Ключове за инвестиране в суровини: добив на злато

Златото не угаси точно светлините тази година, но беше по-добре от ритник в пищяла в момент, когато запаси за растеж Те са рухнали. Конфликтът между Русия и Украйна увеличи инвестициите в суровини. Но помислете, че златодобивните компании вече може да са поели тези инвестиции, като някои от най-рисковите акции осигуряват звездна възвръщаемост през последните месеци. Нека да разгледаме защо и как можем да направим инвестиция в стоки в този сектор...

Как се справят златотърсачите?螺​

Златодобивните компании правят парите си, като добиват злато и след това го продават на едро на банки за злато, за да генерират печалби. Цената на златото наистина влияе върху вашите резултати. На златния мечи пазар от 2011-15 г., например, цената на златото падна с около 45%: от връх от около 1.900 долара до минимум от 1.050 долара. Но златотърсачите се справиха много по-зле. Той VanEck Gold Miners ETF (GDX), който проследява кошница от най-големите акции на златодобивните компании в света, падна с около 80% през това време. Въпреки това, след това дъно от 2015 г., златото е нараснало с около 75%, докато по-волатилният GDX е нараснал почти два пъти повече (около 140%). Графиката по-долу показва сравнението на растежа между Van Eck ETF и златото.

Защо златотърсачите печелят повече от злато?​

От една страна, златодобивните компании трябваше да се преоткрият, за да останат на повърхността на мечия пазар. Те намалиха разходите, рефинансираха дълговете си и подобриха оперативната си ефективност, за да изстискат всяка капка от приходите си. Когато цената на златото най-накрая се обърна, те бяха (като цяло) по-ниски и по-лоши, оставяйки повече печалби за акционерите. От друга страна, инвестиционният пазар на суровини традиционно разглежда миньорите като по-изгодна опция спрямо цената на добитата стока. Инвеститорите оценяват тези компании въз основа на доходите, които ще извлекат от своите мини, като извадят разходите, необходими за извличането им.

Да предположим, че една минна компания похарчи 1.500 долара за извличане на една унция злато от своята мина и мината има 100.000 150 унции резерви. Въз основа на тези цифри би им струвало 1.600 милиона долара да извлекат цялото това злато. Ако цената на златото беше 160 долара, те биха направили 10 милиона долара, което ще им даде нетна печалба от 1.700 милиона долара. Сега да предположим, че златото се покачва до XNUMX долара за унция (приблизително 6%). Това би поставило приходите на мината на около 170 милиона долара. Но тъй като извличането на златото все още струва на миньора 150 милиона долара, неговият марж на печалба ще се удвои до 20 милиона долара. Разбира се, има много други съображения, които трябва да се вземат предвид тук. Златодобивите имат набор от специфични за бизнеса рискове и техните разходи за добив на злато също могат да нараснат. Във всеки случай инвестициите в суровини винаги са продължавали да се увеличават поради недостига на продукти на пазара.

Кои златотърсачи можем да подчертаем?️‍️​

Инвестицията в суровини е една от тези, които са генерирали най-голяма доходност в исторически план. Цената на златото се е увеличила двадесет пъти през 1970-те години и изглежда, че днес преживяваме подобен сценарий на стагфлация. Историята може да не се повтори тук, но запазването на малко злато в нашите портфейли все още е разумна опция. Дори ако цената му остане същата, като част от нашето портфолио, златото може да ни предпази от по-големи загуби, ако нашите акции и други активи за инвестиране паднат още повече. Що се отнася до запасите от добив на злато: Въпреки че те имат много по-голям риск от спад, потенциалът им нагоре може да бъде много по-голям, ако златото продължи да блести. Тъй като златотърсачите са по-нестабилни от златото, не е необходимо те да заемат толкова голяма част от нашето портфолио. Също така е очевидно, че закупуването на диверсифициран ETF е много по-малко рисковано от правенето на инвестиция в стоки чрез акции на минни компании. Но ако се интересувате да опитате ръката си в избора на акции, можете да започнете, като потърсите най-големите притежания на ETF: Newmont (NEM) и Barrick Gold (GOLD) отбелязаха някои от най-силните печалби тази година, с 10% и 17 %.% съответно.

И ако искате да направите инвестиция в суровини чрез по-малки миньори, можете също да се консултирате с VanEck Junior Gold Miners ETF (GDXJ). Това има потенциал за допълнителен ръст, тъй като държи някои компании все още в ранните етапи на проучване - ако намерят злато, цените на акциите им могат да получат допълнителен тласък. Разбира се, с този допълнителен потенциал за награда идва и допълнителен потенциален риск. Най-големите притежания на този ETF са Мердека медно злато (MDK), който също извлича мед и сребро, и Ямана злато (AUY), който се фокусира върху отговорния добив на злато. Всяка от тях е нараснала с над 30% тази година, но класациите им изглеждат малко пресилени, ако питате мен.

По отношение на техническите аспекти, GDX В момента се търгува в района на $32. На езика на инвеститорите вие ​​се опитвате да направите „завой подкрепа-съпротива“, където превръщате предишната ценова съпротива в подкрепа. Това може да предложи добра входна точка. И ако поддръжката се провали, ние ще знаем как да управляваме съответно риска. С настоящата ситуация в света инвестирането в суровини като злато или минни компании е интересна опция за наблюдение през следващите месеци.