В рамките на инвестиционните стратегии в облигации трябва да се отбележи, че начинът, по който инвестирате в облигации в краткосрочен или дългосрочен план, зависи от вашите инвестиционни цели и условия, размера на риска, който сте готови да поемете, и вашето данъчно положение.
Когато обмисляте стратегия за инвестиции в облигации, не забравяйте значението на диверсификацията. Като общо правило никога не е добра идея да поставите всичките си активи и целия си риск в един клас активи или инвестиции. Вие ще искате да диверсифицирате рисковете в рамките на вашите инвестиции в облигации, като създадете портфолио от няколко облигации, всяка с различни характеристики.
Изборът на облигации от различни емитенти ви предпазва от възможността един емитент да не е в състояние да изпълни задълженията си за плащане на главница и лихва. Изборът на облигации от различен тип (държавни, агенционни, корпоративни, общински, обезпечени с ипотечни ценни книжа и др.) Създава защита срещу възможността за загуби във всеки сектор на пазара. Изборът на облигации с различен матуритет ви помага да управлявате лихвения риск.
Инвестиции във фиксиран доход: цели
Имайки това предвид, обмислете тези различни цели и стратегии за постигането им. Първият е да запазим капитала и да спечелим лихва. Ако целта ви е да запазите парите си непокътнати и да спечелите лихва, помислете за стратегия „купи и задръж“. Когато инвестирате в облигация и я задържите до падежа, ще получавате лихвени плащания, обикновено два пъти годишно, и ще получавате номиналната стойност на облигацията на падежа. Ако облигацията, която изберете, се продава с премия, тъй като нейният купон е по-висок от преобладаващите лихвени проценти, имайте предвид, че сумата, която получавате на падежа, ще бъде по-малка от сумата, която плащате за облигацията.
Когато купувате и държите, не е нужно да се притеснявате твърде много за влиянието на лихвените проценти върху цената или пазарната стойност на облигацията. Ако лихвените проценти се повишат и пазарната стойност на вашата облигация падне, няма да почувствате ефект, освен ако не промените стратегията си и не се опитате да продадете облигацията. Задържането на облигацията обаче означава, че няма да можете да инвестирате този капитал при по-високите пазарни цени.
Ако облигацията, която сте избрали, може да бъде погасена, вие сте рискували главницата ви да ви бъде върната, преди да изтече. Обикновено облигациите се „изкупуват“ или изкупуват предсрочно от техния емитент, когато лихвените проценти падат, което означава, че ще бъдете принудени да инвестирате върнатата си главница при най-ниските преобладаващи лихви.
Приложен лихвен процент
Когато инвестирате за покупка и задържане, не забравяйте да вземете предвид: купонния лихвен процент на облигацията (умножете по номиналната или номиналната стойност на облигацията, за да определите сумата в долари на вашите годишни лихвени плащания). „Доходността до падежа“ или „доходността до кол“. По-високата производителност може да означава по-големи рискове.
Кредитното качество на емитента. Облигация с по-нисък кредитен рейтинг може да предложи по-висока доходност, но също така носи по-голям риск емитентът да не може да изпълни обещанията си.
Увеличете приходите
Ако целта ви е да увеличите максимално лихвения си доход, обикновено получавате по-високи купони за дългосрочни облигации. С повече време до падежа дългосрочните облигации са по-уязвими от промени в лихвените проценти. Ако обаче сте инвеститор за покупка и задържане, тези промени няма да ви засегнат, освен ако не промените стратегията си и не решите да продадете облигациите си.
Също така ще откриете по-високи лихвени проценти по корпоративни облигации, отколкото при американските хазната със сравним падеж. На корпоративния пазар облигациите с по-нисък кредитен рейтинг са склонни да плащат по-висока възвръщаемост от по-високите заеми със сравним падеж.
Облигациите с висока доходност (понякога наричани боклуци) често предлагат пазарни лихвени проценти и доходности, тъй като техните емитенти имат кредитен рейтинг под кредитния рейтинг: BB или по-нисък от Standard & Poor's; Ба или по-ниска от Moody's. Колкото по-нисък е кредитният рейтинг, толкова по-голям е рискът емитентът да не изпълни задълженията си или да не може да плати лихва или да върне главница, когато е изискуем.
Ако обмисляте да инвестирате във високодоходни облигации, вие също ще искате да диверсифицирате своите инвестиции в облигации между няколко различни емитенти, за да сведете до минимум потенциалното въздействие на неизпълнението на един емитент. Цените на облигациите с висока доходност също са по-уязвими от други цени на облигации към икономически шокове, когато рискът от неизпълнение се счита за по-висок.
