Правителството на САЩ се готви да подпише Закона за намаляване на престъпността тази седмица. Инфлация, огромен икономически пакет, който включва, наред с други неща, 370.000 милиарда долара разходи, свързани с изменението на климата. Нека да разгледаме печелившите и губещите от този закон и как той ще се отрази на нашия инвестиционен портфейл от акции...
Кои са печелившите от сметката?✅
1. Производители на електрически превозни средства.
Пакетът ще удължи потребителските данъчни кредити на стойност 7.500 долара при закупуване на ново електрическо превозно средство за още десетилетие (на приблизителна обща стойност от 12.000 милиарда долара). Това трябва да подпомогне търсенето на клиенти за електрически превозни средства. Важно е, че данъчното облекчение беше ограничено до 200.000 XNUMX коли, което означава гиганти на електрически превозни средства като Tesla, General Motors y Toyota Те не отговаряха на условията, но това ограничение беше премахнато. Това би трябвало да повиши търсенето на електрически превозни средства от тези производители.
И това, което може да бъде допълнителен бонус за тези производители на EV, е, че новите автомобили, струващи над $55.000 80.000, и SUV-овете, струващи над $XNUMX XNUMX, не отговарят на условията за данъчно облекчение. Tesla и GM имат автомобили, които отговарят на изискванията, но техните стартъп конкуренти Lucid Motors y Rivian не, така че ще бъдат в неизгодна позиция, докато не излязат с по-евтини модели.
2. Възобновяеми енергии.♻️
Соларната компания Изгрев, доставчикът на съхранение на енергия и софтуер стебло и компанията за водород и горивни клетки Захранване са следните. Всички те ще се възползват от данъчни кредити на стойност 120.000 милиарда долара от законопроекта. Има и 30.000 милиарда долара данъчни облекчения за доставчиците на ядрена енергия. Компании като Южно Ко, Енергия на съзвездието, Предприятие от публичната служба y Енергийно пристанище Те вероятно са бенефициенти.
3. Петролни компании.️
Петролните и газовите компании ще се възползват от съществуващите данъчни кредити за улавяне и съхранение на въглерод и новите кредити за производство на „зелен“ водород за 10 години.
Преглед на разходите за енергиен преход в САЩ Източник: Bloomberg.
И кои са губещите от всичко това?❌
1. Фармацевтични компании.
Новият закон ще позволи Лекувам за първи път преговаря с големи фармацевтични компании за цените на лекарствата. Като се има предвид силата на договаряне, която националната програма за здравно осигуряване на САЩ вероятно ще има, това означава, че приходите, които фармацевтичните компании вероятно ще генерират, ще бъдат засегнати. Анализаторите очакват фармацевтичните компании частично да компенсират това чрез повишаване на цените на лекарствата за частни застрахователни клиенти. Но застрахователите също са важни клиенти и някои фармацевтични компании могат да се окажат между чука и наковалнята, когато става въпрос за разходи за печалба и следователно инвестиране в акции в този сектор.
2. Технологични компании.
Част от законопроекта въвежда нови данъци, включително такъв, който ще удари технологичните компании точно на дъното. Минимален данък от 15% върху печалбите във финансовите отчети. Големите технологични компании успяха да намалят размера на данъците, които плащат на правителството на САЩ, въпреки че средно са много печеливши компании, благодарение на умишлените несъответствия между финансовите отчети, които показват на инвеститорите, и тези, които показват на обществеността. Но новите правила гласят, че всяка печалба, която се появява във финансовите отчети на компанията (т.е. тези, които се виждат от инвеститорите), ще привлече пряк данък. Bloomberg вярва в това Азбука y Meta Те вероятно ще бъдат най-известните компании, които ще бъдат негативно засегнати, но може да се очаква това да засегне всички инвестиции в акции в технологичния сектор.
3. Компании, които искат да изкупят обратно собствените си акции.
Американските компании обявиха рекордно ниво на обратно изкупуване на акции тази година, но нов данък ще направи бъдещите обратно изкупуване по-малко привлекателни. Компаниите ще трябва да плащат 1% данък върху акциите, които купуват обратно. В краткосрочен план това може да подтикне компаниите да напреднат и да направят обратно изкупуване, преди да бъде наложен данъкът, което може да даде тласък на инвестициите в американски акции. В средносрочен план обаче има три потенциални ефекта, които си струва да бъдат разгледани:
- Ефектът върху печалбата на акция. Обратните изкупувания намаляват броя на акциите, така че същата сума на печалбите, разпределени върху по-малко акции, генерира ръст в печалбата на акция (EPS), ключова мярка за инвеститорите. Ако компаниите бъдат обезсърчени да изкупуват обратно акции, цифрите на EPS може да са по-ниски от очакваното.
- Данъкът може да намали общите печалби като начало и да обезсърчи интереса към инвестиране в акции.
В по-дългосрочен план, ако нововъведеният данък бъде повишен допълнително, това ще навреди допълнително на интереса на компаниите да изкупуват обратно собствените си акции, ограничавайки важен източник на търсене при инвестиране в американски акции.
Защо да действаме сега?
Новият закон на САЩ все още не е подписан и новите данъци и данъчни кредити ще отнеме време, за да влязат в сила. Нещо повече, обхватът на тези нови стимули (и дестимули) е 10 години, а не една или две. Всичко това е представено като възможност за дългосрочна инвестиция. Но инвестирането в акции ще доведе до намаляване на цените им в бъдеще. Те правят най-добрите си прогнози за това как ще се развият нещата за компаниите в бъдеще. Смята се, че това ще има силно въздействие върху бъдещите печалби и следователно върху цените на инвестициите в акции. И въпреки че това е несигурен опит, цените на инвестициите в акции вече ще са се променили, за да отразят средното мнение на инвеститорите за възможните резултати, оказвайки съответно натиск върху инвестициите в акции.