El Banco Santander е поел ясен ангажимент към своите акционери: предприятието очаква това паричен дивидент на акция през 2028 г. повече от два пъти сумата, платена през 2025 г. Тази цел е подкрепена от стратегически план за периода 2026-2028 г., който съчетава ръст на печалбата, капиталова дисциплина и корекция в съотношението между дивиденти и обратно изкупуване.
Пътната карта, представена на Деня на инвеститора, проведен в Лондон, започва с рекордна печалба от 14.101 2025 милиона евро през XNUMX г. и проекти за надминаване на 20.000 милиона през 2028 гБанката се стреми да подкрепи нарастващ и по-предсказуем дивидент. Целта ѝ е това увеличение на дивидента да зависи не само от цената на акциите, но и от структурно подобрение на приходите, ефективността и възвръщаемостта на капитала.
Как Сантандер възнамерява да удвои дивидента си до 2028 г.
Един от ключовете към плана Това е комбинация от по-високи печалби и по-парично ориентирано разпределение на приходите. Сантандер ще плаща определена сума, считано от 2025 г. общ паричен дивидент от 0,24 евро на акция, след одобрение на допълнително плащане на 0,125 евро Това ще бъде добавено към 0,115 евро, разпределени по сметката през ноември. Тази цифра представлява увеличение с над 14% в сравнение с 0,21 евро, начислени за 2024 г.
С поглед към 2028 г. банката прогнозира, че ако целите на стратегическия план бъдат постигнати, Паричният дивидент на акция може да бъде около 0,48-0,50 евроТова би означавало, че акционерите ще получат повече от двойно повече от това, което биха получили през 2025 г. В обобщен вид това би означавало разпределяне на около 7.000 милиарда евро дивиденти в брой в края на периода, в сравнение с приблизително 3.500 милиарда, изплатени сега.
Организацията подчертава, че този скок няма да се случи наведнъж, а постепенно през следващите три години, подкрепен от растежа на двуцифрена печалба на акциявъзвръщаемост на материалния капитал (RoTE) над 20% и клиентска база, която би нараснала от 180 до повече от 210 милиона в 2028.
Пазарът приветства този подход: след представянето на целите, Акции на Сантандер Те достигнаха увеличение от близо 5% и са се установили в района на последните рекордни върховеСлед като цената на акциите ѝ се утрои почти през последните три години, анализатори от фирми като Goldman Sachs, Jefferies, Bankinter и Barclays подчертаха, че комбинацията от нарастващи печалби и по-щедър дивидент засилва инвестиционната теза в банката.
Значителна промяна в политиката за възнаграждение на акционерите
Групата поддържа идеята за разпределяне на около 50% от обикновената печалба да възнагради акционера, но това съществено променя структурата. Досега разпределението се извършваше практически поравно разделени между парични дивиденти и обратно изкупуване на акцииС новия план този баланс очевидно се насочва към директни парични плащания.
Според публикуваните насоки, въз основа на резултатите от 2027 г. банката планира да отдели приблизително един 35% от печалбата за паричен дивидент и около 15% за обратно изкупуване на акции. Тази промяна се основава на факта, че след рязкото покачване на цената на акциите, възнаграждението чрез обратно изкупуване генерира по-малко допълнителна стойност, отколкото в предишни години.
Таксувано до 2025 г., Общото възнаграждение на акционерите е около 7.050 милиарда евро, което се равнява на приблизително 50% от печалбата, за която се отнася. От тази сума около половината се изплаща чрез дивиденти, а другата половина се осъществява чрез обратно изкупуване на акции, включително извънредни сделки, свързани с продажба на 49% от полското дъщерно дружество.
Наред с дивидента от 0,24 евро на акция, Santander има и програма за обратно изкупуване на акции на стойност около 5.000 милиона евроОт тази сума около 1.800 милиарда са разпределени за обикновения план, свързан с резултатите от втората половина на 2025 г., докато близо 3.200 милиарда съответстват на извънредното обратно изкупуване, финансирано с излишния капитал от продажбата на активи в Полша.
Организацията потвърди намерението си да върне поне 10.000 милиарда евро на акционерите чрез обратно изкупуване на акции през 2025 и 2026 г., като се използват както печалбите, така и излишният капитал над целевия коефициент на платежоспособност. След като този по-интензивен цикъл на обратно изкупуване приключи, фокусът ще се измести по-ясно към повтарящия се паричен дивидент.
Печалба, рентабилност и капитал: стълбовете, които подкрепят бъдещите дивиденти
За да поддържа дивидент, който ще се увеличи повече от два пъти до 2028 г., банката си е поставила амбициозни цели за печалба и ефективност. Институцията очаква, че нетната печалба надхвърля 20.000 милиарда евро в края на периода, което представлява увеличение от около 42% в сравнение с резултатите от 2025 г., с годишен ръст на печалбата на акция, ясно изразен в двуцифрени числа. Този подход е в съответствие с възприятието, че Идва по-добро време за дивиденти на пазара.
Този напредък ще бъде подкрепен от среден едноцифрен ръст на приходите и в намаляване на разходите всяка година, което би трябвало да доведе до коефициент на ефективност около 36% през 2028 г., в сравнение с 41,2%, регистрирани през 2025 г. Колкото по-ниско е това съотношение, толкова по-голяма е способността на банката да трансформира приходите си в печалби.
