Банко Сантандер завърши Придобиване на британското дъщерно дружество TSB от Banco Sabadell за сума близо 3.300 милиарда евроСлед приключване на процес на регулаторно одобрение, който продължи месеци, транзакцията, първоначално обявена за лятото на 2025 г., се превърна в един от най-значимите корпоративни ходове в скорошната история на испанското банкиране, както заради въздействието си върху британския финансов пазар, така и заради последиците си за стратегията на Sabadell.
За каталунската единица операцията представлява значително капиталово вливане и изместване на фокуса към бизнеса в ИспанияМеждувременно Santander прави значителна крачка напред във Великобритания, като интегрира TSB в дъщерното си дружество Santander UK. Като част от споразумението, Sabadell ще възнагради своите акционери с... Извънреден дивидент от 50 цента на акция ще бъде изплатен на 29 май, плащане, което беше обявено като един от основните стимули за спиране на враждебното предложение за поглъщане, предприето от BBVA.
Финансови подробности за придобиването на TSB
Крайната сума на транзакцията е 2.863 милиарда британски лири, еквивалентни на около 3.300 милиарда евро, както и двете организации са докладвали на Националната комисия по ценните книжа (CNMV). От тази цифра, 2.650 милиона паунда (около 3.050 милиона евро) Те съответстват на първоначално договорената покупна цена и представляват приблизително 1,5 пъти балансовата стойност на TSB.
Към тази сума се добавя материална нетна стойност, генерирана от TSB от обявяването на сделката до нейното приключване, която достига до 213 милиона паунда, около 242 милиона евроТази корекция повишава ефективната цена на покупката до гореспоменатите 2.863 милиарда паунда и отразява подобрението на британското предприятие през периода на обработка.
От гледна точка на Banco Sabadell, продажбата на TSB предполага счетоводна капиталова печалба малко над 300 милиона евро, след като всички ефекти от сделката са включени. Освен това, предприятието оценява генериране на капитал от над 400 базисни пункта в съотношението CET1Този буфер обаче ще бъде частично намален след изплащането на извънредния дивидент, обещан на акционерите.
Успоредно с прехвърлянето на основния бизнес, Различни капиталови инструменти и ценни книжа в обращение, емитирани от TSB и записани от Sabadell, бяха прехвърлени на Santander UK.Обемът на тези инструменти възлиза на приблизително 1.217 милиона паунда, наоколо 1.400 милиона евро, и завършва обхвата на операцията, като премахва каталунското образувание от акционерното участие и подчиненото финансиране на бившето му британско дъщерно дружество.
Въздействие върху Banco Sabadell: капитал, дивидент и промяна на курса
Завършването на продажбата позволява на Banco Sabadell да реализира... операция, която подготвяше от известно време като ключов елемент от стратегическата си реорганизацияС освободения капитал от продажбата на TSB, дружеството отчита подобрение на платежоспособността си с над 0,4 процентни пункта и се позиционира да засили дейността си на испанския пазар, който счита за своя естествена област на растеж.
Основното използване на получените ресурси обаче ще бъде да възнагради акционера чрез извънреден паричен дивидент от 0,50 евро бруто на акцияТова плащане, което ще бъде извършено на Май 29, ще доведе до приблизителни разходи от 2.500 милиона евро и това е в допълнение към обикновените дивиденти и програмите за обратно изкупуване и амортизация на акции, които банката е внедрила.
Като цяло, благодарение на тази сделка и другите инициативи за компенсации, Sabadell поддържа целта си да разпредели около 6.450 милиарда евро на своите акционери в периода 2025-2027 г.Структурата на извънредния дивидент, свързан с TSB, всъщност беше един от елементите, които помогнаха за забавяне на опита за придобиване от BBVA, като предложи ясен стимул за инвеститорите да останат в капитала на каталунската компания.
