Дисконтираният паричен поток (DCF) се отнася до метод за оценка, който оценява стойността на инвестиция, като използва нейните очаквани бъдещи парични потоци. Целта на DCF анализа е да оцени парите, които един инвеститор би получил от инвестиция, коригирани спрямо стойността на парите във времето. Да видим тогава какво е дисконтираният паричен поток и за какво служи.
Какво е дисконтиран паричен поток
Дисконтираният паричен поток (DCF) се отнася до метод за оценка, който оценява стойността на инвестиция, като използва нейните очаквани бъдещи парични потоци. DCF анализът се опитва да определи стойността на дадена инвестиция днес въз основа на прогнози за това колко пари тази инвестиция ще генерира в бъдеще. Може да помогне при вземането на решения за тези, които обмислят придобиване на компания или закупуване на ценни книжа. Анализът на дисконтирания паричен поток може също да помогне на собствениците и мениджърите на фирми да вземат решения относно капиталовия бюджет или оперативните разходи.
Парични потоци на компанията Ryanair (ISE:RYA). Източник: Simplywall.st.
За какво е дисконтираният паричен поток?
Целта на DCF анализа е да оцени парите, които един инвеститор би получил от инвестиция, коригирани спрямо стойността на парите във времето. Времевата стойност на парите означава, че един долар, който имате днес, струва повече от долар, който ще получите утре, защото може да бъде инвестиран. Като такъв, DCF анализът е полезен във всяка ситуация, в която човек плаща пари в настоящето с очакване да получи повече пари в бъдеще. За да извърши DCF анализ, инвеститорът трябва да направи прогнози за бъдещите парични потоци и крайната стойност на инвестицията, оборудването или други активи.
Формула за изчисляване на дисконтирания паричен поток
Анализът на дисконтираните парични потоци изчислява настоящата стойност на очакваните бъдещи парични потоци, като използва дисконтов процент. Инвеститорите могат да използват концепцията за настоящата стойност на парите, за да определят дали бъдещите парични потоци на инвестиция или проект са по-големи от стойността на първоначалната инвестиция. Ако изчислената стойност на DCF е по-висока от текущата цена на инвестицията, трябва да се разгледа възможността. Ако изчислената стойност е по-малка от цената, това може да не е добра възможност или може да са необходими повече изследвания и анализи, преди да продължите с нея.
Формула за изчисляване на дисконтирания паричен поток.
Предимства и недостатъци на използването на изчислението на дисконтирания паричен поток
| Предимство | Недостатъци |
| Анализът на дисконтирания паричен поток може да даде на инвеститорите и бизнеса представа дали предложената инвестиция си струва. | Основното ограничение на анализа на дисконтирания паричен поток е, че той включва прогнози, а не действителни цифри. Това означава, че за да бъде DCF полезен, отделните инвеститори и фирми трябва правилно да оценят дисконтовия процент и паричните потоци. |
| Това е анализ, който може да се приложи към различни инвестиции и капиталови проекти, при които бъдещите парични потоци могат да бъдат разумно оценени. | Бъдещите парични потоци зависят от различни фактори, като пазарно търсене, състояние на икономиката, технологии, конкуренция и непредвидени заплахи или възможности. Тези фактори не могат да бъдат точно количествено определени. |
| Вашите прогнози могат да бъдат коригирани, за да получите различни резултати в различни сценарии „какво ако“. Това може да помогне на потребителите да вземат предвид различни възможни прогнози. | Не трябва да се разчита изключително на DCF, въпреки че могат да се направят солидни оценки. Компаниите и инвеститорите трябва да вземат предвид други известни фактори, когато оценяват инвестиционна възможност. |