Преди малко повече от четири години, през февруари 2016 г., за първи път в историята видяхме отрицателен Euribor . За тези, които не знаят, Euribor е средният лихвен процент, при който големите банки в еврозоната си отпускат заеми. С други думи, ако лихвеният процент е отрицателен, размерът на заема е по-нисък от първоначално взетия назаем. Дали това е печелившо? Не, логиката ни подсказва, че не бихме отпускали пари назаем и бихме получавали по-малко обратно, отколкото сме отпуснали. И това е въпросът: как се случи това?
В тази статия ще говорим за това защо Euribor е отрицателен. Предимствата в търсенето на реактивиране на икономиката и как е необходима тази нелогична техника, която противоречи на текущата.
Поглеждайки малко към миналото
Преди финансовата криза, Euribor достигна пик от 5,393% през 2008 г. След достигането на този връх, лихвените проценти започнаха бързо да спадат. Година по-късно, през 2009 г., Euribor беше около 1,30%. След това се повиши леко, но през 2012 г. падна под 1% за първи път. Четири години по-късно, през 2016 г., Euribor за първи път стана отрицателен. Много спестители ще помнят тези години. Хората, които бяха свикнали да печелят доходност от спестяванията си чрез банкови депозити, сега не виждаха почти никаква доходност (около 0,1%).
Цялата финансова криза, която беше силно ударена след катастрофата на Lehman Brothers, трябваше да бъде платена. Централните банки започнаха да издават пари и да ги отпускат на банки в техните райони. Кредитът трябваше да тече, парите трябваше да се движат и трябваше да се правят компании и семейства, които да искат пари отново.
Кой решава, че отрицателният Euribor продължава и по каква причина?
Това се отнася до лихвения процент, определен от Европейската централна банка при отпускане на заеми на банките. Една от целите му, както бе споменато по-рано, е да осигури потока от кредити и пари, т.е. да стимулира потреблението. Тази плавност е обвързана с целта за постепенно увеличаване на инфлацията. Въпреки че паричните политики, насочени към повишаване на инфлацията, се прилагат от години, те не са постигнати напълно. Спадът в цените на стоките, като петрола и други международни износни стоки, заедно с по-ниското потребление, което „тласка“ цените надолу, предотвратява покачването на инфлацията. Умерената инфлация може да се счита за здравословна, но много високата инфлация е вредна за икономиката. По подобен начин отрицателната инфлация, или дефлацията, също е вредна за икономиката.
Поради рецесията семействата започнаха да спестяват повече, тъй като икономиката се забавяше. Нарастването на безработицата и трудностите при достъпа до кредити засилиха кризата. Ако обаче за да активирате отново икономиката, която трябваше да консумирате, и това, което хората направиха, беше да спестите повече, защото бяха в рецесия, това създаде порочен кръг. Този парадокс доведе до по-малко парични потоци и поради тази причина започна да насърчава вземането на заеми чрез намаляване на лихвените проценти, т.е. понижаване на цената на заемите. Поради тази причина увеличаването на лихвения процент е нещо, което, макар и да се очаква, не може да се направи. Това би обезсърчило заявленията за кредит и следователно потреблението може да бъде засегнато.
Предимства и недостатъци на отрицателен Euribor
Идеята за стимулиране на потреблението въз основа на паричната политика има две лица. Разбирането как негативният Euribor влияе не само ще ви помогне да разберете по-добре икономическата ситуация в Еврозоната, но и вашите лични финанси.
Сред предимствата му е средно възможността за достъп до ипотека с по-ниска лихва. Ако ипотеката е с променлива лихва, въздействието обикновено е по-забележимо, когато Euribor падне, тъй като плащанията намаляват, което води до спестявания. При ипотеките с фиксирана лихва, които са доста често срещани и разбираеми предвид страха от плащане на високи лихвени проценти, колебанията на Euribor обикновено са по-малко забележими. С по-голям капацитет за спестявания семействата разполагат с повече ресурси за потребление, което от своя страна насърчава печалбите за бизнеса. По този начин целият цикъл е завършен, което в крайна сметка е от полза за всички.
Сред основните му недостатъци е ниската цена на парите, която насърчава потреблението за сметка на спестяванията . Възможностите за инвестиране и увеличаване на капитала също са намалени. Отрицателният лихвен процент Euribor е решение за краткосрочен или средносрочен план, но не и за дългосрочен.
Любопитен факт е, че много спестители решават да инвестират и влагат парите си в работа, някои на фондовия пазар, други създават нов бизнес ... Не знам дали това е предимство или недостатък, защото когато знанията за това са ниски , обикновено няма добри резултати. Той обаче мотивира и е научил по-добри и нови пътища за хора, които не биха ги търсили преди.
Бъдещи перспективи за Euribor
Преди да съществува пандемия, бъдещите прогнози не винаги могат да бъдат верни, но със сигурност са били по-строги, отколкото в сегашната среда. Настоящата икономическа перспектива е малко като икономиката, т.е. преобърната. С широко разпространените ограничения, претърпени през март 2020 г., видяхме, че Euribor достигна исторически минимуми, така че след по-малко от месец той се завърна значително (все още на отрицателна територия). През следващите месеци и до момента тя продължава да намалява, но по-бавно.
Очаква се Euribor да остане в отрицателна територия тази година и поне следващата, като се движи около -0,25% за 2020 г. и -0,10% за 2021 г. Всичко това обаче може да се промени в зависимост от икономическото въздействие на пандемията, политическите реакции и, разбира се, как Европейската централна банка (ЕЦБ) реши да се справи с различните предстоящи сценарии. В крайна сметка ЕЦБ има окончателното право да реши дали Euribor ще се повиши или ще падне.