Коефициентът на изплащане на дивидент е връзката между общата сума на дивидентите, изплатени на акционерите, и нетния доход на компанията. За да се тълкува коефициентът на изплащане на дивидент, трябва да се вземат предвид няколко съображения, най-важното от които е степента на зрялост на компанията. Нека да видим как можем да използваме коефициента на изплащане на дивидент в наша полза.
Какъв е коефициентът на разпределение на дивидента
Коефициентът на изплащане на дивидент е връзката между общата сума на дивидентите, изплатени на акционерите, и нетния доход на компанията. Това е процентът от печалбите, изплащани на акционерите чрез дивиденти. Сумата, която не е изплатена на акционерите, се задържа от компанията за изплащане на дълг или реинвестиране в основни операции. Понякога се нарича просто коефициент на разпределение. От своя страна това е ключова финансова мярка, използвана за определяне на устойчивостта на програмата за изплащане на дивиденти на компанията. Това е сумата на дивидентите, изплатени на акционерите по отношение на общия нетен доход на компанията.
Коефициенти на изплащане на дивиденти на Coca-Cola. Източник: SeekingAlpha.
За какво е коефициентът на разпределение на дивидента?
За да се тълкува коефициентът на изплащане на дивидент, трябва да се вземат предвид няколко съображения, най-важното от които е степента на зрялост на компанията. Нова, ориентирана към растеж компания, която има за цел да се разшири, да разработи нови продукти и да навлезе на нови пазари, трябва да реинвестира повечето или всичките си печалби и може да й бъде простено ниско или дори нулево съотношение на изплащане. Коефициентът на разпределение е 0% за компании, които не изплащат дивиденти, и 100% за тези, които разпределят целия си нетен доход под формата на дивиденти. От друга страна, стара, утвърдена компания, която връща нищожни суми на акционерите, би изпитала търпението на инвеститорите и може да изкуши активисти да се намесят. Тъй като предполага, че една компания е преминала първоначалния си етап на растеж, високото съотношение на изплащане означава, че е малко вероятно цените на акциите да поскъпнат бързо.
Формула за коефициент на изплащане на дивидент
Коефициентът на изплащане на дивидент може да се изчисли като годишният дивидент на акция, разделен на печалбата на акция (EPS), или еквивалентно дивидентите, разделени на нетния доход (1). Коефициентът на разпределение на дивидента може да се изчисли и по алтернативен начин (2), където коефициентът на задържане (3) може да бъде изразен по начина, който показваме на изображението.
Различните формули за изчисляване на коефициента на разпределение на дивидента.
Пример за използване на коефициента на разпределение на дивидента
Компаниите, които реализират печалба в края на фискалната година, могат да направят няколко неща с реализираните печалби. Те могат да го изплатят на акционерите под формата на дивиденти, могат да го задържат, за да реинвестират в растежа на своя бизнес, или могат да направят и двете. Частта от печалбата, която една компания решава да плати на своите акционери, може да се измери с коефициента на разпределение. Например Coca-Cola (NYSE:KO) плащаше $0,42 на акция под формата на дивиденти всяко тримесечие през 2021 г. (TTM). EPS на Coca-Cola по време на TTM е както следва: Q1 2021: $ 0,55 Q2 2021: $ 0,68 Q3 2021: $ 0,65 Q4 2021: $ 0,45 Тримесечната печалба на акция на Apple е $2,33 към 10 февруари 2022 г. Следователно коефициентът на изплащане е 72% или $1,68, делено на $2,33.