Успоредно с това, Сантандер иска да работи с Коефициентът на CET1 капитал е близо 13% през 2028 г., в рамките на целевия диапазон от 12%-13%. Тази платежоспособност се счита за достатъчна от ръководството, за да абсорбира потенциални сътресения и същевременно да позволи значително разпределение на капитала чрез дивиденти и обратно изкупуване на акции, включително връщането на всяко превишение над целевия праг.
По отношение на рентабилността, целта е възвръщаемостта на материалния капитал (RoTE) надвишава 20% в края на плана, започвайки от 16,3% през 2025 г. Постигането на това подобрение без разчитане на извънредни елементи е една от точките, които привличат най-голямо внимание от страна на инвеститорите, които внимателно разглеждат допусканията за лихвените проценти, цената на риска и поведението на ключови пазари като Испания, Бразилия, Обединеното кралство или Съединените щати.
Фирми като Jefferies или Barclays Те посочиха, че част от привлекателността на плана се крие именно в обещанието за структурно по-висока рентабилност, по-малко зависима от циклични фактори и по-скоро базирана на оперативна ефективност и географска диверсификация.
ЕДНА Трансформация, данни и изкуствен интелект като лост за дивиденти
Разгръщането на програмата ЕДНА Трансформация Това е друг ключов елемент в наратива на банката, който оправдава способността ѝ да поддържа нарастващ дивидент до 2028 г. Тази инициатива се основава на използването на общи технологични платформи, опростяването на продуктите и процесите и по-голямата интеграция между глобалните бизнеси.
Стратегията включва максимизиране на инвестициите в данни и изкуствен интелект (ИИ)Тези системи са директно интегрирани в търговската дейност и вътрешното управление. Целта е да се предложи по-персонализирано обслужване на клиентите, да се повиши производителността на дистрибуторските мрежи и да се автоматизират задачите в административния отдел, което води до икономии на разходи.
Според оценките на организацията, инициативите, свързани с данни и изкуствен интелект, биха могли да генерират над 1.000 милиард евро бизнес стойност до 2028 г., комбинирайки както спестявания, така и допълнителни доходи. Този тласък би допринесъл с приблизително един процентен пункт за подобряване на коефициента на ефективност на групата, като по този начин би спомогнал за освобождаване на ресурси, които в крайна сметка улесняват по-голям капацитет за изплащане на дивиденти.
Технологичната стратегия е структурирана около петте големи световни бизнесаТърговия на дребно, Openbank (потребителско и дигитално банкиране), CIB (корпоративно и инвестиционно банкиране), Wealth (управление на богатството и застраховане) и Payments. Всяка от тях предлага различен профил на рентабилност и растеж, но всички споделят една и съща технологична и информационна основа, което позволява мащабирането на решенията във всички области.
En На дребноФокусът е върху развитието към глобален модел на дигитално банкиране с клонове, увеличени онлайн продажби и по-ниска цена на обслужване на клиент. OpenbankЦелта е да се консолидира ефикасна и възпроизводима потребителска и кредитна платформа на множество пазари. IPCАкцентът е върху бизнеси с по-ниско потребление на капитал и базирани повече на комисионни.
Международно позициониране и тежест на пазарите на твърда валута
Друг фактор, който предприятието счита за ключов за стабилизиране на дивидента, е засилването на присъствието му в пазари с валути, считани за по-стабилниСлед корпоративните ходове от последните години, банката преконфигурира структурата си: тя продаде 49% от дъщерното си дружество в Полша и обяви закупуването на TSB в Обединеното кралство и Уебстър Банк в Съединените щати, операциите все още подлежат на съответните регулаторни разрешения.
С този редизайн, Сантандер очаква, че около 80% от кредитния си портфейл и приблизително 65% от печалбата ви преди данъци Тези фондове произхождат от икономики със силни валути, предимно в Европа и Северна Америка. Тази по-голяма експозиция към по-стабилни валути има за цел да намали волатилността на печалбите и, следователно, доходността за акционерите.
В Обединеното кралство и САЩ, след като TSB и Webster бъдат интегрирани, групата очаква да достигне RoTE съответно от 16% и 18%.Това е в съответствие с най-печелившите предприятия на тези пазари. Комбинирането на тези франчайзи с операции в Испания и други европейски страни има за цел да консолидира по-широка и по-диверсифицирана база за печалба.
Същевременно банката посочва, че ще продължи да дава приоритет на дисциплинирано разпределение на капиталафокусирайки се върху географски региони и бизнеси, способни да генерират възвръщаемост над цената на капитала. Тази философия се простира и до политиката за корпоративни сделки, където компанията комбинира стратегически придобивания с продажби на пазари, които са по-малко съобразени с нейните приоритети.
По отношение на корпоративното управление, бордът е предложил назначаването на Дебора ВиейтасНастоящата неизпълнителна председателка на Banco Santander Brasil беше назначена за нов независим директор, замествайки Хомайра Акбари. Тази промяна засилва международния опит и познанията за финансовия сектор в рамките на най-висшия орган за вземане на решения на групата, аспект, който също влияе върху доверието в плана сред институционалните инвеститори.
С този набор от мерки – от преминаването към по-значителен паричен дивидент до фокуса върху ефективността, технологиите и силните валутни пазари – Сантандер се опитва да положи основите за Възнаграждението на акционерите трябва да бъде по-високо и по-устойчиво с течение на времето. Ако прогнозите са верни, паричното изплащане на акция през 2028 г. не само ще бъде повече от два пъти по-високо от това през 2025 г., но и ще бъде подкрепено от по-печеливш, диверсифициран и по-малко волатилен бизнес модел, нещо, което пазарът ще следи отблизо през следващите години.