Отново е сезон на печалби за инвестиране в акции и изглежда, че инвеститорите се страхуват от потенциалните резултати. Но трябва да се отбележи, че не всички сектори ще пострадат по същия начин и може да ни очакват повече от една изненада. Нека тогава да видим какви са ключовете за този сезон с резултати за инвестиция в акции, което може да се различава от това, което видяхме преди няколко месеца...
1. Фокусирайте се върху бъдещето и не се влияйте от пресата
Този сезон на печалбите е забележителен преди всичко, защото действителните печалби нямат значение. Един катализатор, който води до промяна в прогнозите, е когато ръководството на компанията актуализира бъдещата си перспектива, като например подобрения в прогнозите за приходите и печалбата. В този момент анализаторите започват да променят собствените си прогнози и именно тези нови прогнози движат цените на акциите след отчета за приходите. Например връзката между цените на акциите и ценовите оценки на S&P 500 (синя линия) се сравнява с прогнозите на анализаторите за 12-месечни бъдещи печалби на акция (EPS) (черна линия) за компаниите от индекса. Във времена на икономически растеж компаниите повишават прогнозите си, анализаторите са склонни да следват примера им и цените се движат почти в тандем.
Сравнение между промените в EPS спрямо доходността на S&P 500. Източник: FactSet.
В исторически план можем да видим, че цената на S&P 500 винаги е падала, преди компаниите да намалят своите прогнози. Това е така, защото пазарите възприемат тези промени, преди компаниите или анализаторите да имат възможност да променят плановете си. В момента S&P 500 ни предупреждава да очакваме намаления на прогнозите. В края на краищата, шефовете вероятно ще цитират предизвикателства като нарастващи разходи, силен долар и отслабваща глобална икономика като причини за възприемане на консервативен подход, когато актуализират своята перспектива.
2. Пазете се от големи движения на цените на акциите
Една от най-големите жертви на този мечи пазар беше Netflix (NFLX). Когато представи първите си резултати за тази година, той падна и точно по това време инвеститорите се втурнаха да придобият още акции на компанията. Но резултатът от този филм завърши зле, тъй като през следващия сезон резултатите бяха още по-лоши от предишния и акциите паднаха.
Цена на акциите на Netflix: източник Tradingview.
Но изглежда, че този филм има различни саги на фондовия инвестиционен пазар. Много цени на акциите се промениха след отчитане на резултатите, привличайки инвеститори, които искат да купят спада или да продадат покачването. Но трябва да направим крачка назад и да помислим, че по-ниската цена на акциите не е изгодна сделка, ако перспективите на компанията не са на ниво. Така че трябва да се запитаме дали дългосрочното бъдеще на компанията се е променило значително, тъй като това трябва да повлияе на нашето решение много повече от промяната в цената на акциите.
3. Най-важното е да поддържаме най-добрите си инвестиции
Инвеститорите винаги имат ключов аспект, който ни кара да искаме да инвестираме в компания. Може да се основава на перспективи за растеж или способност да се устои на ефектите от инфлацията. Не знаем със сигурност какви са ключовите фактори за всяка компания от S&P 500, но има някои важни теми, които са от значение за определени видове компании. В случай на инвестиране в акции на технологични компании, трябва да разгледаме ръста на приходите от облачни услуги, които са изложени на риск от намаляване на разходите за технологии. Основни облачни играчи, като напр Амазонка (AMZN), Microsoft (MSFT) Y Google (GOOGL), се радват на ръст на приходите от облак от години и всеки признак за забавяне може да бъде червен флаг за инвеститорите.
Но при инвестирането в потребителски акции фокусът ще бъде върху това дали те могат да повишат цените, без да стимулират търсенето. Компании със силна власт фиксиране на цената Те са по-способни да прехвърлят увеличенията на разходите на своите купувачи, което означава, че трябва да са в добра позиция да водят битката с инфлацията. Оценката на приемането на тези увеличения на цените ще бъде едно от основните притеснения на инвеститорите.
Какви аспекти трябва да вземем предвид?
Две са важните неща за производителите на индустриални продукти. Както е в случая с потребителските компании, промишлените компании със силна ценова мощ са по-малко склонни да загубят клиенти от друг доставчик, когато повишат цените си, за да компенсират нарастващите разходи. Инвеститорите също ще търсят промени в прогнозите за продажбите. Очаква се перспективата да бъде по-ниска в този отслабен икономически климат, но дали компаниите ще изпълнят или не тези преработени прогнози ще диктува как ще реагират инвеститорите. Инвеститорите са нервни, така че вероятно ще изпитаме същата волатилност, която наблюдавахме през последните тримесечия. Сега този страх може да създаде възможности за инвестиране в акции на висококачествени компании, които имат добри дългосрочни перспективи. Независимо от краткосрочната динамика, трябва да внимавате за силно волатилни движения на цените.