Тази 2022 г. е трудна година за еврото, което падна до паритета с щатския долар в труден контекст за стария континент. Но също така повиши потенциала на определена търговия, която показа силна доходност (до 29% тази година) и ниска корелация с традиционните класове активи. По-долу обясняваме как точно работи тази "кери търговия" и колко полезна ще бъде за вашето обучение по търговия.
Да видим... Какво е кери трейд?路♂️
Операция на извършват търговия Състои се от закупуване на валути с по-висока доходност чрез заемане на средства във валути с по-ниска доходност. Това се изразява в закупуване на тези с високи лихвени проценти и продажба на тези с по-ниски лихвени проценти. Причината е, че възвръщаемостта на първите има тенденция да надвишава тази на вторите в средносрочен план, ако се вземат предвид както вариациите в цените на валутите, така и ползите, които те генерират от разликата в лихвените проценти. Тази операция за извършване на търговия включва закупуване на валути от развиващи се страни чрез продажба на евро и има няколко причини, поради които работи толкова добре: 1. Основните лихвени проценти на Европейската централна банка (ЕЦБ) бяха отрицателни до последния месец , докато лихвените проценти на много нововъзникващи пазари (които вече бяха сравнително високи в началото на годината) само се повишиха. Това осигури разширяване на разликата в лихвения процент за кери търговците, от които да печелят.
2. Еврото е загубило стойност спрямо 18 от 23-те валути, анализирани от Bloomberg от началото на годината. Следователно търговците, които са продали еврото, са спечелили от спада на стойността му. Ако сравним това с Американски долар, който се засили, ще можем да разберем защо тази операция превъзхожда същата с щатския долар с доста голяма разлика.
Представянето на валутите на нововъзникващите пазари досега тази година спрямо еврото и долара. Източник: Bloomberg.
Освен това инвеститорите залагат, че кери сделките ще останат печеливши поне през останалата част от годината. Тъй като старият континент е на ръба на рецесията, ЕЦБ няма да е в състояние да повишава агресивно лихвите. Това означава, че няма вероятност разликата в лихвените проценти между нововъзникващите пазари и Европа да намалее, което също намалява перспективите за растеж на еврото.
Какви са рисковете от тази стратегия?
Както винаги, това, че кери търговията е работила добре в миналото, не означава, че ще продължи да го прави и в бъдеще. И тъй като кери сделките (особено най-печелившите) са склонни да бъдат претъпкани, стратегията може да понесе удар по време на пазарен стрес, тъй като инвеститорите се втурват навън всички наведнъж. Валутите на нововъзникващите пазари също могат да бъдат доста нестабилни. Икономическите проблеми в регионите имат история на излизане извън контрол, което може да доведе до големи сривове на валутните стойности. Следователно разликите в лихвените проценти, от които са се възползвали търговските инвеститори, могат да загубят всичко (и повече), ако стойността на валутата на нововъзникващия пазар падне рязко. Може да има и ефект на заразяване. Икономическите кризи в нововъзникващите пазари имат история на разпространение отвъд началните си точки, което води до падане на много валути по едно и също време.
Доходност на стратегията за кери търговия с евро и валути на нововъзникващите пазари. Източник: Bloomberg.
И накрая, валутната търговия често се извършва с помощта на ливъридж. Ако внесем малко количество капитал, който се разширява, нашите потенциални печалби растат, но това също означава, че малки движения на валутата в грешна посока могат да ни причинят големи загуби. Ако решим да търгуваме с ливъридж, трябва да го използваме умерено. Това е нож с две остриета за нашето обучение по търговия, но ако знаем как да го използваме правилно, всичко ще върви гладко.
И така, как да приложим на практика търговията?✍
След като видяхме как работи стратегията за извършване на търговия и ползите и рисковете, които те носят за нашите портфейли, ще преминем към практическата страна, за да завършим този ценен урок за вашето обучение за търговия: 1. Отваряме страницата Global-Rates.com за да видите последните лихвени проценти, определени от световните централни банки. Развиващите се пазари, изброени на уебсайта Global-Rates, са Саудитска Арабия, Китай, Индия, Южна Африка, Индонезия, Полша, Чехия, Мексико, Русия, Чили, Унгария, Бразилия и Турция.
Обобщение на текущите лихвени проценти на голям брой централни банки. Източник: Global-rates.com
2. Избираме първите четири развиващи се страни с най-високи лихвени проценти. В момента това са Турция, Бразилия, Унгария и Чили. 3. Купувайте валутите на тези четири развиващи се страни срещу еврото. Например, ако купим двойката BRL/EUR, това означава, че купуваме бразилския реал и продаваме еврото. Трябва да разпределим еднаква сума за всяка валутна двойка, по този начин диверсифицираме риска, ако една от нашите позиции претърпи големи загуби.
Всеки ден, в който поддържаме операцията, нашият валутен брокер ще депозира разликата в лихвените проценти между валутите чрез механизъм, наречен „превъртане“. Като допълнителен бонус, по-високодоходните валути са склонни да повишават стойността си спрямо по-нискодоходните, тъй като повече инвеститори се стичат към тях, за да се възползват от по-високите лихвени проценти. Сега, след като прегледахме ползите и рисковете от стратегията за кери търговия; Какво мислиш за нея? Смятате ли, че е полезно за вашето обучение по търговия?