Последното десетилетие по отношение на инвестирането в акции се определя от възхода на компаниите в технологичния сектор, по-известен като „FAANG” (Facebook, Amazon, Apple, Netflix и Google). С началото на това ново десетилетие тази комбинация от компании загуби сила, главно поради увеличенията на лихвените проценти, нарастващата както никога досега инфлация и ниския икономически растеж. Ето защо стратезите в Bank of America и Merrill Lynch (BAML) са преназначили буквите на този добре познат акроним и са преразпределили буквите между различните сектори, за да ги адаптират към новите времена. Днес ще прегледаме различните сектори, които съставляват новия „FAANG“* и как можем да позиционираме инвестиционния си портфейл в акции. *(Спомняме си, че акронимът на новия “FAANG” идва от английски думи).
Какви сектори съставляват новия „FAANG“?路♂️
F за горива.⚡
Както видяхме през последните месеци, конфликтът между Русия и Украйна предизвика а енергийна криза никога не е виждал. Тези геополитически напрежения ни доведоха до ограничаване на доставките, причинено от малко инвестиции в производството на нефт и газ. Тези два фактора, заедно с продължаващото силно търсене, ще поддържат цените в енергийния сектор високи за дълго време.
Прогноза за развитието на цените в енергетиката. Източник: ЕЦБ.
Енергийният сектор остана на заден план през десетилетието на просперитет и растеж, което преживяхме след голямата криза от 2008 г. Средствата се насочиха към по-„зелени“ активи. Това доведе до увеличаване на цената на капитала за този сектор, което се дължи главно на политиките ESG. Това доведе до голямо намаляване на интереса към инвестиране в производството на петрол. Според Goldman Sachs производителите на петрол в момента са стимулирани само да разработват нови проекти при цена от 90 долара за барел. Ако капиталовите разходи бяха по-ниски, те щяха да бъдат стимулирани от 57 долара за барел. Това ни доведе до ограничено предлагане на петрол заедно с по-високи цени на петрола за много по-дълго време.
Как да се позиционираме?
За да се възползваме от първата буква, която съставлява обновеното „FAANG“, имаме няколко инвестиционни възможности в акции в технологичния сектор. суровини. Уорън Бъфет е фен на енергийния сектор, натрупвайки огромни дялове в два от най-големите американски производители на петрол: Орнамент във формата на (CVX) и западен (ОКСИ). В същото време те са и добър хедж срещу инфлацията, но трябва да се има предвид, че ако настъпи рецесия, има вероятност цената на петрола и съответно петролните компании да паднат. Можем да инвестираме в енергийния сектор, като инвестираме в отделни акции. Ако искаме да разнообразим експозицията си, iShares US Oil & Gas Exploration & Production ETF (IEO) или на iShares Global Energy ETF (IXC) са най-жизнеспособните варианти да се възползвате от възхода на енергийния сектор.
Първият A в аерокосмическия и отбранителен сектор.️
Откакто започнахме тази 2022 година, видяхме, че тя не ни предсказва спокойно бъдеще. Началото на конфликта между Русия и Украйна и напрежението между Китай и Тайван предизвикаха ръст на военните разходи както в европейските страни, така и в Азиатско-тихоокеанския регион. В момента разходите за отбрана Вече не се ограничава до конструирането на бронирани превозни средства или танкове. С иновациите в технологичния сектор войните в момента упражняват доста голяма сила в мрежата. Ето защо правителствата и индустриите инвестират големи суми капитал в киберсигурността.
Как да се позиционираме?
Незабавно увеличение на приходите е малко вероятно в аерокосмическия и отбранителния сектор, тъй като отбранителните проекти обикновено имат многогодишни графици. Но е вероятно те да постигнат по-голяма стабилност на доходите в средносрочен план. Ако искаме да се възползваме от втората буква на новата FAANG, можем да инвестираме в iShares US Aerospace & Defense ETF (ITA), при Invesco Aerospace & Defense ETF (АОП), при SPDR S&P Aerospace & Defense ETF (Xar) или на SPDR S&P Kensho Future Security ETF (ФИТЕ).
Второто А за селското стопанство.
Геополитическото напрежение също доведе до увеличаване на разходите за храна поради съкращения на доставките или последните суши, от които пострадахме това лято. С темпото, с което се развиваме, няма да има достатъчно храна, за да нахраним всички. Според Института за световни ресурси производството на храни ще трябва да нарасне с 69% до 2035 г., за да се изхрани нарастващото население и нарастващата средна класа. Глобалният селскостопански сектор е огромен. Не става дума само за храна, но и за селскостопански машини, торове, пестициди, производители на култури и семена. Не всички членове на този сектор ще генерират еднакви ползи по справедлив начин в лицето на нарастващото търсене. Увеличението на цените на храните може да варира между тях.
