Защо лорд Бъфет внезапно купува спада?

Конгломератът от Уорън Бъфет, Berkshire Hathaway, не се интересуваше точно от акции по време на пандемията и открито каза, че мисли за акции мерки Те бяха много скъпо. Сега обаче, когато пазарите се коригираха, той използва падане като a възможност за купуват акции за стойност от 51.000 милиона, най-много, което е похарчил за едно тримесечие от 2008 г. насам. Така че нека да разгледаме защо Оракулът от Омаха изведнъж реши да започне купувам отново и какво има в списъка за пазаруване.

Какво знае Бъфет, което ние не знаем?

Да видим, той наистина знае повече за всичко от нас, поради причина той е най-добрият инвеститор на 20 век. Той също е известен с това, че върви срещу зърното, купуване когато другите са продажна. По същото време, покупка агресивно, когато precios на фирми че харесваш"падат в скута му” (израз на Бъфет), но остава встрани, когато това не е така. След световната финансова криза пазарът отбеляза бърз растеж увеличаване на валорациони на мерки и a засилена конкуренция от групите на Частен капитал. И това се превежда в по-малко възможности които отговарят на селективните критерии на Бъфет. Така че вместо да купувате добри компании a лоши цени, Berkshire изгражда впечатляващ паричен фонд за инвестиции, готов да излети, когато му дойде времето.

Тази година с лихвени проценти По-висок и инфлация натежавайки на пазара, изглежда, че факторите са се изравнили с времето. Oracle похарчи почти една трета от този паричен фонд за закупуване на акции през първото тримесечие; Изглежда, че най-накрая могат купувам малко големи компании към a атрактивна цена.

И така, какво купува Бъфет?

Ако има сектор, който Бъфет изглежда особено привлекателен в момента, това е енергичен. Berkshire увеличи притежанията си и в двете Western Petroleum (OXY) както и в Шеврон (CLC), която сега представлява неговата трета по големина позиция. И двете са добро хеджиране на инфлацията защото техните доход Те се възползват пряко от по-високи цени на енергията, но Орнамент във формата на Има и други звездни точки:

• Има изключителен мениджърски екип (нещо съществено за Бъфет)
• Висок и стабилен дивидент, който последователно увеличава дивидента си и, за разлика от други петролни компании, не го намалява през 2020 г.
• По-висока от средната възвръщаемост на инвестирания капитал.

Фактът, че компанията работи по цялата верига на доставки (тя е „напълно интегрирана“), също го прави по-способни да се справят с ударите, когато има по-високи допълнителни разходи или спънки във веригата за доставки. Извън енергетиката Berkshire зае любопитна и интересна позиция в Activision (ATVI), производителят на видеоигри зад „Обади се на митото"И"Светът на Warcraft”. Това е чиста арбитражна игра на сливане: Microsoft се съгласиха да купят Activision на цена от $ 95 на акция, но акциите му в момента се търгуват на само $ 78. Ако споразумението бъде изпълнено (както се очаква), Бъфет може да генерира възвръщаемост от 21% от текущите цени, печалба от около $ 1200 милиона с инвестиция от $ 5600 милиона.

Последното значително допълнение беше HP (HPQ), като Бъфет купи дял в 11,5% при производителя на компютъра и принтера. HP това е бизнес зрял и отбранителен, която плаща a висока дивидентна доходност (близо до а 2,6% планирани за следващата година) и ползи от стабилни парични потоци y маржове над средните. Технически това е технологична акция, но няма тенденция да се движи толкова много с потребителските разходиry може да се окаже доста труден и икономиката се забавя. 2

Какво друго има Оракулът в своето портфолио?

Бъфет е инвеститор консервативен и аналитичен Този, който харесва инвестират в компании те имат ясно предимство, това, което той нарича «икономически ров« за съперниците си. Повече от него crecimiento о ел доблест Преди всичко се набляга повече на купуват компании че са в състояние de доминират на своите пазари в продължение на десетилетия. Така че не е изненада, че най-големите притежания на Berkshire включват американски препратки като Газирана напитка кока-кола, Крафт Хайнц, Банката на Америка y Американ Експрес. Най-голямата му позиция от всички, iPhone, идеално се вписва в тезата на Oracle: компанията има атрактивни маржове y солидни парични потоци, и е повишаване на подозирам дивиденти с бързи темпове.

И така, как да се възползваме от тази възможност?

Бъфет, който сега е на 91 години, никога не е твърдял, че е господар на пазарите или е отворил инвестиционна академия, но неговите запис показва, че е добре за увеличете позициите си когато мерки están евтин и за създайте паричен резерв когато са надценен. Така че, ако Бъфет отново купува акции, това предполага, че не всички акции са надценени. Също така е важно да се погледне, освен какви акции купува Бъфет, кога ги купува. Вашето предпочитание сега за резистентни действия с спад y устойчив с инфлация, например, показва, че вероятно се тревожите за заплаха де ла стагфлация, комбинацията далеч не е идеална висока инфлация y нисък растеж. Ако искате да инвестирате като Бъфет, добрата новина е, че можете да го направите. Бъфет има тенденция да държа подозирам позиции по време на няколко четвърти или в някои случаи, años. Можем да повторим това, което правите, дори седмици след като сте го направили. The предишен списък и четири действия които подчертахме, са добро отправна точка за empezar. Или можем просто да купим Berkshire Hathaway (BRK-B), да притежава същото портфолио като Бъфет.