Илон Мъск казва, че не е моментът да се инвестира в акции, прав ли е?

Миналата седмица Илон Мъск каза на топ мениджърите на Tesla, че има „много лошо предчувствие“ относно ситуацията с инвестициите в акции. И той не е единственият високопоставен изпълнителен директор, който предрича лоши времена. Джейми Даймън от JPMorgan Chase предупреди инвеститорите да се подготвят за „ураган“. Нека да разгледаме защо трябва да се тревожим и как да управляваме портфейлите си, за да се подготвим за най-лошото.

Защо трябва да се тревожим?​

1. Мъск и Даймън бяха оптимисти относно инвестирането в акции​

Доскоро Мъск беше много оптимистично настроен за перспективите на Tesla, със силно търсене на нейните луксозни електрически превозни средства, както и за глобалните пазари, както се вижда от неговата оферта за 44 милиарда долара за закупуване на Twitter. Междувременно Даймън доскоро виждаше само „буреносни облаци“, които според него скоро може да се разсеят.

Въпреки че заглавията на такива високопоставени лидери винаги трябва да се приемат със зърно сол, може да има по-широк дневен ред, такава драматична промяна в настроенията трябва да се приема като предупредителен знак.

2. Не само Илон и Джейми се съмняват да инвестират в акции裸​

Мъск и Даймън направиха заглавия, но те се присъединяват към нарастващия хор от корпоративни лидери, предупреждаващи за влошаващите се перспективи за инвестиране в акции. Скорошни печалби от икономически силни хора като Walmart (WMT) към иновативни компании като обмен на криптовалута Coinbase (Монета) показаха, че печалбите вече са подложени на изпитание от по-високите лихвени проценти и инфлацията. Като цяло тенденцията е ясна: американският бизнес се готви за по-трудни времена.

3. Tesla и JPMorgan са големи компании в ключови сектори磊

Мъск и Даймън управляват два от най-важните бизнеси в най-голямата икономика в света. Когато станат по-предпазливи, говорим за възможността хиляди работници да загубят работата си и за огромните последици за техните глобални бизнес партньори, доставчици и клиенти. Освен това въздействието не е само икономическо: Tesla е фаворит за инвестиции в акции от дълго време. JPMorgan, най-голямата банка в най-голямата икономика в света, се смята за рядко убежище, тъй като лихвените проценти се повишават.

Ако перспективите на тези компании се влошат допълнително, последиците вероятно ще се усетят не само в икономиката, но и на финансовите пазари.

4. И двете компании са водещи в икономиката​

Продажбите на автомобили и глобалният кредитен поток са надеждни индикатори за здравето на една икономика. Когато продажбите на нови автомобили намалеят значително, това често показва, че потребителите затягат коланите си в очакване на рецесия. Когато глобалният кредит се забавя, това често показва, че банките се притесняват, че фирмите и физическите лица може да имат затруднения с изплащането на заеми.

И въпреки че може да има други фактори в играта за тези две компании (предизвикателствата на Tesla може да имат нещо общо с текущия недостиг на ключови компоненти, например), нито една компания не е сама в своите индустрии в издаването на предупреждения. И това е ясен предупредителен знак, че перспективите остават мрачни в близко бъдеще.

5. Страхът може да се разпространи около инвестирането в акции​

Периодично инвестирането в акции преминава през резки и продължителни спадове и „вериги за отрицателна обратна връзка“ могат да действат като катализатори. Това се случва, когато компаниите станат по-предпазливи относно перспективите си. Подобна предпазливост прави настроенията на инвеститорите по-негативни. Ефектът води до падане на цените на акциите и корпоративните облигации, което увеличава цената на заемите за компаниите и това от своя страна се отразява на перспективите на тези компании и кара ръководството да бъде още по-предпазливо.

Тази обратна връзка между икономическите основи и настроенията в инвестирането в акции, която иконата на инвестирането Джордж Сорос нарича „рефлексивност«, може бързо да се превърне в отрицателна спирала, спирайки само когато цените паднат значително.<

6. Последните туитове на Илон Мъск не са в обичайния му тон​

Нека бъдем честни, това не беше обичайният провокативен туит на @elonmusk. Ако беше така, можеше и да го игнорираме (или не…). Неговата бележка до ръководителите и предупреждението на Даймън към инвеститорите бяха повече от това. Заедно те добавят към барабанния ритъм от предупреждения от корпоративни лидери, които предприемат строги мерки - съкращават персонал или отменят скорошни предложения за работа - за да се предпазят от влошаваща се среда за растеж.

И това трябва да ни тревожи. Основната причина, поради която инвестициите в акции не са се разпродали значително, е, че инвеститорите все още се надяват, че компаниите могат да преминат през по-предизвикателен период. Бележката на Мъск до ръководителите, призоваваща за съкращаване на работни места и глобална пауза при наемане, предполага, че няма да е лесно.

Предстои ли инвестирането в акции да спадне още?​

Има много причини да сме нервни, но има неща, които можем да направим, за да гарантираме, че сме защитени и отворени за възможности, когато се появят на този предизвикателен пазар. Трябва да гарантираме, че нашите портфейли са достатъчно диверсифицирани: трябва не само да инвестираме в акции, но и в Съкровищни ​​облигации, на злато, суровини и дори долара Американски, ако искаме краткосрочен хедж срещу едновременния спад на всички активи. Можем да поддържаме инвестиция във висококачествени акции в сектори, без които е трудно да се живее, като здравеопазване, обществени услуги и основни потребителски стоки. И ако искаме да направим много пари, може да е добре за нас да имаме малко пари, които можем да използваме, когато видим Una капитулация реален на фондовия инвестиционен пазар. Защото само тогава ще увеличим максимално ползите си.

А междувременно, ако не можем да устоим на изкушението да добавим малко риск към нашите портфейли, нека потърсим активи, които вече са били много продадени и вероятно представят по-атрактивни съотношения риск-възнаграждение, като напр. китайски акции или дори акции на разрушителни технологии.