Инвестирането в криптовалута претърпява ужасен успех тази година. Колапсът на протокола Terra засегна биткойн и повлече цялата екосистема със себе си. През изминалия уикенд тя падна под $20.000 2020 за първи път от XNUMX г. Но има и добра подплата: три от най-големите жертви на екосистемата може да ни предложат улики, които да ни помогнат да се предпазим от следващия срив на криптовалутата.
Жертва 1: Celsius Network (CEL)略
На 13 юни платформата за кредитиране на криптовалута Celsius Network (CEL) обяви, че ще замрази всички потребителски тегления поради „екстремни пазарни условия“. Това предизвика ситуация на крайно недоверие. Протоколът има над 1 милион потребители и съобщи, че има близо 12 милиарда долара потребителски активи под управление през май тази година.
Celsius започна да премества средствата на своите клиенти без никакво съгласие. Източник: Twitter
Доскоро можехме да паркираме нашата инвестиция в криптовалута с Celsius и да генерираме прилична възвръщаемост. В зависимост от въведения токен можехме да достигнем 19% доходност, според уебсайта на платформата. Но за да запази тази възвръщаемост, Celsius беше изложен на срив на инвестициите в криптовалута.
Рентабилност, предлагана в Целзий за заключване на SNX токени. Източник: Celsius Network
От една страна, Целзий беше изложен на Срив на стабилни монети на Terra USD (UST), със значителни депозити в Anchor протокола. Celsius също имаше големи обеми Staked ETH (StETH) на Lido, платформа DeFi за заключване на ETH за печалба. Когато потребителите на Lido искат да заключат своя ETH, те получават StETH в съотношение 1:1. Но токенът StETH започна да се отделя от фиксирането към ETH, тъй като повече инвеститори бяха принудени да продадат StETH и да оттеглят своите стратегии за залагане по време на неотдавнашния срив на пазара. В момента един StETH струва само 0,94 ETH, според Coingecko.
Токенът STETH загуби връзка с ETH вече повече от месец. Източник: Coingecko
Каква е поуката тук?
Съобщава се, че Celsius е наел адвокати за преструктуриране. Ако Celsius фалира, е малко вероятно потребителите да възстановят инвестицията си в криптовалута. Те ще бъдат третирани като „необезпечени кредитори“ според правилата и условията на платформата. Това подчертава популярна мантра при инвестирането в криптовалута: „без вашите ключове това не е вашата криптовалута.“ Следователно, освен ако не използваме нашата инвестиция в криптовалута, за да инвестираме или даваме заеми, за да генерираме възвръщаемост, по-добре е да изберем решения за съхранение на криптовалута със самопопечителство, когато можем.
Ниско 2: хедж фондът Three Arrows Capital (3AC)
Базираният в Сингапур хедж фонд 3AC има инвестиция в криптовалута на стойност над 3 милиарда долара към април тази година. Но нещата бързо се промениха за фонда по време на мечия пазар и сега той проучва различни опции за ликвидация, за да отблъсне своите кредитори.
Подобно на много големи играчи на пазара на криптовалути, 3AC инвестира сериозно в екосистемата Terra преди нейния колапс. Съоснователят на фонда, Кайл Дейвис, каза пред Wall Street Journal че 3AC е инвестирала повече от 200 милиона долара в токени LUNA, които са паднали с повече от 99,99% през май. Фондът също има огромна позиция в Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), която падна повече от биткойн по време на разпродажбата на пазара.
Каква е поуката тук?
3AC загуби пари от своята инвестиция в криптовалута на мечи пазар. Той направи някои лоши инвестиции, разбира се, но неговата ахилесова пета може би беше, че използва твърде много ливъридж, за да се опита да увеличи възвръщаемостта. В резултат на това фондът имаше каскада от „извиквания за маржин“ от заемодатели като BlockFi и Genesis и използва позиции на борси като BitMex и това очевидно увеличи загубите му.
Морал на историята: Ливъриджът е опасен инструмент и дори професионалистите биват елиминирани. Така че не използвайте ливъридж във вашата инвестиция в криптовалута, пазарът е достатъчно нестабилен, за да усложни живота ни. Когато просто купуваме и задържаме нашата инвестиция в криптовалута (т.е. без да използваме ливъридж), ние все още държим този токен, ако цената падне и цената в крайна сметка може да се възстанови. Но ако използваме ливъридж, ние просто заемаме активи от борса и това наистина може да усложни загубите ни, когато пазарът върви срещу нас.
Жертва 3: Косатката на Соленд и Солана
Следващият засегнат включва проект, наречен Solend, децентрализирана платформа за кредитиране, изградена върху блокчейна Solana. Неизвестен кит (инвеститор с голяма инвестиция в криптовалути) депозира близо 5,7 милиона SOL (приблизително 200 милиона долара по текущи цени) в протокола, за да заеме близо 100 милиона долара в стейбълкойна USDC. Ако цената на SOL падне до $22.27, Solend ще ликвидира тази инвестиция в криптовалута, тъй като обезпечението на кредитополучателя няма да струва достатъчно, за да поддържа техния USDC заем.
Предложение за управление, обясняващо деликатната ситуация на Solend. Източник: Solend DAO
Проблемът е, че позицията на кит представлява около 95% от всички SOL депозити на платформата и около 85% от всички нейни USDC заеми. С други думи, ако китът бъде убит, той ще вземе всички риби на платформата със себе си.
Solend се опита да се свърже с кита, за да сключи някаква сделка, но не получи отговор известно време. Това накара инвеститорите на Solana да гласуват за „извънредно правомощие за временно поемане на сметката за китове“, така че сетълментът да може да се обработва извънборсово (OTC), а не директно по протокола Solend (тъй като това би било много по-малко разрушително за други потребители на Solend).
Предложение за управление за намеса в портфейла на кита. Източник: Solend DAO
Каква е поуката тук?
Цената на SOL в момента е около $37, доста над нивото на сетълмент от $22,27. И според него Солендна емисия в Twitter, китът вече е в контакт с платформата, за да намери решение. Като се има предвид този факт, все още има шанс платформата да се възстанови, въпреки че много ще зависи от това как се развият събитията.
Въпреки това, един важен извод все още е в сила: не трябва да държим цялата си инвестиция в криптовалута в една единствена платформа или протокол DeFi, особено на мечи пазари, където е по-вероятно да възникнат големи разпродажби.