Когато започнем своето инвестиционно обучение, може да имаме пристрастие към определен клас активи. Може да ни харесва инвестиция в акции, във валути, в суровини, криптовалути... или в индекси. Последните са типичните, които можем да наблюдаваме в новините, които могат да ни ориентират как се представят активи от различни сектори или пазари. Чудили ли сте се как са измислени и на какво базират цената си? Ще посветим това инвестиционно обучение на разбиването на индексите в дълбочина, за да можем да ги управляваме ефективно.
Какво представляват индексите?
Индексите са група активи, които се използват за проследяване на колективните движения на конкретен сектор. Всеки индекс има свой собствен тип състав, но по подразбиране всички те се изразяват в точки, а не във валути, точно както другите класове активи. Ето защо не можем да инвестираме директно в индекси. За да направим това, можем да използваме деривативни продукти като фючърси, CFD и ETF. С тези продукти можем да инвестираме в индексите, без да се налага да купуваме всички активи, които ги съставят. Можем да намерим различни видове индекси, от акции, суровини или валути. И как се изчислява стойността на тези индекси? Нека проследим обучението за инвестиране в индекси, за да разберем...
Как се съставят индексите?
Както споменахме в предишния параграф, индексите се измерват в точки, които варират в зависимост от цените на акциите или активите, които го съставят. Тези точки ни помагат да визуализираме пазарните движения и да можем да дефинираме тенденцията. За да измерим доходността на даден индекс, трябва да го направим от базовата точка, тоест цената, на която индексът е стартиран. Тези точки зависят от цените на активите и има няколко начина за изчисляването им. Най-често индексите се изчисляват след двата типа изчисления, които ще покажем по-долу в това инвестиционно обучение. Да видим какви са изчисленията:
Непретеглен индекс на цената на активите
Индексите, които се изчисляват въз основа на цените на активите (ценово претеглен индекс), са най-често срещаните, които можем да наблюдаваме в нашето обучение за инвестиции в индекси. Тези индекси базират изчислението си на сумата от цените на активите, които съставляват индекса. След това разделяме резултата от това изчисление на общия брой активи в индекса, т.е. средно аритметично въз основа на цените. Този тип индекс дава по-голяма тежест на активи, които имат по-висока цена. Следователно активите с по-високи цени могат да накарат индекса да расте, дори ако други активи в индекса губят стойност на свой ред. Нека дадем практически пример за създаване на Fi индекс, за да направим това инвестиционно обучение по-ефективно:
Пример за индекс, базиран на цените. (Стойностите на индекса Fi са измислени, за да обяснят примера)
Индексът Fi се състои от 5 компании, инвестирани в инвестиционната общност на Академията. За да открием стойността на този индекс по цени, първо добавяме цената на акциите на компаниите (7+10+9+15+3=44). След това разделяме полученото число (44) на броя компании, които съставляват нашия индекс (5). С това изчисление откриваме стойността на нашия индекс, еквивалентен на 8.8. Както виждаме, токените Superfluid тежат 34,09% от индекса, следователно оценката на индекса ще бъде силно изложена на цените на тези специфични токени.
Претеглен индекс на пазарната капитализация
Нека продължим с обучението за инвестиране в индекс с второто най-използвано изчисление за определяне на стойността на индекс. Второто изчисление се основава на пазарната капитализация на компаниите, които го съставят. На първо място, пазарната капитализация на даден актив се постига чрез умножаване на броя на акциите в обращение, умножен по текущата цена на неговите акции. По този начин можем да знаем пазарната стойност на акциите/активите на компанията. Нека дадем още един пример, за да улесним разбирането на тази част от обучението за инвестиции в индекси:
Пример за индекс, претеглен спрямо пазарната стойност. (Стойностите на индекса BTK са фиктивни, за да обяснят примера)
В този пример създадохме индекса BTK, претеглен по пазарна стойност. Този индекс се състои главно от активи в портфолиото на beToken Capital. Вече направихме изчисленията, за да открием пазарната капитализация на различните активи, след което добавяме всички стойности на токените и получаваме общата пазарна стойност на индекса. Както виждаме, теглата в този случай са различни от тези, базирани на цената, тъй като придават по-голяма тежест на активите, които имат най-висока пазарна стойност. Например The Graph е активът с най-висока цена ($15), но теглото му в индекса е 5,43%. От друга страна, най-силно претеглената стойност в индекса, DyDx ($9), е третият най-скъп токен от петте актива, но има най-високата пазарна стойност от всички. Поради тази причина движенията, направени от DyDx, могат да имат много по-голямо влияние върху стойността на индекса, отколкото останалите, тъй като има 42% от теглото на индекса.
