El Bitcoin и инвестиция в акции за растеж Те се движеха почти ръка за ръка тази година. Толкова много, че повечето инвеститори сега вярват, че биткойнът може да се покачи само ако Nasdaq 100 (който е пълен с акции за технологичен растеж) направи същото. В днешния урок за обучение по криптовалута ще видим, че данните показват, че двете неща не са толкова свързани, колкото си мислим.
Какъв е проблемът с корелациите?➗
Разбираемо е, че два актива са свързани, ако нарастват и падат едновременно, и „коефициентът на корелация“ може да ни помогне да видим точно интензивността на тази връзка. Коефициентите на корелация могат да варират между +1 (когато два актива се движат с еднакъв процент и в една и съща посока) и -1 (когато се движат точно обратното). Когато коефициентът е нула, това означава, че няма връзка.
—2022/09/curso-formacion-inversion-cryptomonedas-18.png Обяснение на корелационния коефициент на Пиърсън. Източник: Wikipedia.
Както добре знаете, диверсификацията може да ни помогне да стабилизираме нашите портфейли. По принцип, защото ако една или две от нашите инвестиции се покачат, докато останалите спаднат, ще бъдем по-добре защитени от големи спадове в портфейла ни. И колкото по-малко корелирани са вашите инвестиции, толкова по-добре ще работи всичко.
Каква връзка има Биткойн с Nasdaq?
Тази година корелацията на биткойн с Nasdaq достигна рекордни стойности за всички времена. С помощта на електронна таблица в Excel анализирахме коефициентите на корелация между техните седмични доходи за всяка година от 2015 г. насам (сини ленти), както и общата корелация от 2015 г. досега (сива пунктирана линия). Можете да видите, че корелацията се покачва през последните три години и сега е доста над дългосрочната си средна стойност от 0,2.
Коефициенти на корелация на биткойн с Nasdaq по години (сини ленти) и за цялото време (сива пунктирана линия).
Защо корелацията между Bitcoin и Nasdaq се повиши толкова много тази година?路♂️
По време на криза всички корелации достигат 1.
Когато инвеститорите се притесняват за пазарите (както е в настоящата ситуация), те не дискриминират, когато става въпрос за натискане на бутона за продажба. И ефектът се усложнява, тъй като търговците с прекомерен ливъридж са принудени да продават най-нестабилните си инвестиции, докато цените рязко падат.
Пазарите се движат въз основа на чувства.
Идеята, че биткойните, подобно на акциите за растеж, са „рискови активи“, стана много по-популярна сред основните инвеститори тази година. Биткойн е замислен главно като нова технология с голям потенциал за растеж, което има смисъл. Както обсъдихме в предишни образователни уроци за криптовалута, рисковите активи са склонни да се представят по-добре, когато инвеститорите имат повече доверие в пазара и икономиката. Това ги кара да правят по-големи инвестиции, за да генерират по-добра възвръщаемост, вместо да играят на сигурно, опитвайки се да запазят стойността на богатството си на всяка цена.
Това означава ли, че тази силна връзка ще продължи?♾️
Не е задължително. Има два възможни икономически сценария, които биха могли да нарушат корелацията на биткойн с Nasdaq:
(i) Ако инфлацията се изстреля повече, отколкото всички очакват, и остане там за по-дълго.
При този сценарий инвеститорите ще купуват акции на растеж, защото очакват тези компании да генерират по-голямата част от печалбите си в бъдеще. Но ако инфлацията е наистина висока, настоящата стойност на тези печалби е много по-ниска, така че те биха били по-малко склонни да купуват акции за растеж.
Историческа инфлация в САЩ Източник: Visual Capitalist.
Ако инфлацията се повиши, това също ще принуди Федералния резерв да повиши още по-агресивно лихвените проценти, което допълнително ще навреди на растежа на акциите. Това е така, защото анализаторите изчисляват текущата стойност на дадена акция, като дисконтират бъдещата стойност на нейните печалби, използвайки "сконтов процент". Ако лихвените проценти се повишат, нараства и този сконтов процент, намалявайки текущата стойност на акциите. Биткойн, от друга страна, може да се справи много добре, ако инфлацията скочи: в края на краищата, има ограничено количество монети и разказът може да се промени бързо, ако инвеститорите видят, че традиционните валути губят все повече от стойността си всеки месец.
(ii) Ако икономическият растеж се срине повече от очакваното и повлече инфлацията към земята със себе си.
При този сценарий Фед ще бъде принуден да смени скоростите и да намали лихвените проценти, стимулирайки икономиката в опит да поддържа заетостта. Този сценарий може също така да накара централната банка да разшири паричното предлагане чрез закупуване на повече държавни облигации. И въпреки че това може да даде известен тласък на растежа на акциите, ние смятаме, че това ще бъде гориво за биткойн. Биткойн може все още да не се е доказал като защита срещу инфлацията, но със сигурност ни показа какво може да направи, когато централните банки „печатат повече пари“ с програми за изкупуване на облигации.
През 2022 г. лихвените проценти бяха повишени в световен мащаб, за да се смекчат ефектите от инфлацията. Източник: Mappingmemories.
Също така трябва да отбележим, че биткойнът има много по-малка пазарна капитализация от растежа на американския фондов пазар.Биткойн се оценява само на 385.000 милиарда долара, докато общият пазарен размер на всички акции на Nasdaq е около 20 милиарда долара. Това означава, че е необходим много по-малък обем на търговия, за да се премести цената на биткойн (нагоре или надолу), отколкото за преместване на Nasdaq. Ето защо, ако големите купувачи започнат да купуват биткойн по някаква причина, той може бързо да се отдели от борсовия индекс на растеж.
Какво заключение правим за нашето обучение по криптовалути?類
Независимо какво се случва с икономиката, важно е да запомните, че корелациите непрекъснато се променят. Съвет за вашето обучение по криптовалути; Има смисъл да притежавате акции за растеж и биткойни, а не едното или другото. Дори корелацията да остане такава, каквато е, ние все още имаме ползи от диверсификацията, ако държим и двете в нашето портфолио.