Как да се позиционираме?
Ако искаме да инвестираме във втората буква А, трябва да мислим за частите от производствената верига на този сектор с най-високи бариери за навлизане и които помагат най-много за подобряване на производствената верига. Като например производителите на семена. The вертикално земеделие Това също е интересен начин да направим нашата инвестиция в запаси в рамките на селскостопанския сектор. От своя страна ние допринасяме за опазването на околната среда. Ако искаме да се изложим на този сектор по диверсифициран начин, можем да инвестираме в ETF iShares MSCI Global Agriculture Producers (ВЕГИ) или на iPath Series B Bloomberg Livestock Subindex Total Return (КРАВА).
Без ядрени и възобновяеми енергийни източници.☢️
Ядрената енергия преживява възраждане години след като изпадна в немилост след аварията в Чернобилската централа. Правителствата търсят надеждни енергийни източници с ниско съдържание на въглерод. Високите цени на газа и електроенергията в Европа, причинени от спирането на газа от Русия, принуждават Европа и останалия свят да преразгледат плановете си за затваряне на атомни електроцентрали. Както ядрената, така и възобновяемата енергия не отделят въглерод и са от съществено значение за постигане на целите на ООН по отношение на изменението на климата.
Как да се позиционираме?
Европа е потопена в енергийна криза, след като Русия прекъсна доставките на газ. През последните месеци страните от стария континент напълниха газохранилищата си колкото могат. На свой ред те започнаха да се обръщат към други алтернативни източници на енергия, като например втечнен природен газ (LNG). Но закупуването на LNG от Съединените щати не е дългосрочно решение, тъй като продължава да бъде разход, който вреди на растежа на блока. От друга страна, ядрената енергия може да бъде. За да инвестираме в ядрена енергия, можем да купим Global X Uranium ETF (ЕАП) или инвестирайте директно в уран чрез Sprott Physical Uranium Trust (U.A.).
G за злато и метали/минерали. ⚒️
Може да минат още сто години злато Винаги ще се счита за предимство на убежището par excellence. Инвеститорите искат да го имат за сигурност, когато нещата се влошат. Но има и други причини да инвестирате в минерали или метали. Преходът към електрически превозни средства, например, ще бъде интензивен на минерали и метали. Според Международната агенция по енергетика (IEA) производството на електрически превозни средства изисква шест пъти повече "критични" минерали, отколкото конвенционален автомобил с двигател с вътрешно горене (ICE), като най-важните са мед, никел, манган, кобалт, литий и графит. В краткосрочен план повишаването на лихвените проценти няма да помогне за доходността на златото. В крайна сметка златото предлага нулева възвръщаемост в сравнение с държавните облигации, чиято възвръщаемост продължава да расте. Въпреки това златото може да продължи да се представя добре като хедж, ако инфлацията продължи и геополитическото напрежение се повиши.
Как да се позиционираме?
Ако искаме да направим нашата инвестиция в отделни акции, можем да купим акции на Newmont (NEM) o Барик Голд (GOLD). Ако, от друга страна, предпочитате да диверсифицирате риска, най-добрият начин е чрез ETF, като напр SPDR Gold акции ETF (GLD) или на iShares Gold Trust ETF (ВЗИМАМ). Веригата за доставка на метали/минерали, подобно на селското стопанство, е доста сложна. Един от най-преките начини за инвестиране в тях е чрез инвестиране в критични минерали чрез VanEck Rare Earth/Strategic Metals ETF (REMX).
И така, добра идея ли е да направим нашата инвестиция в акции в новия FAANG?
Възвръщаемостта на новите FAANG може да не е толкова привлекателна, колкото генерираната от FAANG на технологичния сектор по онова време. Тази промяна ни дава по-диверсифициран и дефанзивен подход към нашето капиталово инвестиране, с предимно ниска бета и ниска променливост на експозиция в космическото пространство и отбраната, селското стопанство и златото. Разбира се, те ще изискват много повече търпение, като се има предвид, че аерокосмическата и отбранителната промишленост, селското стопанство, ядрената и възобновяемата енергия и секторите на златото може да отнеме години за развитие. Но ако искате искрица надежда, Илон Мъск и Уорън Бъфет са съгласни поне по два от въпросите: горивата и ядрената енергия.
Прогноза за инвестиции във възобновяеми енергийни източници от 2006 до 2030 г. Източник: Industry Tap.
Новият FAANG е залог върху изменението на климата, нарастващото геополитическо напрежение и постоянно високата инфлация. Така че, ако смятате, че този свят ще бъде много по-нестабилен, този подход може да бъде най-подходящият за нашия инвестиционен портфейл от акции.