Един от ключовете за разбиране на икономиката и нейната динамика е връзката между суровините и инфлацията. Тази връзка между цените на природните ресурси, като петрол, метали и храни, и нивата на инфлация в икономиката оказва значително влияние върху ежедневния живот на хората и върху икономическите стратегии на правителствата и компаниите. В тази статия ще проучим как доларът влияе на съотношението между стоките и инфлацията, факторите, които влияят на съотношението и видовете ефекти, които имат върху икономиката.
Как щатският долар влияе на тази корелация
Корелацията между цените на вноса и щатския долар се отразява в низходящата тенденция на цените на суровините, когато доларът се засили. Стоковите пазари търгуват в щатски долари, така че може да изглежда интуитивно, че когато доларът се покачи, цените на суровините падат. Просто казано, по-силният щатски долар ще повлияе на инфлацията чрез цените на суровините, а не чрез потребителските стоки. По този начин ключов фактор, който трябва да се вземе предвид, за да се предвиди как доларът ще повлияе на инфлацията, е поведението на цените на суровините. Въпреки това вносните цени за потребителски стоки по избор не винаги се движат в синхрон с промените в щатския долар, тъй като чуждестранните компании често избират да поддържат цените си на американския пазар.
Съотношение на суровините с щатския долар.
Източник: Topdown Charts.
Фактори, които влияят на съотношението между суровините и инфлацията
- Предложение и търсене: Цените на стоките се влияят до голяма степен от факторите на търсенето и предлагането. Когато търсенето на суровини се увеличава, цените са склонни да се покачват, а когато то намалява, цените са склонни да падат. Промените в доставките, като прекъсване на производството поради природни събития или геополитически конфликти, също могат да повлияят на цените.
-
Ефекти от инфлацията върху суровините: Когато инфлацията нараства, производствените разходи са склонни да се увеличават, което може да доведе до повишаване на цените на суровините, използвани в производството. Например, повишаването на цените на петрола може да доведе до увеличаване на разходите за транспорт и производство на стоки и услуги, което от своя страна може да доведе до по-високи цени за потребителите.
- Подслон срещу инфлация: Някои хора и компании виждат стоките като защита срещу инфлацията. Това означава, че когато очакват инфлацията да се повиши, те могат да инвестират в стоки, за да защитят богатството си, тъй като цените на стоките могат да се покачат в отговор на инфлацията.
- Циклично поведение: Връзката между стоките и инфлацията може да бъде циклична. В някои случаи повишаването на цените на стоките може да подхрани инфлацията и обратното. Тази връзка обаче не винаги е линейна или постоянна, тъй като други икономически и политически фактори също могат да повлияят на цените.
Корелация на суровините с инфлацията от 1990 до 2019 г. Източник: Bloomberg.
Ефекти върху икономиката на корелацията на суровините и инфлацията
Уникален ефект:
Цените на суровините се считат за водещ индикатор за инфлацията чрез два основни канала:
- Водещите индикатори често показват измерими икономически промени, преди икономиката като цяло да направи това. Цените на суровините реагират бързо на общи икономически сътресения, като например увеличаване на търсенето.
- Промените в цените отразяват системни шокове, като урагани, които могат да унищожат предлагането на селскостопански продукти и впоследствие да увеличат разходите за доставки. Докато стигне до потребителите, световните цени ще са се увеличили и ще е настъпила инфлация. Най-силният аргумент за това, че цените на суровините са водещ индикатор за очакваната инфлация, е, че стоките реагират бързо на широко разпространени икономически шокове.
Ефект на предаване:
В миналото повишаването на цените на петрола беше зад рязкото увеличение на цените на стоките и услугите. Причината е, че петролът е основен принос за икономиката и се използва в критични дейности като отопление на домове и зареждане на автомобили. Ако цената на петрола се повиши, разходите за производство на пластмаси, синтетични материали или химикали също ще се повишат и ще засегнат потребителите. Тази връзка беше очевидна през изминалата 2022 г. с увеличаването на разходите, произтичащи от войната в Украйна.
Променлив ефект:
Движенията на стоковата инфлация зависят от това, което движи промяната на стоките. Освен това, по-силен долар на световния пазар ще повиши цената на стоките спрямо чуждестранните валути. Повишаването на цените на суровините в чуждестранна валута ще намали търсенето и цената на суровините в долари. При този сценарий покачването на цените на суровините в чужбина може да доведе до вътрешна дефлация.