Главният изпълнителен директор на Банко Сабадел, Сезар Гонзалес-Буено, е описал операцията като привлекателни за всички страни и стратегически навременниТова позволява на банката да посрещне тази нова фаза с по-силен баланс и по-опростен, по-фокусиран обхват на дейност в Испания. Както банката подчерта, ходът ѝ улеснява... Префокусирайте ресурсите и управлението към основния си пазар, като същевременно изпълнява ангажиментите си за възнаграждения към акционерите.
От своя страна, Марк Арменгол, досегашен висш изпълнителен директор на TSB и следващ изпълнителен директор на Sabadell, той подчерта, че TSB се е превърнала история на успеха в Обединеното кралство Това се случва след години работа на екипа, а продажбата на Santander се осъществява от позиция на оперативна сила. Подобрението на британската банка в рентабилността и ефективността е ключово за повишаване на коефициента на продажба и оправдаване на извънредния дивидент.
Еволюция на TSB под егидата на Sabadell
Банко Сабадел придоби TSB през 2015 г. 1.700 милиона паундаТова се случи, когато британската организация, със силен фокус върху ипотеките и банкирането на дребно, беше част от процеса на преконфигуриране на сектора в Обединеното кралство след финансовата криза. Интеграцията не мина без проблеми, особено поради инциденти в технологичната миграция което причини значителни оперативни сривове и дори доведе до санкции от британския регулатор.
Въпреки това трудно начало, Сабадел успя да обърне ситуацията и да консолидира бизнеса на TSBПрез цялото десетилетие британската банка увеличи кредитен портфейл от около 26.400 милиарда паунда до около 36.300 милиарда в края на 2025 г., ръст, който отразява разширяването на дейността му, особено в областта на ипотечните кредити за физически лица.
По отношение на ефективността, TSB е регистрирала забележимо подобрение в съотношението разходи-приходи, което се е променило от това да е разположено около 80% ще бъдат намалени до около 66%Тази еволюция върви ръка за ръка с по-организирана технологична модернизация, намаляване на разходите и оптимизиране на мрежата и вътрешните процеси, след първоначалния епизод на неуспешна миграция.
Рентабилността също претърпя значителен скок: Коефициентът на възвръщаемост на материалния капитал (ROTE) на TSB се е увеличил от около 5,3% до около 12,6%.Според данни, публикувани от групата, това е в допълнение към факта, че по време на собствеността на Sabadell, британското дъщерно дружество... е генерирала над 600 милиона евро дивиденти за компанията майка, което е допринесло значително за консолидираните ѝ резултати.
Тежестта на TSB в сметките на Sabadell обаче имаше и своя аналог: През 2025 г. от приблизително 1.857 милиарда евро печалба на групата, около 253 милиона са дошли от британското дъщерно дружество.Продажбата освобождава капитал и опростява консолидационния периметър, но означава отказ от тези бъдещи приходи и директно излагане на британския пазар на дребно.
Сантандер засилва присъствието си на британския пазар
Закупуването на TSB е част от Стратегията на Banco Santander за увеличаване на мащаба на ключови пазари като Обединеното кралствоБанката, председателствана от Ана Ботин, вече имаше силно присъствие в страната чрез Santander UK, но с интеграцията на TSB тя се стреми да... да консолидира позицията си като един от основните играчи в британското банкиране на дребно.
Според оценки, публикувани от групата, сливането на Santander UK и TSB ще позиционира банката като... третият по големина оператор във Великобритания по салда по текущи сметки на частни клиенти и четвъртият по обем на ипотекитеВзети заедно, получената нова единица Ще обслужва приблизително 28 милиона клиенти, включително физически лица и фирми. разпространена в цялата страна, което значително увеличава клиентската база на групата в региона.
От финансова гледна точка, Сантандер очаква сделката генерират възвръщаемост на инвестирания капитал над 20%, до голяма степен подкрепен от синергии от разходите, които очаква да постигнеБанката изчислява, че ще може да постигне спестявания, еквивалентни на 13% от разходната база на обединеното предприятие, какво се превежда в поне 400 милиона паунда годишно след като процесът на интеграция приключи.