Какви разлики можем да открием между тези два вида индекси?
На първо място, основната разлика е в изчисленията, на които се базира всеки от индексите. Докато първият дава по-голяма тежест на активите с най-висока цена, следващият претегля техните стойности спрямо пазарната капитализация на активите, които го съставят. Разликата между изчисленията на индекса може в крайна сметка да повлияе на резултатите от индекса поради тежестта, дадена на всяко изчисление. Ще разкрием тези разлики въз основа на таблицата на последния индекс, който създадохме в това инвестиционно обучение:
Доходност на индекса BTK след 3 месеца. (Стойностите на индекса BTK са фиктивни, за да обяснят примера)
Първоначално индексът BTK имаше пазарна стойност от $276 милиона и средна цена на токена от $8.8. Да приемем, че са изминали 3 месеца, откакто сме създали индекса, и се натъкваме на тези числа. Пазарната стойност е спаднала до 272,25 милиона долара, докато средната цена на токена се е повишила до 9,01. Така че, ако измерим вариацията с претегленото изчисление, получаваме загуба от 1,36% (отнасяйки се до спада в общата пазарна стойност на индекса). От друга страна, ако не прилагаме тежестта и разчитаме на средната аритметична стойност на цените, индексът ще претърпи повишение от 2,39% (отнасяйки се до покачването на средната стойност на цените на токените). Следователно резултатите, както видяхме, могат да варират значително в зависимост от това как се изчислява стойността на индекса.
Кои са най-популярните индекси в световен мащаб?
Както споменахме, когато започвахме това обучение за инвестиране в индекси, можем да намерим различни видове индекси, от които ще обясним най-популярните по-долу:
Борсови индекси
Индексите на фондовия пазар са тези, които са съставени от кошница от акции от определена държава или сектор. Както обяснявахме, стойността му се изчислява предимно претеглена по пазарна капитализация (като S&P 500 или IBEX-35) или чрез прилагане на средно аритметично от цените (като Dow Jones Industrial). И кои са най-популярните във всеки регион на света?
Америка
Най-популярните индекси в Америка са тези на САЩ.От северноамериканската част можем да откроим Dow Jones Industrial Average (индустриален сектор/DJIA), S&P 500 (500-те най-добри американски компании/SPX), Nasdaq 100 (технологичен сектор/NDX) или Russell 2000 (акции с малка капитализация/РУТ). Разбира се, Северна Америка не е само САЩ (както обикновено смятат...), тъй като можем да видим и TSX (Канада/TSX). Те също имат известния индекс VIX (VIX), който е широко известен в инвестиционния свят като индекс на страха. Този индекс измерва волатилността на S&P 500 и обикновено е свързан с настроението на финансовите пазари.
В региона на Южна Америка той съдържа индекси, съставени от компании, изложени до голяма степен на суровини. Най-популярните индекси в региона на Южна Америка са ICAP (Колумбия/ICAP), Бовеспа (Бразилия/ИБОВ), S&P IPSA (Чили/SP_IPSA) S&P Merval (Аржентина/И), S&P BMV (Мексико/ME) или S&P BVL (Перу/SPBLPGPT).
Азия и Океания
В регионите на Азия и Океания най-популярните индекси в тези региони са индексите като Hang Seng (Хонконг/HK50), Nikkei 225 (Япония/NKY), Коспи (Южна Корея/KOSPI), CSI 300 (Китай/000300), Nifty 50 (Индия/СИЛНО) или ASX 200 (Австралия/ASX200).
Валутни индекси
Валутните индекси са предназначени да измерват промените в стойността на валутата. Това става чрез проследяване на обменните курсове на най-ликвидните валути на пазара. Индексът на щатския долар (DXY) е най-популярният и най-търгуван валутен индекс. Можем да подчертаем и еврото (EXY), този на британския паунд (BXY), този на швейцарския франк (SXY), този на японската йена (JXY), този на канадския долар (CXY), този на австралийския долар (AXY) или този на новозеландския долар (ZXY).
