Кризата, която преживяваме тази година, като цяло засяга всички инвестиционни пазари. С изключение на определени суровини като нефт или природен газ, всички видове активи търпят големи загуби, които не изглеждат спиращи. Въпреки това не трябва да гледаме на ситуацията като на нещо лошо, трудните времена са мястото, където възникват по-добри възможности за инвестиции. Затова днес ще видим 5 ключови показателя за вашето инвестиционно обучение, за да избегнете грешки, когато инвестирате в акции.
Съотношение цена/печалба (P/E)
Нека разгледаме първия показател на това инвестиционно обучение. Съотношението цена/печалба (Price/Earnings на английски) е показател, който ни позволява да сравним стойността на акция с печалбите, генерирани от компанията. Това съотношение ни позволява да измерим дали една акция е надценена или подценена. По този начин, ако видим, че една акция има високо съотношение P/E, това ни казва, че цената на тази акция е скъпа по отношение на печалбите, които генерира, така че можем да я считаме за надценена. Ако, от друга страна, видим, че има ниско съотношение P/E, това ни казва, че цената на тази акция е ниска по отношение на печалбите, които генерира, така че можем да я считаме за подценена.
Сравнение на съотношенията P/E на основните конкуренти на Ford. Източник: Simply Wall.st.
Това съотношение ни помага да открием подценени акции, но трябва да се тълкува разумно. Това е така, защото приходите на компанията се основават на бъдещи или исторически данни за печалбите, което прави бъдещите резултати трудни за прогнозиране. Освен това съотношението P/E не отчита ръста на печалбата, както и следният показател, който ще обясним в това обучение за търговия.
Съотношение цена/печалби/растеж (PEG)
Вторият показател, който ще анализираме в това инвестиционно обучение, е съотношението цена/печалби/растеж (PEG). PEG (Price-Earnings-Growth на английски) е подобрена версия на съотношението P/E, което в допълнение към измерването на връзката между цената на акцията и нейните печалби, също измерва растежа на печалбите. Коефициентът PEG ни дава по-пълна представа дали цената на дадена акция е надценена или подценена чрез анализиране както на текущите печалби, така и на прогнозирания растеж на печалбите.
Коефициентът PEG на Ford за последните 4 години. Източник: Zacks.
Следователно, акция с коефициент на PEG под 1 може да се счита за подценена, като се има предвид, че цената й е ниска в сравнение с очаквания ръст на печалбата. От друга страна, с коефициент PEG над 1 бихме могли да го считаме за надценен, тъй като може да означава, че цената на акцията е твърде скъпа в сравнение с очаквания ръст на печалбите му.
Съотношение цена/книга (P/B)
Нека разгледаме третия показател на това инвестиционно обучение. Съотношението цена/книга измерва дали една акция е надценена или подценена чрез сравняване на нетната стойност на компанията (активи – пасиви) с нейната пазарна капитализация. По принцип съотношението P/B разделя цената на акцията на нейната балансова стойност на акция. Съотношението P/B е добър индикатор за това колко инвеститори са готови да платят за всеки долар от нетната стойност на компанията.
Съотношение P/B на склад на Ford. Източник: Simply Wall.st
Съотношението P/B е толкова по-полезно, колкото повече се различава от 1. Търговия с акции със съотношение P/B близо до 0,5 е добра, защото предполага, че пазарната стойност е равна на половината от балансовата стойност на компанията. Оптимално съотношение е да се търсят компании с пазарна стойност, по-ниска от балансовата им стойност. Като разберем разликите между пазарната стойност и балансовата стойност, можем да идентифицираме инвестиционни възможности.
Съотношение дълг/собствен капитал (D/E)
Съотношението дълг/собствен капитал (Дълг/Собствен капитал на английски) е четвъртият показател, който ще анализираме в това инвестиционно обучение. Този показател ни улеснява да определим как една компания финансира активите си. Съотношението ни показва съотношението на собствения капитал към дълга, който една компания използва за финансиране на своите активи. Следователно, ако една акция има ниско съотношение D/E, това означава, че компанията използва по-малка сума дълг за финансиране в сравнение със собствения капитал. Обратно, ако дадена акция има високо съотношение D/E, това означава, че компанията използва повече от своето дългово финансиране спрямо собствения капитал.
Движения през последните 6 години на съотношението D/E на Ford. Източник: Simply Wall.st.
Ако една компания има високо ниво на дълг, тя може да представлява риск, ако няма печалбите или паричния поток, за да изпълни дълговите си задължения. Съотношението D/El може да варира от един сектор в друг. Много високо съотношение D/E не означава непременно, че компанията се управлява зле. Дългът често се използва за разширяване на операциите и генериране на допълнителни печалби. Някои индустрии с интензивно използване на активи, като например автомобилостроенето и строителството, обикновено имат по-високи коефициенти от акциите в други сектори.
Коефициент на свободен паричен поток (FCF).
Свободният паричен поток е последният показател, който ще анализираме в това инвестиционно обучение. Този коефициент измерва паричните средства, произведени от една компания чрез нейните операции, с изключение на разходите. Свободният паричен поток е паричните средства, останали след като една компания плати своите оперативни разходи и капиталови разходи (CapEx). Това съотношение е полезно за нас, защото показва колко ефективна е една компания в генерирането на пари. Това е важен показател за определяне дали една компания има достатъчно пари, след като е извършила операции и капиталови разходи, за да възнагради акционерите чрез изплащане на дивиденти и обратно изкупуване на акции.
Свободен паричен поток на Ford с прогноза за две години. Източник: Simply Wall.st.
Свободният паричен поток може да бъде ранен индикатор за оценка на инвеститорите, че печалбите може да нараснат в бъдеще, тъй като растежът на свободния паричен поток обикновено предшества увеличенията на печалбите. Ако една компания има свободен паричен поток, който се увеличава, това може да се дължи на ръст на приходите и продажбите или намаляване на разходите. С други думи, растежът на свободния паричен поток може да възнагради инвеститорите в бъдеще, поради което много инвеститори оценяват свободния паричен поток като добър показател за здравето на бизнеса.
Изводи от това инвестиционно обучение
След като завършихме това инвестиционно обучение относно показателите за анализ на акциите, видяхме ползата от познаването на тези показатели, за да можем да изберем кои акции да добавим към нашето портфолио. Струва си да запомните, че тези показатели са полезни за сравняване на представянето на компании в същия сектор и че в същото време е много полезно да се възползвате от публикуването на резултати заедно с фундаментални данни като тези показатели, за да можете работят в дните, в които се появява променливост.