Управление на риска
Управление на лихвения риск: Стълби и решетки. Инвеститорите, които купуват и държат, могат да управляват лихвения риск, като създават „диференцирано“ портфолио от облигации с различен падеж, като например една, три, пет и десет години. Едностепенното портфолио има главницата, която се връща през определени интервали. Когато облигацията изтече, имате възможност да реинвестирате печалбата в по-дългосрочния край на стълбата, ако искате да я продължите. Ако лихвите се повишават, този падеж може да се инвестира с по-високи лихви. Ако те намаляват, портфолиото ви продължава да печели по-високи лихви от дългосрочни притежания.
С барова стратегия вие инвестирате само в краткосрочни и дългосрочни облигации, а не в брокери. Дългосрочните притежания трябва да предлагат атрактивни лихвени проценти. Наличието на някакъв капитал, който узрява в краткосрочен план, създава възможност за инвестиране на парите
Доходността на американските хазната нарасна в петък, след като априлският доклад за заетостта не беше толкова лош, колкото се очакваше. Освен това фючърсите на захранваните фондове вече отстъпват вероятността от отрицателни лихвени проценти тази година, а инвеститорите остават загрижени за това кога икономиката може да се възстанови от предизвиканата от коронавирус рецесия. Доходността на 10-годишните базови облигации се повишава до 0,6688%, докато доходността от двугодишния дълг достига 0,1329%. Това е сценарият, че пазарите с фиксиран доход се представят като алтернатива на фондовия пазар в много сложна година като настоящата.
Облигации на периферни страни
Не са малко анализаторите на финансовите пазари, които оценяват, че ще бъде много по-трудно да се инвестира във фиксиран доход, отколкото в акции. Защото те представляват повече рискове при настоящите обстоятелства и когато различните продукти са по-изложени на неблагоприятните условия, които се инсталират в портфолиото на голяма част от малките и средните инвеститори. По-специално чрез инвестиционен модел като инвестиционни фондове, базирани на този финансов актив. Особено в някои формати с фиксиран доход, като облигации от периферни страни и висока доходност. Те са тези с най-лошо поведение от този момент нататък.
«Еврото възстановява загубите от последните два дни след категоричното изказване на Кристин Лагард по ултиматума на германската конституция срещу програмата за количествено разширяване. Председателят на ЕЦБ заяви вчера, че институцията няма да бъде сплашена от решението на националния съд и че ще продължи да прави всичко необходимо, за да изпълни мандата си за ценова стабилност. Пропуските на пазара на публичния дълг изглежда реагираха благоприятно на тази позиция, въпреки че италианският спред върху кривата на доходност на германските облигации все още работи близо до върховете от април, като потиска инерцията на единната валута.
Спестяване за бъдеща цел
Ако имате тригодишно дете, може да се изправите пред първата си сметка за обучение в колеж след 15 години. Може би знаете, че след 22 години ще ви е необходима първоначална вноска за вашия дом за пенсионери. Тъй като облигациите имат определена дата на изтичане, те могат да помогнат да се уверите, че парите са налице, когато имате нужда от тях.
Нулевите купонни облигации се продават с голяма отстъпка до номиналната стойност, която се връща при падежа. Лихвата се приписва на връзката през целия й живот. Вместо да се плаща на притежателя на облигацията, той се включва в разликата между покупната цена и номиналната стойност на падежа.
Можете да инвестирате в облигации с нулев купон с планирани дати на падеж според вашите нужди. За да финансирате четиригодишно обучение в колеж, можете да инвестирате в диференцирано портфолио от четири нули, всяка от които падежа в една от четирите последователни години, в които се дължат плащанията. Стойността на нулевите купонни облигации обаче е по-чувствителна към промените в лихвените проценти, така че има известен риск, ако трябва да ги продадете преди датата на падежа им. Също така е по-добре да купувате облагаеми нули (за разлика от общинските) в отложена данъчна сметка в колеж или пенсионна спестовна сметка, защото лихвите, които се натрупват върху облигацията, се облагат всяка година, дори ако не ги получите до падежа.
Стратегирана таблица също може да ви помогне да инвестирате за определена бъдеща дата. Ако сте на 50 и искате да спестите за пенсионна възраст от 65 години, в стратегията за курсивни точки бихте купили 15-годишна облигация сега, 10-годишна облигация след пет години и петгодишна облигация след 10 години. Зашеметяващите инвестиции по този начин могат да ви помогнат да се възползвате от различни лихвени цикли.
Преди изтичането му
Причини, поради които можете да продадете облигация преди падежа. Инвеститорите, които следват стратегия за покупка и задържане, могат да срещнат обстоятелства, които изискват от тях да продадат облигация преди падежа по следните причини:
Те се нуждаят от капитала. Въпреки че обикновено купуването и задържането е най-добре да се използва като дългосрочна стратегия, животът не винаги работи по план. Когато продадете облигация преди падежа, можете да получите повече или по-малко от заплатеното за нея. Ако лихвените проценти са се увеличили след закупуването на облигацията, нейната стойност ще намалее. Ако лихвите са намалели, стойността на облигацията ще се увеличи.