За да постигне тези цели, Кантабрийската единица приема, че ще трябва да се справи с разходи за преструктуриране от около 520 милиона британски лири между 2026 и 2027 г.Тези промени произтичат от реорганизацията на структурите, потенциалната оптимизация на мрежата и интеграцията на системите. Въпреки това банката е посочила, че въздействието върху капитала ще бъде ограничено, около [липсваща сума]. 50 базисни точкии че операцията е очевидно привлекателна от гледна точка на стойността за акционерите.
Президентът на Сантандер, Ана БотинПо това време той твърди, че това придобиване представлява нова стъпка в стратегическия ангажимент на групата към Обединеното кралство Това се случва в момент, когато компанията се стреми да консолидира позициите си на пазари, където вече има силна марка и значителна клиентска база. За клиентите на TSB групата е посочила, че този ход... Това ще позволи достъп до международната мрежа на Santander и по-модерни технологични платформи., увеличавайки предлагането на продукти и услуги.
Контекст на операцията: предложение за придобиване от BBVA и споразумение за неконкуренция
Споразумението за продажба на TSB беше обявено през Юли 2025 г., в разгара на битката между BBVA и Sabadell поради враждебното предложение за придобиване, отправено от баската банка за каталунското дружество. Продажбата на британското дъщерно дружество и обявяването на макродивидент, свързан с получените средства Това беше интерпретирано като ключова маневра, целяща да направи офертата на BBVA по-малко привлекателна и да укрепи позицията на борда на директорите на Сабадел.
Подходът беше ясен: Акционерите, които са запазили акциите си в Sabadell, могат да получат извънреден дивидент финансирано от продажбата на TSB, докато тези, които са участвали в офертата за поглъщане, са се отказали от това плащане. В крайна сметка дейността на BBVA не е достигнала минималното изисквано приемане и Офертата за придобиване се провали през октомвриоставяйки Сабадел като независим субект с възможност да приложи собствена пътна карта.
Успоредно с продажбата, страните са се споразумели за клауза за неконкуренция на британския пазар на дребноБанко Сабадел се е ангажирала със Сантандер да да не се конкурира в Обединеното кралство в продължение на 24 месеца след приключване на сделката, което предполага временно отказване от нови начинания в банкирането на дребно в тази страна.
Този ангажимент обаче не предполага пълно оттегляне на Обединеното кралство. Сабадел Ще се запази клонът, който оперира в страната, за да подкрепя компании с международен бизнес. и ще продължи да присъства чрез своите дивизия за корпоративно и инвестиционно банкиране (CIB)По този начин дружеството поддържа канал за взаимоотношения с корпоративни и мултинационални клиенти, но се оттегля от бизнеса с банкиране на дребно, който сега попада под шапката на Santander.
Междувременно, за Banco Santander, покупката на TSB се допълва с други текущи международни операции, като например планираното придобиване на Уебстър в Съединените щатикоито групата очаква да завършат през втората половина на годината. Тези операции, взети заедно, се вписват в стратегията на организацията за укрепване на позициите на пазари, където може да постигне достатъчен мащаб да се конкурират ефективно в банкирането на дребно и търговското банкиране.
След официалното приключване на сделката и получаването на всички необходими надзорни и регулаторни одобрения, Сантандер и Сабадел навлязоха в следващата фаза на процеса, белязана от процедурите, изисквани от Британско законодателство, известно като „Част 7“Този механизъм регулира ефективното прехвърляне на банкови бизнеси в Обединеното кралство, а процесът, по време на който Santander ще започне да консолидира TSB в рамките на своя периметър, се очаква да продължи между седем и единадесет месеца.
С текущата операция, европейската и британската банкова карта е донякъде по-определена. Сантандер затвърждава позицията си като една от основните международни групи с нарастващо присъствие в Обединеното кралствоДокато Sabadell се очертава като по-компактна банка, с повече капитал, фокусирана върху Испания и със силен ангажимент за изплащане на акционерите след монетизиране на инвестиция, която въпреки първоначалните си сътресения, в крайна сметка генерира стойност и оформи един от най-обсъжданите епизоди от скорошната банкова консолидация.