Облигациите са инвестиционен инструмент с фиксиран доход, който се емитира от държавна институция или компания за получаване на финансиране. Този клас активи е основно дълг, издаден от правителство на даден регион или компания, за да се опита да получи финансиране, без да прибягва до банкови заеми. Те са едни от най-сигурните активи, тъй като ни предлагат фиксирана възвръщаемост, но също така имат своите рискове, с които трябва да сме наясно. Така че нека да видим какво представляват бонусите и как работят.
Какво представляват бонусите?
Облигациите са инвестиционен инструмент с фиксиран доход, който се емитира от държавна институция или компания за получаване на финансиране. Тоест, тези активи са основно дълг, който купуваме от държава или компания. Начинът, по който работи пазарът на облигации, е много прост, емитентът на облигацията се съгласява да върне заетия капитал на лицето, закупило облигацията на предварително договорена дата, заедно с лихва, която може да бъде изплащана редовно или приспадната от първоначалния капитал. Издаването на облигации позволява на публичните институции и компании да получат добра сума капитал, която не биха могли да получат, ако се опитат да поискат заем от един кредитор. По този начин издаването на облигации позволява на тези, които ги издават, да разделят сумата на заема на различни части (облигации) за всеки, който иска да инвестира в тях.
Начална страница на испанското държавно съкровище. Източник: Tesoro.es.
Как работят бонусите?
Въпреки че може да изглежда като труден за разбиране клас активи, той е по-прост, отколкото изглежда. Първо инвеститорът купува облигация и Емитентът се съгласява да върне инвестирания капитал с еднократно плащане след изтичане на периода на облигацията., което е предварително съгласувано. Чрез закупуването на облигацията емитентът на облигации се съгласява да плати лихвен процент по заема. Тези лихви обикновено се изплащат под формата на купони, които се раздават периодично. Насам, инвеститорът периодично получава лихва и след изтичане на периода си възвръщате първоначалната инвестиция. Нека вземем пример, за да го разберем по-добре. Ако инвестираме 10.000 5 евро в облигация с продължителност 2 години, която ни предлага доходност от 2%, емитентът на облигацията ще ни плати 5% от инвестирания капитал. Когато изминат тези XNUMX години, ние възстановяваме инвестицията си с последния купон, който ни остава да съберем. Разбира се, в някои случаи периодично изплащаната лихва може да бъде променлива, като се има предвид, че може да има индикатори като Euribor като референтна стойност.
Пример за това как работят облигациите.
Каква е разликата между облигации, сметки и държавни задължения?
Испанската държава емитира редовно дългови облигации. Разбира се, номинацията на тези се различава в зависимост от срока им на годност. Това е така, защото се емитират не само облигации, но и държавни съкровищни бонове и задължения. Нека да видим какви видове облигации се емитират от испанското държавно съкровище:
- Съкровищни бонове: това е, което можем да считаме за краткосрочни облигации, които имат продължителност от една година или по-малко. От испанската държава те се издават периодично със срокове от три, шест, девет и дванадесет месеца. Тези сметки се издават с отстъпка (цената на придобиване е по-ниска от цената на обратно изкупуване) или с премия (цената на придобиване е по-висока от цената на обратно изкупуване).
- Държавни облигации: Това са това, което можем да считаме за средносрочни облигации, които имат продължителност между две до пет години. Инвеститорите в държавни облигации получават периодично лихвени плащания чрез фиксирани купони. В момента испанското държавно съкровище издава облигации, вариращи от три до пет години.
- Държавни задължения: Това са това, което можем да считаме за дългосрочни облигации, които имат продължителност над пет години. Както видяхме при облигациите, държавните задължения се изплащат периодично чрез фиксирани купони. В момента испанското държавно съкровище издава облигации на 10,15, 30, 50 и XNUMX години.
Доходност на 1-годишни бонове, 3-годишни облигации и 10-годишни задължения на испанското министерство на финансите. Източник: Tradingview.
Какви рискове крие инвестирането в облигации?
Облигациите са чудесен начин за печелене на доходи, тъй като обикновено са сравнително безопасни инвестиции. Но, както всяка друга инвестиция, те носят определени рискове. Това са някои от най-често срещаните рискове при тези инвестиции:
Лихвени проценти.
Лихвените проценти и облигациите не се разбират точно, така че когато лихвите се покачат, облигациите са склонни да падат и обратно. Лихвеният риск възниква, когато процентите се променят значително повече от очакваното от инвеститора. При среда на лихвени проценти, които значително намаляват, инвеститорът е изправен пред възможността за предплащане. От друга страна, ако лихвените проценти се покачат, инвеститорът ще остане с инвестиция, която носи доходност под пазарните нива. Колкото по-дълго е времето до падежа, толкова по-голям лихвен риск трябва да понесе инвеститорът, тъй като е по-трудно да се предвиди бъдещото развитие на пазара.
Кредит или неизпълнение.
Този риск е по-характерен за корпоративните облигации, отколкото за държавните облигации. Кредитен риск или неплащане възниква, когато лихвените плащания не се извършват, както е договорено. Когато е направена инвестиция в облигации, от емитента се очаква да изплати плащанията по лихвата и главницата. Следователно, ако решим да инвестираме в корпоративни облигации, трябва да анализираме ситуацията на споменатата компания, за да сме сигурни, че тя изпълнява своите плащания. Можем да проверим това, като прегледаме балансите на въпросната компания, където трябва да видим, че както оперативният доход, така и паричният поток са по-големи в сравнение с дълга, който има. Ако случаят е обратен, трябва да стоим далеч от тези връзки.
Предплатени.
Предплащането е друг риск, който поемаме, когато инвестираме в облигации. Това може да се случи, когато една емисия облигации е изплатена преди датата на падежа чрез разпоредба за обратно изкупуване. Това може да е лоша новина за инвеститорите, тъй като компанията има стимул да плати задължението по-рано само когато лихвените проценти са намалели значително. Вместо да продължат да държат инвестиция с висок лихвен процент, инвеститорите трябва да реинвестират капитала си в среда с по-ниски лихвени проценти.