Всички пазари, особено пазарът на фондови инвестиции, се сринаха тази година. Но сривът на инвестициите в запаси за растеж е особено забележително: оценките на любимците на бързо развиващите се инвеститори бяха заличени, тъй като Фед започна най-агресивната си кампания за повишаване на лихвите от десетилетия. Но ако всички тези увеличения на лихвените проценти тласнат икономиката на САЩ към рецесия, това всъщност може да се отрази много добре на акциите за растеж, ако знаем как да идентифицираме кои...
Защо инвестирането в акции за растеж е добро хеджиране от рецесия?
Относителната привлекателност на инвестирането в акции за растеж се подобрява по време на рецесия, когато печалбите на повечето други компании намаляват или стагнират. Казано по друг начин, когато растежът е слаб, инвеститорите се тълпят към малкото компании, които все още могат да продължат да генерират печалби - с други думи, акции за растеж.
Инвестирането в акции за растеж е добро хеджиране в трудни времена. Източник: JP Morgan Asset Management
Когато икономиката на САЩ навлезе в рецесия, Федералният резерв обикновено спира или дори отменя някои от предишните си повишения на лихвените проценти. Това е от полза за инвестиране в акции на растеж, чиито оценки са по-чувствителни към промените в лихвените проценти.
През 80-те години FED понижи лихвите, за да спаси икономиката. Източник: Marketwatch
В настоящия сценарий най-лошият сценарий ще доведе до спиране на повишаването на лихвените проценти от Фед, премахвайки препятствията при оценката, пред които са изправени инвестициите в акции на растеж тази година. В най-добрия случай лихвените проценти биха паднали, генерирайки огромна преоценка за инвестиции в акции за растеж.
И така, какви критерии следваме, за да обмислим инвестиция в акции за растеж?â € <
Официално не сме в рецесия и няма нужда да бързате и да започнете да пазарувате сега. Можем да започнем да идентифицираме атрактивни акции за растеж, които да добавим към нашия списък за наблюдение. По принцип компании, които са по-склонни да генерират превъзходство, ако има рецесия. Предлагаме ви да анализирате тези три критерия:
1. Компанията е печелившаâ € <â € <
Нерентабилните компании с висок ръст на приходите са склонни да виждат загубите си да растат по време на рецесия. Това принуждава много от тях да продават нови акции на по-ниски цени или да натрупват големи дългове, като и двете засягат акционерите.
Видове инвестиции в акции за растеж. Източник: WallStreetMojo
Поради тази причина е най-добре да се съсредоточите само върху компании, които са наистина печеливши, с по-високи маржове на печалба и бързо нарастваща печалба на акция (EPS). Тези компании са по-устойчиви по време на рецесии. Можем да ги разглеждаме като действия за „отбранителен растеж“.
2. Акцията е на атрактивна цена
Въпреки че искате да направите инвестиция в акции, които отбелязват ръст на своя EPS, няма да искате да плащате надплащане за този ръст. Инвестирането в акции за растеж, които изглеждат скъпи, може да ни създаде проблеми, когато техните резултати не отговарят на очакванията на инвеститорите, както се случи наскоро с Netflix.
Инвестициите в акции като Netflix пострадаха през 2022 г. Източник: Bloomberg
И нека си признаем, по-вероятно е да видите бавен растеж (или спад) по време на рецесия. Така че, когато търсим акции за растеж, трябва да търсим тези, които са на атрактивни цени. Един от начините да направите това е да филтрирате запасите с PEG съотношения ниско (P/E, разделено на коефициента на растеж на печалбата). Онлайн инвестиционен инструмент FINVIZ можеш ли да ни помогнеш. Това ни позволява да оценим много критерии за инвестиране в акции, включително PEG.
Акции с ниски коефициенти на PEG. Източник: Finviz
3. Компанията може да генерира печалби по време на рецесия
Не забравяйте, че когато по-широкият икономически растеж е слаб (или отрицателен), инвеститорите се тълпят към малкото компании, които все още могат да увеличат печалбите си. Следователно вашата работа е да намерите компании, които все още могат да увеличат печалбите си по време на рецесия.
Икономически пазарни цикли. Източник: Ana Trenza
Една компания може например да се възползва от по-широка тенденция, която не е засегната от рецесия, като вятърна или слънчева компания на място с амбициозни цели за възобновяема енергия. Или една компания може да има силна ценова мощ за продукти, от които хората се нуждаят, дори в трудни времена, като например биотехнологична компания с животоспасяващи продукти в индустрия с малко конкуренти.
Как да се възползваме от тази възможност за инвестиция в акции?
Фирми като Ветрови системи Vestas (VWS), CropEnergies (CE2) или First Solar (FSLR) са най-добре позиционирани в този сектор. Ако, от друга страна, искаме да диверсифицираме инвестициите си в акции в този сектор, можем да спечелим експозиция, като инвестираме в iShares Глобална чиста енергия (ICLN).
Не забравяйте, че икономическите условия могат да се променят бързо. Следователно подготовката сега ще ни постави в силна позиция, готови да коригираме портфейлите си, когато отново дойде времето за инвестиране в акции.