Трябва ли да купим Cathie Wood Innovation ETF?

Основният фонд на Арк Инвест, ARKK Innovation ETF, който е специализиран в „иновационни акции“, като напр Tesla, Coinbase y Теладок, е надолу със 76% от своя пик, като по-високите лихвени проценти и по-бавният икономически растеж причиняват хаос на активите му. И сега инвеститорите се обръщат срещу основателя на фонда Кати Ууд. Така че, нека да разгледаме дали трябва да слушаме хейтърите или да купим фонда, докато е в дълбока корекция.

Защо да купуваме ARKK?✅

От една страна, светът преживява една от най-големите технологични трансформации в историята. Компаниите, които разстройват индустриите си, вероятно ще бъдат щедро възнаградени. И както екипът на Ark твърди в a скорошна статия, иновационните акции не са особено представени в традиционните индекси като S&P 500. Това означава, че бъдещите победители се подценяват в полза на настоящите. Така че запазването на място за иновации в нашите портфолиа може да ни помогне да постигнем атрактивна дългосрочна възвръщаемост.

От друга страна, инвеститорите сега изглежда, че цените встагфлация«, тоест бавен икономически растеж и висока инфлация на пазарите, и е ключова причина за неотдавнашните разпродажби на технологични акции. Така че всяка положителна изненада за обратното може да доведе до значителен обрат. Да кажем, че Федералният резерв (Фед) успява да спре покачването на цените, без да предизвика рецесия: Настроенията на инвеститорите може отново да станат възходящи, а акциите с растеж може внезапно да наваксат. И дори ако икономиката се забави, Федералният резерв бързо ще намали лихвените проценти отново. Това може да е положително за растежа на запасите, повишавайки настоящата стойност на техните бъдещи парични потоци. Нека също така да помислим, че инвеститорите, търсещи двуцифрени възможности за растеж в една забавяща се икономика, също биха могли да се присъединят, като повишат отново своите оценки.

Защо да не купим ARKK?❌

Въпреки че наскоро пазарът падна, трудно е да се каже, че оценките на разрушителните компании с висок растеж, в които Ark инвестира, са много евтини. Ако не друго, корекцията само върна рейтингите им до по-нормални нива. Но ето нещо: оценките на компаниите често не спират до техните справедливи стойности. Всъщност те обикновено надминават марката и отиват много по-ниско. Това е особено вярно точно сега, когато среда на забавяне на икономическия растеж и висока инфлация се оказва особено предизвикателство за акциите с растеж, точно когато доверието на инвеститорите може да се влоши още повече. Ако инвеститорите започнат да продават по-агресивно, акциите в растеж няма да бъдат спасени само защото вече са паднали. Нито ARKK, който може да падне дори по-далеч от... добре, погледнете графиката и преценете сами...

Също така не забравяйте, че всяко намаление може да има по-голямо въздействие върху нашите портфейли, отколкото си мислим. Да приемем, че една акция се е коригирала с 80%, от $100 на $20. Така че купувате, надявайки се, че недостатъкът ви е ограничен до 20%. Но това не е така: ако това се превърне в 90% корекция, намалението (от $20 на $10) е още 50%. Това означава, че има място за значителни процентни загуби. Друго безпокойство е, че много иновационни акции обикновено са собственост на големи фондове като Ark Invest, което означава, че те са много по-малко ликвидни от другите акции. Ако ликвидациите принудят тези фондове да ограничат позициите си, това може да доведе до рязко понижаване на цените. И ако маркет мейкърите и алгоритмите предвидят тази възможност, тя може да падне още по-бързо. Казано по друг начин, цените могат да паднат много, преди да се покачат, което означава, че купуването на спад винаги е рисковано предложение.

И така, добър вариант ли е да закупите ARKK?❓

Мисля, че поне известно дългосрочно излагане на най-разрушителните бизнеси има смисъл, особено когато можете да купувате на тези нива. Въпреки това неговият профил с висок риск и висока възвръщаемост означава, че ще трябва да внимаваме с прилагането му: рискувайте само сума, която сте готови да загубите напълно, и купувайте на различни интервали, за да се възползвате от осредняването на разходите в долари. Можем да инвестираме половината сега и половината след 3 месеца, например, с опцията да купим по-рано, ако цените паднат още. Що се отнася до това какво да купим, имаме два варианта. Първият, очевидно, е да купите ARK Innovation ETF (ARKK), който инвестира в най-добрите опции на компанията. Инвестирането в ARK е малко като инвестиране във фонд за рисков капитал. Това означава да преценим резултатите на фонда в много по-дълъг хоризонт, отколкото сме свикнали. Разбира се, бихме могли да се опитаме да се справим по-добре, но ако нямаме време или опит, инвестирането в ARKK е може би добър начин да подкрепим разрушителите.

Може също да се колебаете да купите поради всички негативни коментари около фонда. Но трябва да уважавате Кати Ууд: тя демократизира достъпа до информация, като открито споделя своите изследвания и дори действителните си транзакции с инвеститорите. Освен това той взема трудни, но интелигентни решения, като намаляване на броя на притежанията във фондовете си и увеличаване на концентрацията в основните, когато времената са трудни. Това принуждава анализаторите да се съсредоточат върху най-отдадените убеждения на Ark, далеч от мениджърите, които просто прегръщат своите показатели и следват стадото. И разбира се, Ууд се фокусира много върху историите и разказите зад компаниите. Но това е природата на компаниите, в които инвестирате: те правят големи, смели залози, които ще се изплатят само след няколко години, което прави текущите финансови числа по-малко уместни от перспективата за това къде ще бъдат в бъдеще.

Ами ако не съм убеден в закупуването на ETF?

Ако все още не сте убедени, втората възможност е да изберете между акциите в техните фондове. Крипто бикове може да искат да сграбчат акции на крипто борса Coinbase, който падна до най-ниските си стойности за всички времена вследствие на падащите крипто пазари и генерираните разочароващи печалби. Ark също изглежда оптимистичен по отношение на здравеопазването, с три компании в топ 10: ExactScience Corp (откриване на рак), Теладок (виртуални здравни услуги) Y Crispr Therapeutics (генно редактиране). И най-традиционната технология: Zoom (видео срещи), година (телевизионно предаване), Блок (Плащания), Twilio (облачни комуникации) и UIPath (роботика) завърши топ 10. О, и без да забравяме Tesla: дълго време любимата и най-голямата позиция във фонда.