Те искат да спечелят капитал. Ако лихвите са паднали и стойността на облигацията е поскъпнала, инвеститорът може да реши, че е по-добре да продаде преди падежа и да реализира печалба, вместо да продължи да начислява лихва. Това решение трябва да се вземе внимателно, тъй като приходите от транзакцията може да се наложи да бъдат реинвестирани при по-ниски лихвени проценти.
Те трябва да реализират загуба за данъчни цели. Продажбата на инвестиция на загуба може да бъде стратегия за компенсиране на данъчното въздействие на печалбите от инвестиции. Суапът на облигации може да ви помогне да постигнете фискална цел, без да променяте основния профил на портфолиото си. Те са постигнали целта си за връщане. Някои инвеститори инвестират в облигации с цел да получат обща възвръщаемост или доход плюс увеличение на капитала или растеж. Постигането на поскъпване на капитала изисква инвеститорът да продаде инвестиция за повече от покупната си цена, когато пазарът предоставя възможност.
Общ добив
Използването на облигации за инвестиране в обща възвръщаемост или комбинация от поскъпване на капитала (растеж) и доход изисква по-активна бизнес стратегия и прозрение в посоката на икономиката и лихвените проценти. Инвеститорите с пълна възвръщаемост искат да купят облигация, когато цената й е ниска и да я продадат, когато цената се повиши, вместо да държат облигацията до падежа.
Цените на облигациите падат, когато лихвените проценти се повишават, обикновено когато икономиката се ускорява. Те обикновено се покачват, когато лихвените проценти спадат, обикновено когато Федералният резерв се опитва да стимулира икономическия растеж след рецесия. В различните сектори на пазара на облигации разликите в търсенето и предлагането могат да създадат краткосрочни бизнес възможности.
Различни фючърси, опции и деривати могат също да се използват за реализиране на различни пазарни възгледи или за хеджиране на риск при различни инвестиции в облигации. Инвеститорите трябва да внимават да разберат разходите и рисковете от тези стратегии, преди да се ангажират със средства.
Някои облигационни фондове имат цел за обща възвръщаемост, предлагайки на инвеститорите възможността да се възползват от движението на пазара на облигации и оставяйки ежедневните инвестиционни решения в ръцете на професионални портфейлни мениджъри.
Операции с инвеститорите
Испанският фондов пазар се търгува в rпроменлива enta 30.607,2 37,6 милиона евро през април, с 160.263,6% по-малко от същия месец на предходната година. Натрупаните парични средства през годината възлизат на 1,7 3,4 милиона евро, което е с 18,1% повече от преди година. Броят на преговорите през април е 2019 милиона, с 18,6% повече от април 49,6 г. Броят на натрупаните преговори през първите четири месеца на годината възлиза на XNUMX милиона, което представлява годишен ръст от XNUMX%.
През април BME постигна 77,97% пазарен дял в испанската търговия с ценни книжа. Средният диапазон през април е 10,20 базисни точки на първото ценово ниво (7% по-добре от следващото място за търговия) и 15,42 базисни точки с дълбочина 25.000 20 евро в книгата за поръчки (XNUMX% по-добра), според независимия доклад LiquidMetrix . От друга страна, трябва да се отбележи, че тези цифри включват търговията, извършена в търговските центрове, както в прозрачната книга за поръчки (LIT), включително търгове, така и непрозрачната търговия (тъмна), извършена извън книгата.
Кратките продажби все още са забранени
От друга страна, трябва да се отбележи, че от 17 март CNMV забранява конституирането или увеличаването на нетните къси позиции в ценни книжа, допуснати на испанския пазар за период от един месец след първата забрана на 13 март. На 15 април 2020 г. CNMV се съгласи да удължи тази мярка до 18 май. Наблюдава се и намаляване на договорените парични средства в блокове през месец април.
В друг смисъл трябва да се посочи, че общият обем, договорен през април с фиксиран доход, е 31.664,7 14 милиона евро, което представлява ръст от 56.271,6% в сравнение със същия месец на миналата година. Допуските за търговия, включително емисии на публичен дълг и частен фиксиран доход, възлизат на 32 154,4 милиона евро, което е увеличение с 2019% в сравнение с март и 1,6% в сравнение с април 3,1 г. Неизплатеното салдо възлиза на XNUMX трилиона евро, което предполага увеличение от XNUMX% до момента тази година.
Пазарът за Финансови деривати de BME поддържа ръста в търговията през натрупаната година, с увеличение от съответно 20,2% и 55,9% във фючърсите на IBEX 35 и Mini IBEX 35. Обемът на борсовите опции нарасна до април с 52,7%. През анализирания период търговията намалява в сравнение със същия месец на предходната година. При фючърсите на IBEX 35 той падна с 29%, при опциите на IBEX 35, 57% и при опциите върху акциите, 48,8%.