съотношения на предлагане спрямо годишно производство (запас към поток) и за определяне на баланса на печалбите и загубите на биткойн общността във времева скала (нетна нереализирана печалба/загуба).