Стокови индекси
И за да завършим това обучение за инвестиране в индекси, можем да намерим и индекси в сектора на суровините. Един от най-известните индекси, базирани на стоки, е S&P Goldman Sachs Commodities Index (SPGSCI), който стартира през 1991 г. Това е референтният индекс за суровини, тъй като се състои от широка гама от суровини от различни сектори. Можем да намерим десетки други индекси от различни субекти (BNP, DJ, NQ или SGI), но този на Goldman Sachs е най-диверсифицираният от всички.
Най-важните събития, които S&P GSCI е преживял. Източник: SP Global.
Заключения от това индексно инвестиционно обучение
След като направихме добър преглед на това какво представляват индексите, научихме какво представляват те, как се изчисляват техните стойности и различните видове индекси, които можем да намерим. Лекотата, която ни предоставя, като можем да инвестираме в голямо разнообразие от активи в един и същи сектор, без да се налага да ги купуваме директно, е един от неговите акценти. Като слабости можем да подчертаем двата типа изчисления за оценка на индексите, като се има предвид, че в определени ситуации, когато индексът е силно изложен на малко активи, той може да монополизира движенията на тези индекси. На свой ред ние визуализирахме основните индекси на регионите в света заедно с валутните индекси, за да измерим силата на основните глобални икономики. И за да завършите това инвестиционно обучение, винаги помнете, че индексите не определят стойността си във валути, те го правят от фиксирана база и в точки.
Европейски съюз
На стария континент също имаме възможности за инвестиции в индекси. Най-популярни са Dax 30 (Германия/DAX), Ibex-35 (Испания/IBC), CAC 40 (Франция/CAC40), FTSE MIB (Италия/FTSEMIB), AEX (Холандия/AEX) или Stoxx 600 (Европа/SXXP). По-рано можехме да включим FTSE 100 (Обединеното кралство/FTSE100), въпреки че вече не са част от Европейския съюз.
Азия и Океания
В регионите на Азия и Океания най-популярните индекси в тези региони са индексите като Hang Seng (Хонконг/HK50), Nikkei 225 (Япония/NKY), Коспи (Южна Корея/KOSPI), CSI 300 (Китай/000300), Nifty 50 (Индия/СИЛНО) или ASX 200 (Австралия/ASX200).
Валутни индекси
Валутните индекси са предназначени да измерват промените в стойността на валутата. Това става чрез проследяване на обменните курсове на най-ликвидните валути на пазара. Индексът на щатския долар (DXY) е най-популярният и най-търгуван валутен индекс. Можем да подчертаем и еврото (EXY), този на британския паунд (BXY), този на швейцарския франк (SXY), този на японската йена (JXY), този на канадския долар (CXY), този на австралийския долар (AXY) или този на новозеландския долар (ZXY).
Стокови индекси
И за да завършим това обучение за инвестиране в индекси, можем да намерим и индекси в сектора на суровините. Един от най-известните индекси, базирани на стоки, е S&P Goldman Sachs Commodities Index (SPGSCI), който стартира през 1991 г. Това е референтният индекс за суровини, тъй като се състои от широка гама от суровини от различни сектори. Можем да намерим десетки други индекси от различни субекти (BNP, DJ, NQ или SGI), но този на Goldman Sachs е най-диверсифицираният от всички.
Най-важните събития, които S&P GSCI е преживял. Източник: SP Global.
Заключения от това индексно инвестиционно обучение
След като направихме добър преглед на това какво представляват индексите, научихме какво представляват те, как се изчисляват техните стойности и различните видове индекси, които можем да намерим. Лекотата, която ни предоставя, като можем да инвестираме в голямо разнообразие от активи в един и същи сектор, без да се налага да ги купуваме директно, е един от неговите акценти. Като слабости можем да подчертаем двата типа изчисления за оценка на индексите, като се има предвид, че в определени ситуации, когато индексът е силно изложен на малко активи, той може да монополизира движенията на тези индекси. На свой ред ние визуализирахме основните индекси на регионите в света заедно с валутните индекси, за да измерим силата на основните глобални икономики. И за да завършите това инвестиционно обучение, винаги помнете, че индексите не определят стойността си във валути, те го правят от фиксирана база и в точки.